静下心来对《对冲基金风云录3》的笔记(21)
- 书名: 对冲基金风云录3
- 作者: [美] 巴顿·比格斯
- 副标题: 王者私语
- 页数: 272
- 出版社: 中信出版社
- 出版年: 2013-10-1
-
致读者
投资战役不只是指投资的过程，其间，你还必须同自己作斗争，不要受到市场、职业风险、基准压力、竞争以及长线投资的孤独感的影响。我们都会在不同程度上受到这些不利因素产生的影响。年龄与经验在某种程度上能够抑制这些影响，但人非圣贤，孰能无过？我渐渐地认识到，要应对上述重重压力，写个人日记是一个正确的办法，这样有助于你了解自己，改善你的投资行为。 引自 致读者 同感啊……
-
待在海岸附近按兵不动
另一方面，我再说一遍，我从来没见过所谓的聪明人、教授和股市预言家们如此强烈地宣扬悲观论调。我的经验是当一种论调得到的共识最大、赢得的呼声最大之际，你逆势而行往往是没有错的。研究表明，野心勃勃的对冲基金和投资人虽然感到紧张，但似乎还没有为出现大规模衰退作什么准备。正如我开门见山所说的那样，我会待在海岸附近，不会在形势不明朗之际就贸然下水，改变固有仓位。 引自 待在海岸附近按兵不动 其实 这两个章节 作者大多是在描述氛围极其热烈的悲观论调 但是自己却依然坚守“逆势而行” 只不过重点在于强调自己的担忧 却不期待担忧会变为现实
-
最聪明的投资者仍在舔舐伤口
对冲基金行业现在的行情是怎样的呢？大体来说，我们现在正在舔舐自己的伤口，2010年没有取得什么成绩，我们有很多问题需要解决。美国国际战略与投资集团的调查显示（且不管这个调查有没有价值），在过去的一周，美国对冲基金净长仓锐减。欧洲和亚洲的主要基金经纪人也出现类似倾向。目前大多对冲基金缺乏坚定的信念。顺便说一下，这是一个好兆头，不是不祥之兆。对冲基金净长仓已经成为一个重要的反向情绪指标。 引自 最聪明的投资者仍在舔舐伤口 看到最后一句话之前 你能觉得本章说的是好兆头么……
如果你能 那么才能赚到钱……
-
要清楚：更多量化宽松很重要
因此，美国乃至全球零售额的增长放缓并不奇怪。同时，全球服务业采购经理人指数的下降表明服务业增长同样放缓。唯一的亮点是德国，该国第二季度国内生产总值强劲增长3。9%。尽管最近的数据如消费者信心指数调查显示的并没有恶化的迹象，但是经济学家警告说，正如摩根大通所说，“看来接下来欧洲地区经济放缓是不可避免的”。 所以为什么我仍然进行大量投资？聚焦美国市场和经济，因为它仍在驱动世界经济的增长，不要忘记，从根本上，美国是一个非常强劲的经济体，具有强大的资金流动性，其经济曾有10年一直保持坚挺。不要不相信美国，不相信美国总统。正如我在上一章中所述，消费者和商业领域的消费已如此之低，它们不会再低了。 引自 要清楚：更多量化宽松很重要 这开篇几个章节 核心就是这两段话中间的这一句：“所以为什么我仍然进行大量投资？” 作者的反问句就是一直在描述自己的“逆向思维” 他持有多头仓位在这段时间还是有所增加的 虽然这段时间里他的仓位是亏损的！
-
冰与火
换句话说，提高税收；在鼓励人民减少消费、增加存储的同时，削减政府开支；还有为增加资本开支而提供投资奖励，这些都是造成灾难的要素，而一些国家恰恰正在采取这些政策。这就叫“节俭悖论”。紧缩的财政政策、宽松的货币政策，以及更加软弱的货币，这些因素加起来对一个小型开放的经济体来说，有其裨益，但是对全球的经济却起不到什么好作用。 引自 冰与火 一年之后重新拿出此书继续上次的阅读 发现这一年来疲弱的经济环境亏损的股票和基金 真的是十分应景本书中这开篇几章的描述的社会现状：都是在一场危机之后的艰难曲折的复苏进程中。
那么 仔细想想 当下的我们在采取上述段落描述的两种行为的哪一种呢？
我觉得是后面一种
这样的话 谨慎乐观 就像作者书中还原的历史情节一样
-
握紧你的枪
要想了解重要而深远的思想，请用谷歌搜索都铎投资公司，读一读保罗·都铎·琼斯的文章，他分析预测了量化宽松的流动资产的去向。保罗是个真正的牛人！他是个多面手：思想家、哲学家、交易家，但最重要的是挣钱好手！ 引自 握紧你的枪 保罗 琼斯 这么NB么？
