量化投资与FOF基金入门

中国量化投资学会（CQIA）理事长 《量化投资——策略与技术》作者 《FOF组合基金》作者 CCTV & 财经 特邀嘉宾 上海交通大学、中国人民大学 产业导师他是中国量化投资领域的开拓者与奠基者，编著的《量化投资——策略与技术》是国内优秀的量化投资教材。2017年撰写的《FOF组合基金》是有关FOF与资产配置的教材，成为机构投资者的入门指南。他在国内多个知名大学开设专业课程和讲座，包括清华大学、北京大学、上海交通大学、中国人民大学、浙江大学等，影响了众多年轻学子。业界的培训对象包括：招商银行、民生银行、太平洋保险、中国人寿、嘉实基金、博时基金、中信证券、银河证券等，有力地推动了国内资本市场机构化发展。 具有多年业界实战经验，从2008年开始的从业资历包括：东方证券投资部资深策略师、方正富邦基金副总监、东航金控资管部总经理等。在这些任职的经历中，团队累...

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中国量化投资学会（CQIA）理事长 《量化投资——策略与技术》作者 《FOF组合基金》作者 CCTV & 财经 特邀嘉宾 上海交通大学、中国人民大学 产业导师他是中国量化投资领域的开拓者与奠基者，编著的《量化投资——策略与技术》是国内优秀的量化投资教材。2017年撰写的《FOF组合基金》是有关FOF与资产配置的教材，成为机构投资者的入门指南。他在国内多个知名大学开设专业课程和讲座，包括清华大学、北京大学、上海交通大学、中国人民大学、浙江大学等，影响了众多年轻学子。业界的培训对象包括：招商银行、民生银行、太平洋保险、中国人寿、嘉实基金、博时基金、中信证券、银河证券等，有力地推动了国内资本市场机构化发展。 具有多年业界实战经验，从2008年开始的从业资历包括：东方证券投资部资深策略师、方正富邦基金副总监、东航金控资管部总经理等。在这些任职的经历中，团队累计管理总资产超过50亿元，为客户创造收益超过10亿元，累计咨询资金超过500亿元。因为出色的业绩，获得中国量化投资研究院授予的‘2016中国量化投资年度人物’。

