豆瓣
扫码直接下载
写的很详细，可以一句话概括：高股利策略；同时不要被高增长业绩迷惑。 就像评论里说的那样，做研究的态度、没有考虑身处其中的人、距今时间过久。以后可以就复习译者后记里的总结就行。 总之，可以学习这一种策略，相当于开阔了思路，也对作者本人致敬。
收获不大，价值投资的拥簇
这本书最精彩的部分并不是关于投资的，关于投资的部分结论有待商榷，但其余关于社会经济文化发展的事实及论述，引起个人强烈共鸣，相当精彩
见解很有意思
价值投资派的观点万变不离其宗，本书主要就讲提防成长性陷阱、股利再投资、老龄化的影响和全球化投资策略。道理都懂，但操作的指导性并不强。一来除了成长性陷阱，低估也有估值陷阱，并不能一味地追求低估值；二来老龄化是全球性问题，我们个人能做的非常有限，基本无能为力；三来个人全球化投资的渠道也非常有限，基本就买点美股指数QDII和指数ETF。 不过对我有点启发的是，成长性陷阱不仅对公司有效，对一个国家也有效，这可以充分解释了为何中国近年经济高速发展，但A股却长期在3000点徘徊。
投资蒙书之二，翻译很差，部分内容也仅适用于美国投资者。
学术论证会让一些投资领域似是而非的观点得到确认或否定，数据是客观的，也是真实的；方法是有效的，也是简单的。困难的地方在于坚持投资原则，且不要忘记收益的来源是什么，更不要因为市场的波动而放弃了原则。
梳理S&P500原始公司是一项繁琐的工作，在附录里可以看到这个过程。原始成分表现超指数真是非常反直觉的结果，但如果能够在60/70/80年代各做一次可能会好一些，避免运气影响。托PM的优秀，一家在S&P500排名473位的牛奶瓶公司的股权最终成为了长跑亚军，46年实现了总收益2742倍，复合收益率18.42%..... 西格尔站在05年强烈看好发展中国家的生产力潜力，看好互联网/通信技术带来的全球化新经济，还是相当有远见的。 此外最大的收获是理解股利的作用机制，不是简单的股利+增长构成年化收益率，而是分红再投资在长期持有中，特别是在熊市时期帮助投资人增持股票。主动逆向应有类似效果，是伯克希尔长牛的原因之一。近期对市场摒弃的 石化、钢铁（特钢）、出口类企业进行增持，以后再看。
中美股票规则不同所以不能生搬硬套，但是作者说的全球化配置可以开启我们的思路，还有就是行业的选择：石油、卫生保健与日常消费品，这几个行业应该是现在以及未来都非常重要的，应该要长期投资但是一定要注意定价；还有我比较赞同作者说的我国后面的没落，感觉开放以及多样化共存才能创造美好的未来
读完了，总体相比股票长期投资无太多新意
百分之八十基金理财公众号起源就是来自这本书…
投资者的未来，就是放弃对自己具有获取超额收益能力的执念，立地投身指数。
2022/7 有新的思路，把之前的思路都集合起来了
股票是长期收益最高的大类资产，个人最好的选择是投资指数基金。
作者属于长期价值投资派，核心策略为股利-国际化-估价。热门赛道股由于估值过高，其长期收益率可能不如传统行业的低估值股票，如何自下而上去找到一个优秀的低估值企业是长期投资回报率的保证。
科技行业不是个好行业，新公司淘汰老公司，创造性毁灭，推动社会发展，人们对科技公司有高预期，不达预期就会让股价下跌，即使增长率依然不错。 宁王的传说能持续多久？
这本书和“股市长线法宝”可以说是姐妹篇，文笔流畅，内容详实。很好的解释了长线投资的优势，提出了股市收益高低取决于估值预期与实际盈利的差异的新颖观点，值得阅读。
内容跟作者上一本书股市长线法宝的差不多。200年股市，年化7%的增长。书里长篇讲述美国老龄化可能对资本市场的影响。说因为全球化的发展，会有发展中国家生产廉价商品提供给美国，并接盘美国的资本市场。作者的写作年代是04年，对比目前的形势，乐观了点。中美对抗。中国的老龄化也比美国更严重。近200年股市也是200年人口大爆发时期。未来人口不再增长，我很怀疑股市能否继续延续历史收益率。
