金融市场与金融机构基础

弗兰克 J. 法博齐（Frank J. Fabozzi），PH.D.，CFA、CPA，是耶鲁大学管理学院应用金融系的教授和研究学者，同时也是《投资组合管理》杂志的主编、Journal of Structured Finance和Journal of Fixed Income杂志的副主编。法博齐的研究广泛，涵盖公司金融基本原理、复杂的衍生产品以及金融计量。

弗兰科·莫迪利亚尼(Franco ModigIiani)(1918--2003)

获得MIT的杰出教授称号，他是金融与经济学教授，美国国际经济协会的名誉主席，美国经济协会、金融协会、计量经济学会的前任主席。他是包括美国国家科学院在内的好几个学院的成员，在经济学与金融学方面出版了很多书籍，发表了大量文章。1985年10月，他获得诺贝尔经济学奖。1939年，他在罗马大学获得法学博士学位...

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弗兰克 J. 法博齐（Frank J. Fabozzi），PH.D.，CFA、CPA，是耶鲁大学管理学院应用金融系的教授和研究学者，同时也是《投资组合管理》杂志的主编、Journal of Structured Finance和Journal of Fixed Income杂志的副主编。法博齐的研究广泛，涵盖公司金融基本原理、复杂的衍生产品以及金融计量。

弗兰科·莫迪利亚尼(Franco ModigIiani)(1918--2003)

获得MIT的杰出教授称号，他是金融与经济学教授，美国国际经济协会的名誉主席，美国经济协会、金融协会、计量经济学会的前任主席。他是包括美国国家科学院在内的好几个学院的成员，在经济学与金融学方面出版了很多书籍，发表了大量文章。1985年10月，他获得诺贝尔经济学奖。1939年，他在罗马大学获得法学博士学位，1944年在纽约的社会研究新学院获得社会学博士学位。同时，他还拥有多个名誉学位。

弗兰克J．琼斯

圣何塞州立大学商学院金融与会计教授。他一直在法国巴黎圣母院大学教授研究生的经济学，是纽约大学金融学的兼职教授，也是耶鲁大学管理学院的讲师。在回到学术界之前，他是监护人寿险公司的执行副总裁与首席投资官、公园大道投资公司主席、国际证券交易所主席，是美林证券公司全球固定收益研究与经济学总监‘，是纽约股票交易所高级副总裁。他是《投资组合管理杂志》与《金融分析师杂志》的编委会成员，在斯坦福大学取得博士学位，在康奈尔大学的核工程专业取得科学硕士学位。他与他人合著了多本金融学书籍。