部分 基本概念
1 什么是FOF 2
1.1 FOF的本质是分散投资 2
1.2 国外共同基金FOF发展历程 4
1.3 国内FOF应该定位为类信托 7
2 为什么要分散投资 10
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部分 基本概念
1 什么是FOF 2
1.1 FOF的本质是分散投资 2
1.2 国外共同基金FOF发展历程 4
1.3 国内FOF应该定位为类信托 7
2 为什么要分散投资 10
2.1 单只证券的收益率与风险 11
2.2 证券组合的收益率与风险 13
2.3 证券组合的选择 15
3 什么是量化投资 18
3.1 一个小游戏 18
3.2 量化投资的定义 20
3.3 量化投资的理论发展 22
4 膜拜量化大神 25
4.1 文艺复兴科技：西蒙斯 25
4.2 德邵基金：德邵 29
4.3 高盛量化：德曼 33
4.4 桥水基金：达里奥 38
5 主要量化投资策略 44
5.1 阿尔法市场中性策略 44
5.2 贝塔策略 45
5.3 套利策略 47
5.4 期权策略 48
6 投资收益的来源 51
6.1 资本资产定价模型（CAPM） 51
6.2 股票三因子模型 54
6.3 套利定价模型（APT） 57
6.4 策略三因子模型（STF） 61
7 完整的FOF怎么做 63
7.1 产品设计 63
7.2 资产配置 64
7.3 策略组合 66
7.4 管理人选择 67
7.5 投后管理 68
8 有几种FOF模式 71
8.1 目标日期策略 71
8.2 目标风险策略 72
8.3 风险平价策略 73
9 FOF应该如何进行风险管理 77
9.1 基本概念 77
9.2 Barra多因子风险模型 79
9.3 FOF风险管理 81
10 国内外FOF发展经验 84
10.1 马太效应明显 84
10.2 第三方投资顾问 85
10.3 国外FOHF发展历史 87
10.4 中国私募FOF面临的问题 89
第二部分 基金评价
11 小心陷阱 94
11.1 规模陷阱 94
11.2 历史收益陷阱 96
12 投资不可能三角 100
12.1 策略的定义 100
12.2 不存在与淘汰的策略 101
12.3 长期有效的策略 103
13 赚大钱靠人品 105
13.1 大胜靠德 105
13.2 专注值得托付 106
13.3 业绩背后 108
13.4 投后管理 109
14 寻找靠谱的基金经理 111
14.1 学历因子 111
14.2 资历因子 113
15 基金经理才是核心 115
15.1 基金经理的价值 115
15.2 D-三因子模型 117
16 国外主流评级体系 121
16.1 晨星评级 123
16.2 标普评级 125
16.3 理柏评级 126
17 晨星定量评级模型 128
18 星潮定量评级模型 132
18.1 收益率 133
18.2 夏普比率 134
18.3 回撤 135
18.4 D-Ratio 136
19 策略短板分析 139
19.1 量化对冲类策略 140
19.2 择时投机类策略 143
19.3 事件驱动策略 145
20 业绩归因模型 147
20.1 是运气还是能力 147
20.2 定性分析 149
20.3 定量分析 151
第三部分 资产配置
21 FOF的核心是资产配置 156
21.1 配置决定收益 156
21.2 几个核心理念 161
21.3 为什么要分散化 162
22 战略资产配置 166
22.1 股债模式 166
22.2 全天候模式 168
22.3 耶鲁基金模式 173
22.4 美林时钟模式 177
23 战术资产配置 180
23.1 核心-卫星模式 180
23.2 杠铃配置模式 182
23.3 逆向配置模式 183
23.4 成本平均模式 184
23.5 买入并持有模式 186
24 策略的筛选与组合 187
24.1 策略的筛选 187
24.2 策略的组合 190
25 未来全球资产配置 192
25.1 未来两大战略资产配置机会 192
25.2 固定收益产品 193
25.3 权益类产品 194
25.4 大宗商品 195
25.5 房地产 196
26 均值-方差模型 199
26.1 模型原理 199
26.2 均值-方差分析 200
26.3 参数估计 203
27 风险平价模型 206
27.1 基本思想 206
27.2 风险平价分类 208
27.3 案例 209
27.4 组合风险分散 211
28 智慧贝塔（Smart Beta） 214
28.1 基于权重优化的Smart Beta 214
28.2 基于风险因子的Smart Beta 217
28.3 Smart Beta在指数基金中的应用 219
29 资金管理方法 222
29.1 凯利公式 222
29.2 D-公式 224
29.3 R-公式 226
第四部分 选基与产品
30 Logistic模型 230
30.1 Logistic模型的原理 230
30.2 Logistic模型的预测方法 231
30.3 有序多分类Logistic模型 233
31 动量模型 235
31.1 时间序列动量 235
31.2 横截面动量 237
31.3 不同维度的动量策略 239
32 风格雷达模型 240
32.1 基于持仓的风格归因模型 240
32.2 基于风格雷达的基金筛选方法 242
33 收益率分解模型 245
33.1 基本概念 245
33.2 基金风格画像 248
33.3 在选基中的应用 249
34 奇异谱择时模型 251
34.1 奇异谱均线择时 251
34.1 奇异谱择时＋选基 253
35 目标日期基金 256
35.1 国外目标日期策略 257
35.2 国内目标日期策略 258
35.3 星潮退休指数系列 261
36 目标风险基金 263
36.1 国外目标风险策略 263
36.2 国内目标风险策略 266
37 全天候基金 270
37.1 国外全天候策略 270
37.2 国内全天候策略 272
38 运气与技能 276
38.1 什么是运气 276
38.2 业绩均值回归 277
38.3 主要业绩归因模型 278
39 国外资产管理公司 283
39.1 行业特征 283
39.2 巨头型：黑岩 284
39.3 资本之王：KKR 285
39.4 精品型：橡树资本 287
39.5 平台型：嘉信理财 289
第五部分 量化策略
40 多因子模型 292
40.1 基本原理 292
40.2 主要步骤 293
41 风格轮动模型 296
41.1 晨星风格箱判别法 296
41.2 实证案例 297
42 动量反转模型 300
42.1 基本原理 300
42.2 动量策略 301
42.3 反转策略 302
43 事件驱动策略 304
43.1 困境证券类策略 304
43.2 并购套利类策略 306
43.3 绩效激励类策略 307
43.4 制度缺陷类策略 309
44 Hurst指数择时 311
44.1 基本原理 311
44.2 利用Hurst指数进行市场择时 312
45 SVM分类择时 315
45.1 模型设计 315
45.2 实证案例 316
46 单线突破类模型 318
46.1 均线模型 318
46.2 海龟策略 320
47 通道类模型 323
47.1 凯特纳通道 323
47.2 克罗均线 325
47.3 区间突破 327
48 统计套利 329
48.1 股票配对交易 329
48.2 波动率套利 331
49 期权类策略 336
49.1 股票-期权套利 336
49.2 转换套利 336
49.3 跨式套利 337
49.4 宽跨式套利 338
49.5 蝶式套利 340
附录 策略组合理论（SGT）
A 基本概念 344
A.1 策略的定义 344
A.2 投资不可能三角 344
A.3 策略的收益来源 347
B 策略的评估 350
B.1 回撤与杠杆 350
B.2 D-Ratio指标 352
B.3 D-三因子模型 354
C 策略的筛选与组合 356
C.1 策略的相关系数 356
C.2 筛选方法 357
C.3 策略组合 359
D 策略的资金分配 361
D.1 D-公式 361
D.2 R-公式 362
E 小结 365
· · · · · · (收起)