看了一半，前几章的观点证明股票收益的来源是预期业绩和公司实际业绩的差值，普通投资人选择高息稳定分红企业并分红再投入收益最佳，高增长率陷阱明显。历史最好的行业，消费 医药，后几章揭示了互联网泡沫，未来的发展进程，作者高瞻远瞩看好中国的发展，但是提出了gdp增长快股市增长不快的观点，最后有些投资建议不适合中国国情。
增长率陷阱：投资者倾向于买入市场上最具有创新能力的企业，并赋予过高的估值，然而现实中，投资在最具有创新能力的新兴企业中，利润往往不及那些传统且稳定的老企业。在这里我们可以知道稳定的慢步增长胜于快速而反复的暴增。股市上，资金往往回流到创新者、股票售卖商、风险投资商手里，因为被看好的新兴企业从一开始股价就被炒高了，大批股民在高位涌入，付出的成本相对来说过高，因此在最终股价回调时股民往往都是亏钱的。要解决这种问题只有同时遵循以下两种方法：一、在市场低迷或者股价相对低位的时候买入；二、长期持有才能显现企业价值。然而，买入并且长期持有还是有误区，股民还是要寻找优秀的企业才能实现复利的效应，否则在亏损企业上花费了大量时间和金钱才是得不偿失。
> 投资者的未来
0 有用 阅读天下 2024-04-05 11:32:25 广东
写的很详细，可以一句话概括：高股利策略；同时不要被高增长业绩迷惑。 就像评论里说的那样，做研究的态度、没有考虑身处其中的人、距今时间过久。以后可以就复习译者后记里的总结就行。 总之，可以学习这一种策略，相当于开阔了思路，也对作者本人致敬。
0 有用 David 2023-09-17 17:44:40 北京
收获不大，价值投资的拥簇
0 有用 大白鲸 2023-09-11 17:02:34 湖北
这本书最精彩的部分并不是关于投资的，关于投资的部分结论有待商榷，但其余关于社会经济文化发展的事实及论述，引起个人强烈共鸣，相当精彩
0 有用 可可 2023-03-16 23:01:49 湖南
见解很有意思
0 有用 JoybinLin 2022-11-06 11:55:47 广东
价值投资派的观点万变不离其宗，本书主要就讲提防成长性陷阱、股利再投资、老龄化的影响和全球化投资策略。道理都懂，但操作的指导性并不强。一来除了成长性陷阱，低估也有估值陷阱，并不能一味地追求低估值；二来老龄化是全球性问题，我们个人能做的非常有限，基本无能为力；三来个人全球化投资的渠道也非常有限，基本就买点美股指数QDII和指数ETF。 不过对我有点启发的是，成长性陷阱不仅对公司有效，对一个国家也有效，这可以充分解释了为何中国近年经济高速发展，但A股却长期在3000点徘徊。
0 有用 瑚琏大侠 2022-11-05 16:10:12 天津
投资蒙书之二，翻译很差，部分内容也仅适用于美国投资者。
0 有用 Charles 2022-09-26 14:28:40 重庆
学术论证会让一些投资领域似是而非的观点得到确认或否定，数据是客观的，也是真实的；方法是有效的，也是简单的。困难的地方在于坚持投资原则，且不要忘记收益的来源是什么，更不要因为市场的波动而放弃了原则。
0 有用 一只好胖虎 2022-07-19 17:38:52
梳理S&P500原始公司是一项繁琐的工作，在附录里可以看到这个过程。原始成分表现超指数真是非常反直觉的结果，但如果能够在60/70/80年代各做一次可能会好一些，避免运气影响。托PM的优秀，一家在S&P500排名473位的牛奶瓶公司的股权最终成为了长跑亚军，46年实现了总收益2742倍，复合收益率18.42%..... 西格尔站在05年强烈看好发展中国家的生产力潜力，看好互联网/通信技术带来的全球化新经济，还是相当有远见的。 此外最大的收获是理解股利的作用机制，不是简单的股利+增长构成年化收益率，而是分红再投资在长期持有中，特别是在熊市时期帮助投资人增持股票。主动逆向应有类似效果，是伯克希尔长牛的原因之一。近期对市场摒弃的 石化、钢铁（特钢）、出口类企业进行增持，以后再看。