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第一部分 导论
第1章 引论 1
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第一部分 导论
第1章 引论 1
1.1 金融资产 2
1.2 金融市场 5
1.3 金融市场全球化 7
1.4 衍生品市场 9
1.5 政府在金融市场中的作用 12
1.6 金融创新 15
本章小结 17
关键术语 18
习题 18
第2章 金融机构、金融中介和资产管理公司 20
2.1 金融机构 21
2.2 金融中介的功能 22
2.3 金融机构资产/负债管理概述 24
2.4 监管者的考虑 27
2.5 资产管理公司 29
本章小结 35
关键术语 36
习题 37
第二部分 存款机构、美联储与货币政策
第3章 存款机构：行为与特征 39
3.1 存款机构的资产/负债问题 40
3.2 商业银行 42
3.3 储蓄贷款协会 51
3.4 储蓄银行 55
3.5 信用合作社 56
本章小结 57
关键术语 58
习题 59
第4章 美联储与货币创造 61
4.1 中央银行及其作用 62
4.2 美国中央银行：美联储 64
4.3 货币政策工具：美联储如何影响货币供给 65
4.4 货币的不同类型 68
4.5 货币和货币总量 68
4.6 货币乘数：货币供给的扩张 70
4.7 利率对货币供给的影响 72
4.8 开放经济中的货币供给过程 73
本章小结 74
关键术语 75
习题 75
第5章 货币政策 77
5.1 货币政策目标 78
5.2 政策的协调与冲突 82
5.3 最终目标和中间目标的种类 82
5.4 近期美联储政策回顾 85
本章小结 93
关键术语 93
习题 93
第三部分 非存款金融中介机构
第6章 保险公司 95
6.1 保险的种类 96
6.2 保险公司与对应的产品种类 101
6.3 保险产业的基本面 103
6.4 保险业的监管 104
6.5 保险公司的结构 105
6.6 保险公司的形式：股份制与互助制 106
6.7 个人与团体保险 109
6.8 人寿保险的类型 109
6.9 一般账户与独立账户产品 112
6.1 0分红保单 113
6.1 1保险公司的投资策略 113
6.1 2保险业的变革 114
6.1 3保险、投资与退休产品的演化 116
本章小结 119
关键术语 119
习题 120
第7章 投资公司与ETF 121
7.1 投资公司的类型 122
7.2 基金销售费用和运行年费 125
7.3 基金的经济动机 131
7.4 根据投资目标分类的基金类别 131
7.5 基金族的概念 135
7.6 共同基金的投资工具 136
7.7 共同基金成本 136
7.8 共同基金的税收问题 137
7.9 基金的管制 137
7.1 0基金的组织结构 139
7.1 1共同基金行业的近期变化 141
7.1 2共同基金的替代方案 144
7.1 3交易所交易基金 145
本章小结 152
关键术语 153
习题 153
第8章 养老基金 155
8.1 养老金计划的简介 156
8.2 养老金计划的类型 157
8.3 投资 160
8.4 监管 162
8.5 养老基金的管理人 163
8.6 2006年养老金保护法案 167
本章小结 168
关键术语 168
习题 168
第四部分 资产价格和利率的决定
第9章 金融资产的特性和定价 170
9.1 金融资产的特性 171
9.2 金融资产定价原则 176
9.3 金融资产价格波动性 180
本章小结 187
关键术语 188
习题 189
第10章 利率水平和利率结构 191
10.1 利率理论 192
10.2 利率结构的决定因素 201
本章小结 212
关键术语 213
习题 214
第11章 利率期限结构 217
11.1 收益率曲线和期限结构 218
11.2 远期利率 224
11.3 国库券历史收益率曲线的形状 229
11.4 决定期限结构的形状的因素 230
11.5 对收益率曲线的形状影响的主要因素 236
本章小结 237
关键术语 239
习题 239
第12章 风险/收益和资产定价模型 241
12.1 资产组合理论 242
12.2 资本资产定价模型 252
12.3 多因素资本资产定价模型 257
12.4 套利定价理论模型 258
12.5 对理论的攻击 260
本章小结 265
关键术语 267
习题 267
第五部分 市场组织与结构
第13章 一级市场与证券承销 269
13.1 新证券发行的传统过程 270
13.2 一级市场的监管 272
13.3 承销过程的其他方式 273
13.4 证券的私募 278
本章小结 280
关键术语 280
习题 280
第14章 二级市场 282
14.1 二级市场的功能 283
14.2 交易场所 283
14.3 市场结构 284
14.4 完全市场 284
14.5 经纪商和交易商在现实市场中的任务 285
14.6 市场效率 288
14.7 电子交易 289
本章小结 291
关键术语 292
习题 292
第六部分 政府债务市场
第15章 财政与机构证券市场 294
15.1 财政证券市场 295