-
为什么做多新兴市场？
我不知道新兴市场和发达市场哪个风险高。过去10年的两次大熊市表明，两者都有很大的震荡。我的结论是，出于股价被低估以及新兴市场的考虑，精明的投资者应该重仓购入大型跨国公司的股票。此外，精明的投资者应该把新兴市场股票在其股本总额中的比重维持在20%~25%，而这部分股票中一半应该是指数型基金，另一半应该是主动管理型基金（如果你富有冒险精神而且有资源的话，也可以自己挑选股票） 引自 为什么做多新兴市场？ 本章节作者分析了全球配置的前因后果 这一段话明确说明了结论 就是一定要做全球配置
对我来说印象深刻的是 重仓购入大型跨国公司股票，就是直接投资于新兴市场！
想想巴菲特过去十年间 对苹果公司的股票从无到有 从谣传持有到持仓慢慢增加 一直到现在的重仓持有 高达三分之一的比例
这样的投入 是不是同样在投入中国？这样的腾挪 加上减持比亚迪 是不是同一种策略之下的产生的操作动作？
-
烛光盛宴
五十年来，大资本、高质量的跨国公司已经像其他一切东西一样贬值许多。就像对冲基金——欧米茄顾问公司（Omega Advisors）的创始人、首席执行官利昂·库珀曼（Leon Cooperman）所说的那样：“它们是最好的房子，但社区环境比较差。如果全球形势都好，那么它们就是一个比较好的社区里最好的房子。”我还要补充一点，它们不会让你们由穷变富，但会让你们从富有变得更加富有！我喜欢那些保持3%以上的红利回报率的大型的全球经营的公司。我拥有能源和石油企业方面的股票，但它们已经有大的动作，我对此保持关注。低市值和低质量的股票都太贵了。 引自 烛光盛宴 这段话让我再次深刻理解到有钱人和没钱人在投资市场上的完全不同的地位
理解到巴菲特的做法
理解到像我本人这样的没钱人的心态在市场上没法好的根本原因 因为幻想着暴富 至少也是快速致富 那就会被引文中所说的“低市值和低质量”的股票所吸引 只有这类股票才会有暴涨暴跌的机会
但是这样的机会 类似于赌博 穷人必须冒险 必须孤注一掷 幸运儿才会天选
而富人则根本不需要这样做 富人这样做了 同样会面临被上天眷顾不到的惩罚……
这里的富人的定义 恐怕是绝大多数人都无法达到的……
-
保罗 都铎 琼斯
这个人作者到此为止提到两次了 都是赞不绝口的那种
-
巫术一样的投资方法
琼斯问科恩是如何看待当今市场的，科恩说他十分看好股市，认为现在正是牛市。对于美国市场相对稳定的持续发展，他赞不绝口。如果市场大幅动荡，他就会紧张不安。他说，他的两大法宝就是技术和中国。说到技术，不仅包括硬件（如通信设备和流动分析设备），还包括软件。他所说的软件应该指的是像社交网站脸谱网、推特、网络订餐网站Open Table、团购网站高朋等这样的公司。至于中国，他认为中国消费者消费能力的增长，将比人们预计的还要快得多。如果真如他所想，不仅中国经济能成功转型，由出口主导转向内需拉动，整个东南亚，也许甚至是整个世界都会受益。最后这句话是我个人的理解，也是我说的，不是他说的。 引自 巫术一样的投资方法 作者在这里 也是第二次提到了中国的转型 由出口向消费的转型 这个观点是他本人的 在这个位置又由史蒂文 科恩予以佐证
但是 在本书出版十多年之后的当下 中国的这种转型显然是没有成功的 今天还陷入在转型的边缘挣扎中！
静下心来的其他笔记 · · · · · · ( 全部1389条 )
- 读书的三重境界
- 10
- 筚路维艰
- 21
- 你一生的故事
- 7
- 机器人短篇全集
- 15
- 一个陌生女人的来信
- 5
- 无条件养育
- 1
- 谁愿永生 : 弗雷迪·莫库里传
- 13
- 埃隆·马斯克传
- 15
- 巴菲特致股东的信
- 1
- 不落俗套的成功
- 21
- 周期
- 25
- 资本回报
- 14
- 货币的非国家化
- 23
- 24个比利
- 1
- 陪孩子走过小学六年
- 2
- 可能性的艺术