0 有用 吃肉会牙疼 2022-07-05 10:30:00
中美股票规则不同所以不能生搬硬套，但是作者说的全球化配置可以开启我们的思路，还有就是行业的选择：石油、卫生保健与日常消费品，这几个行业应该是现在以及未来都非常重要的，应该要长期投资但是一定要注意定价；还有我比较赞同作者说的我国后面的没落，感觉开放以及多样化共存才能创造美好的未来
0 有用 寐语01 2022-07-03 23:23:54
读完了，总体相比股票长期投资无太多新意
0 有用 海淘雷小锋 2022-06-14 19:43:39
百分之八十基金理财公众号起源就是来自这本书…
0 有用 幢幢魔影 2022-06-05 11:05:17
投资者的未来，就是放弃对自己具有获取超额收益能力的执念，立地投身指数。
0 有用 桃子 2022-03-28 16:39:18
2022/7 有新的思路，把之前的思路都集合起来了
0 有用 菠菜 2022-01-18 19:40:18
股票是长期收益最高的大类资产，个人最好的选择是投资指数基金。
0 有用 连过11人 2021-10-05 21:21:51
作者属于长期价值投资派，核心策略为股利-国际化-估价。热门赛道股由于估值过高，其长期收益率可能不如传统行业的低估值股票，如何自下而上去找到一个优秀的低估值企业是长期投资回报率的保证。
0 有用 广发🐮勿 2021-08-29 22:20:42
科技行业不是个好行业，新公司淘汰老公司，创造性毁灭，推动社会发展，人们对科技公司有高预期，不达预期就会让股价下跌，即使增长率依然不错。 宁王的传说能持续多久？
0 有用 杰克熊 2021-08-28 09:55:27
这本书和“股市长线法宝”可以说是姐妹篇，文笔流畅，内容详实。很好的解释了长线投资的优势，提出了股市收益高低取决于估值预期与实际盈利的差异的新颖观点，值得阅读。
0 有用 鲁智深 2021-08-15 08:10:45
内容跟作者上一本书股市长线法宝的差不多。200年股市，年化7%的增长。书里长篇讲述美国老龄化可能对资本市场的影响。说因为全球化的发展，会有发展中国家生产廉价商品提供给美国，并接盘美国的资本市场。作者的写作年代是04年，对比目前的形势，乐观了点。中美对抗。中国的老龄化也比美国更严重。近200年股市也是200年人口大爆发时期。未来人口不再增长，我很怀疑股市能否继续延续历史收益率。
0 有用 量化小希 2021-07-13 23:59:22
看了一半，前几章的观点证明股票收益的来源是预期业绩和公司实际业绩的差值，普通投资人选择高息稳定分红企业并分红再投入收益最佳，高增长率陷阱明显。历史最好的行业，消费 医药，后几章揭示了互联网泡沫，未来的发展进程，作者高瞻远瞩看好中国的发展，但是提出了gdp增长快股市增长不快的观点，最后有些投资建议不适合中国国情。
0 有用 Olivia 2021-07-11 14:23:53
增长率陷阱：投资者倾向于买入市场上最具有创新能力的企业，并赋予过高的估值，然而现实中，投资在最具有创新能力的新兴企业中，利润往往不及那些传统且稳定的老企业。在这里我们可以知道稳定的慢步增长胜于快速而反复的暴增。股市上，资金往往回流到创新者、股票售卖商、风险投资商手里，因为被看好的新兴企业从一开始股价就被炒高了，大批股民在高位涌入，付出的成本相对来说过高，因此在最终股价回调时股民往往都是亏钱的。要解决这种问题只有同时遵循以下两种方法：一、在市场低迷或者股价相对低位的时候买入；二、长期持有才能显现企业价值。然而，买入并且长期持有还是有误区，股民还是要寻找优秀的企业才能实现复利的效应，否则在亏损企业上花费了大量时间和金钱才是得不偿失。