15.2 联邦机构证券市场 310
15.3 非美国政府债券市场 313
本章小结 316
关键术语 317
习题 318
第16章 市政证券市场 320
16.1 市政证券的种类和特点 321
16.2 市政证券评级 324
16.3 投资于市政证券的税收风险 326
16.4 一级市场 327
16.5 二级市场 327
16.6 应税市政债券市场 328
16.7 市政债券的收益率 328
16.8 市政证券市场的监管 329
本章小结 331
关键术语 332
习题 332
第七部分 公司证券市场
第17章 普通股市场：基本特征 334
17.1 普通股特征 335
17.2 交易机制 336
17.3 交易成本 341
17.4 零售和机构投资者的交易安排 343
17.5 股票市场的基本机能 347
17.6 股票市场指标 352
17.7 股票市场定价有效性 357
本章小结 360
关键术语 361
习题 362
第18章 普通股市场：结构与组织 364
18.1 交易所市场结构 366
18.2 交易所所有权和交易结构的变化 370
18.3 美国股票市场：交易所和场外市场 372
18.4 交易所外市场/替补电子市场 384
18.5 演变中的股票市场实践 390
本章小结 395
关键术语 397
习题 397
第19章 公司高级工具市场 399
19.1 信用风险 400
19.2 商业票据 401
19.3 中期票据 405
19.4 银行贷款 408
本章小结 411
关键术语 412
习题 412
第20章 公司高级工具市场：Ⅱ 414
20.1 公司债券 415
20.2 优先股 429
20.3 破产及债权人的权利 432
本章小结 433
关键术语 434
习题 435
第21章 银行债务市场 437
21.1 在美国运营的银行类型 438
21.2 大额可转让存单 438
21.3 联邦基金 441
21.4 银行承兑汇票 442
本章小结 445
关键术语 445
习题 446
第八部分 抵押与证券化资本市场
第22章 住房抵押贷款市场 447
22.1 住房抵押贷款的发放 448
22.2 住房抵押贷款的种类 452
22.3 一致贷款 459
22.4 投资风险 460
本章小结 461
关键术语 462
习题 463
第23章 住房抵押贷款支持证券市场 464
23.1 住房抵押贷款支持证券市场的各部门 465
23.2 机构过手证券 465
23.3 机构担保抵押债务证券 477
23.4 机构分离抵押贷款支持证券 486
23.5 非机构的抵押贷款支持证券 488
本章小结 493
关键术语 493
习题 494
第24章 商业房产抵押贷款和商业房产抵押贷款支持证券市场 495
24.1 商业房产抵押贷款 496
24.2 商业房产抵押贷款支持证券 498
本章小结 503
关键术语 504
习题 504
第25章 资产支持证券市场 505
25.1 资产支持证券的创造 506
25.2 抵押品的类型和证券化结构 511
25.3 除房产抵押贷款之外其他主要ABS综述 512
25.4 与投资资产支持证券有关的信用风险 515
25.5 证券化及其对于金融市场的影响 518
本章小结 519
关键术语 520
习题 520
第九部分 衍生证券市场
第26章 金融期货市场 522
26.1 期货合约 523
26.2 期货与远期合约 528
26.3 期货在金融市场中的作用 529
26.4 美国金融期货市场 530
26.5 总审计署关于金融衍生品的研究 537
本章小结 538
关键术语 539
习题 540
第27章 期权市场 541
27.1 期权合约 542
27.2 期权和期货合约的差异 543
27.3 期权的风险和收益特征 544
27.4 期权市场的经济功能 552
27.5 美国期权市场 554
27.6 期货期权 559
本章小结 561
关键术语 562
习题 563
第28章 期货和期权合约的定价 565
28.1 期货合约的定价 566
28.2 期权定价 574
本章小结 585
关键术语 586
习题 586
第29章 期货和期权合约的应用 589
29.1 期货合约的应用 590
29.2 期权合约的应用 595
本章小结 597
关键术语 597
习题 597
第30章 场外利率衍生品：远期利率协议、互换、利率上限和下限 600
30.1 远期利率协议 601
30.2 利率互换 603
30.3 利率上限和下限 622
本章小结 625
关键术语 626
习题 626
第31章 信用风险转移工具市场：信用衍生品和抵押债务凭证 629
31.1 信用衍生品 631
31.2 信用违约互换 634
31.3 抵押债务凭证 639
31.4 结构化金融运行公司 644
31.5 信用联系票据 645
31.6 对新信用风险转移工具的关注 645
本章小结 648
关键术语 649
习题 650
第32章 外汇及风险控制工具市场 652
32.1 欧元 653
32.2 外汇汇率 654
32.3 即期市场 657
32.4 对冲外汇风险的工具 659
本章小结 669
关键术语 669
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