- 1
- 日瓦戈医生
- 5
- 苏联的心灵
- 29
- 第一炉香
- 6
- 房地产的繁荣与萧条
- 18
- 大国大城
- 20
- 置身事内
- 24
- 美国种族简史
- 33
- 美国生活中的反智主义
- 2
- 未完成的革命
- 18
- 家教对了，孩子就一定行
- 14
- 人生舞台
- 23
- 银河帝国：帝国三部曲
- 6
- 银河帝国12：机器人与帝国
- 9
- 银河帝国11：曙光中的机器人
- 11
- 银河帝国10：裸阳
- 1
- 银河帝国8
- 6
- 银河帝国：机器人五部曲
- 2
- 去珠峰
- 1
- 美丽新世界
- 23
- 银河帝国7 ：基地与地球
- 9
- 银河帝国6 ：基地边缘
- 9
- 银河帝国5：迈向基地
- 4
- 银河帝国 4：基地前奏
- 2
- 银河帝国3 ：第二基地
- 3
- 银河帝国2：基地与帝国
- 5
- 银河帝国1：基地
- 5
- 局外人
- 2
- 鼠疫
- 5
- 天使，望故乡
- 17
- 永恒的终结
- 8
- 我的精神家园
- 6
- 神们自己
- 5
- 情人
- 1
- 一只特立独行的猪
- 15
- 黄金时代
- 7
- 2001：太空漫游
- 7
- 看透银行
- 4
- 九号梦
- 1
- 瞧，这个人
- 1
- 雪崩
- 1
- 江城
- 15
- 给孩子讲相对论
- 9
- 给孩子讲量子力学
- 1
- 沙丘5
- 1
- 沙丘4
- 3
- 对冲基金VBA和EXCAL建模分析
- 11
- 美国行为的根源
- 10
- 高频交易
- 19
- 内向性格的竞争力
- 21
- 股市真规则
- 3
- 球状闪电
- 1
- 结构性改革
- 10
- 征服市场的人
- 28
- 以交易为生 II
- 10
- 以交易为生（原书第2版）
- 5
- 专业投机原理
- 22
- 笑傲股市
- 10
- 新金融怪杰
- 4
- 高频交易员
- 4
- 暗池
- 16
- 叛逆者
- 9
- 关于投资 关于家国
- 18
- 宽客
- 11
- 马克思《资本论》传
- 8
- 华尔街的扑克牌
- 3
- 中国人的气质
- 11
- 见识
- 7
- 全球科技通史
- 6
- 击败庄家
- 2
- 战胜一切市场的人
- 12
- 癫狂与恐慌
- 24
- 智能时代
- 9
- 我在美军航母上的8年
- 2
- 劳阿毛说并购
- 1
- 菜场经济学
- 2
- 异类
- 6
- 从0到1
- 2
- 在耶鲁精进
- 6
- 文明之光（第四册）
- 20
- 文明之光 （第三册）
- 12
- 文明之光（第二册）
- 12
- 文明之光（第一册）
- 10
- 戈尔康达往事
- 12
- 浪潮之巅
- 25
- 金银岛
- 1
- 贼巢
- 14
- 机构投资的创新之路
- 24
- 大学之路（套装）
- 11
- 硅谷之谜
- 15
- 摩根财团
- 46
- 数学之美
- 8
- 高盛帝国（第二版）
- 41
- 对冲基金风云录
- 19
- 富可敌国
- 21
- 说谎者的扑克牌
- 4
- 霍乱时期的爱情
- 11
- 人生的枷锁
- 15
- 五缘湾，海知道
- 4
- 升起风帆，你会看到整个世界
- 4
- 航海时代
- 1
- 美国货币史 1867—1960
- 28
- 十年轮回
- 25
- 沙丘3
- 2
- 沙丘2
- 2
- 力挽狂澜
- 17
- 沙丘
- 6
- 光荣与梦想（套装共4册）
- 35
- 亚洲教父
- 5
- 未来简史
- 3
- 与索罗斯一起走过的日子
- 1
- 股票作手杰西。李佛摩尔操盘术
- 1
- 随机漫步的傻瓜
- 2
- 投资最重要的事
- 3
- 避开股市的地雷
- 2
- The Intelligent Investor
- 5
- 迟到的间隔年
- 1
- 非理性繁荣(第二版)
- 5
- 旅行，人生最有价值的投资
- 7
- 穷查理宝典
- 3