项目融资理论与实践

第1章 项目融资理论与实践导论 1 引言 1 1.1 什么是项目融资 1 1.2 发起人为什么采用项目融资 2 1.3 谁是项目融资交易的发起人 3 1.4 项目融资特点 5 1.5 项目融资理论 8第2章 项目融资市场：应用和地区 14 引言 14 2.1 项目融资和市场细分的历史演变 14 2.2 全球的项目融资市场 16第3章 项目特点、风险分析和风险管理 24 引言 24 3.1 识别项目风险 25 3.2 根据与SPV签订的合同规定分配风险 34 3.3 风险管理过程摘要 45第4章 项目融资交易中顾问的角色 46 引言 46 4.1 项目融资交易中法律顾问的角色 47 4.2 项目融资交易中独立工程师的角色 54 4.3 项目融资交易中保险顾问和保险公司的角色 65第5章 项目评估和项目现金流分析 73 引言 73 5.1 经营现金流及其在不同项目生命周期阶段的表现分析 74 5.2 为交易定义最佳资本结构 85 5.3 覆盖率 97 5.4 敏感性分析与情景分析 104第6章 项目的资金筹措 109 引言 109 6.1 为项目融资筹资的咨询和安排活动 110 6.2 辛迪加贷款的其他角色 116 6.3 费用结构 117 6.4 国际金融机构和多边银行 120 6.5 双边机构：发展机构和出口信贷机构 132 6.6 项目融资中的其他融资中介 137 6.7 资金选择：股本资金 138 6.8 资金选择：夹层融资和从属性债务 139 6.9 资金选择：高级债务 145 6.10 项目租赁 154 6.11 项目债券 156第7章 项目融资的法律问题 172 引言 172 7.1 项目公司 173 7.2 合同结构 176 7.3 项目融资交易的再融资 208第8章 项目融资中的信用风险与新巴塞尔协议 210 引言 210 8.1 巴塞尔委员会关于结构性融资的定位（专业借贷） 211 8.2 结构性融资的等级评定标准及其在项目融资中的应用 213 8.3 信用评级标准及其在信用评级机构中的运用 217 8.4 巴塞尔协议：未决问题 218 8.5 预期损失、意外损失、风险价值的概念 224 8.6 定义项目融资违约 226 8.7 项目现金流建模 226 8.8 风险价值仿真评估 234 8.9 违约事件中的项目价值确定 235案例1 热电联产项目 237 C1.1 概况 237 C1.2 生产过程 237 C1.3 交易的发起人 238 C1.4 交易支撑协议 238 C1.5 融资结构 240 C1.6 结论：在阿里戈尼办公室里 241案例2 意大利水系统 242 引言 242 C2.1 项目商业计划书 242 C2.2 假设条件 243 C2.3 资本支出 245 C2.4 资金需求与融资来源 245 C2.5 运营阶段 247 C2.6 经济和财务指标 249案例3 香港迪士尼乐园贷款项目 250 C3.1 银团贷款背景 250 C3.2 香港迪士尼乐园项目贷款 255 C3.3 设计联合战略 257 C3.4 执行联合战略 260 C3.5 结论 261

第1章 项目融资理论与实践导论 1 引言 1 1.1 什么是项目融资 1 1.2 发起人为什么采用项目融资 2 1.3 谁是项目融资交易的发起人 3 1.4 项目融资特点 5 1.5 项目融资理论 8第2章 项目融资市场：应用和地区 14 引言 14 2.1 项目融资和市场细分的历史演变 14 2.2 全球的项目融资市场 16第3章 项目特点、风险分析和风险管理 24 引言 24 3.1 识别项目风险 25 3.2 根据与SPV签订的合同规定分配风险 34 3.3 风险管理过程摘要 45第4章 项目融资交易中顾问的角色 46 引言 46 4.1 项目融资交易中法律顾问的角色 47 4.2 项目融资交易中独立工程师的角色 54 4.3 项目融资交易中保险顾问和保险公司的角色 65第5章 项目评估和项目现金流分析 73 引言 73 5.1 经营现金流及其在不同项目生命周期阶段的表现分析 74 5.2 为交易定义最佳资本结构 85 5.3 覆盖率 97 5.4 敏感性分析与情景分析 104第6章 项目的资金筹措 109 引言 109 6.1 为项目融资筹资的咨询和安排活动 110 6.2 辛迪加贷款的其他角色 116 6.3 费用结构 117 6.4 国际金融机构和多边银行 120 6.5 双边机构：发展机构和出口信贷机构 132 6.6 项目融资中的其他融资中介 137 6.7 资金选择：股本资金 138 6.8 资金选择：夹层融资和从属性债务 139 6.9 资金选择：高级债务 145 6.10 项目租赁 154 6.11 项目债券 156第7章 项目融资的法律问题 172 引言 172 7.1 项目公司 173 7.2 合同结构 176 7.3 项目融资交易的再融资 208第8章 项目融资中的信用风险与新巴塞尔协议 210 引言 210 8.1 巴塞尔委员会关于结构性融资的定位（专业借贷） 211 8.2 结构性融资的等级评定标准及其在项目融资中的应用 213 8.3 信用评级标准及其在信用评级机构中的运用 217 8.4 巴塞尔协议：未决问题 218 8.5 预期损失、意外损失、风险价值的概念 224 8.6 定义项目融资违约 226 8.7 项目现金流建模 226 8.8 风险价值仿真评估 234 8.9 违约事件中的项目价值确定 235案例1 热电联产项目 237 C1.1 概况 237 C1.2 生产过程 237 C1.3 交易的发起人 238 C1.4 交易支撑协议 238 C1.5 融资结构 240 C1.6 结论：在阿里戈尼办公室里 241案例2 意大利水系统 242 引言 242 C2.1 项目商业计划书 242 C2.2 假设条件 243 C2.3 资本支出 245 C2.4 资金需求与融资来源 245 C2.5 运营阶段 247 C2.6 经济和财务指标 249案例3 香港迪士尼乐园贷款项目 250 C3.1 银团贷款背景 250 C3.2 香港迪士尼乐园项目贷款 255 C3.3 设计联合战略 257 C3.4 执行联合战略 260 C3.5 结论 261
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