像戴维斯那样长期投资
之前囤过不少书,也在陆陆续续读,最近读了《戴维斯王朝》,简单说说读完的一些感受。
这不是一篇严格的书评,主要挑一些读完之后自己印象深刻的点,加一点自己的体会。
1 关于节约
书中多次提到戴维斯家族的节俭,哪怕在他们有钱了之后,也是厉行节约,甚至是到了略有点变态的程度。
衣服、皮鞋都是穿旧了继续穿,子女们想要一个游泳池,要自己动手挖,在他们的童年时期,并不知道自己家里非常有钱。
书中提到一个故事,当孙子向戴维斯要1美元买一个热狗,戴维斯就跟他说,如果你现在不吃热狗,而选择用来投资,5年就可以翻一番,每5年可以再翻一番,50年之后,你就可以拥有1024美元。你现在还饿吗?
很多人都说自己本金不够,非得有一大笔钱才考虑投资的事。殊不知,钱是一点点抠出来省出来的。
如果你时刻想着把有限的钱省下来进行投资,想着今天的1块钱,50年后可以翻1000倍,你自然就不会觉得没有钱用于投资了。
如果还是觉得没钱投资,那么你真的应该检讨自己为什么挣得这么少。
2 时间与复利
戴维斯用妻子的5万美元开始投资,当时他已经41岁了,而在他88岁去世时,他的个人财富为9亿美元。
戴维斯买股票基本是只买不卖,他主要购买的是全球约100多家保险公司的股票,以及后期其他零碎的股票近千支,最后贡献绝大多数利润的其实也就是10支左右。
挑选股票重要吗?看起来不是那么重要,你买了100支股票,其中有10%是后来的大牛股,完全有可能。
买得贵和便宜重要吗?看起来也不太重要,如果最后股价上涨了千倍,你1块钱买的和5块钱买的,区别也没那么大。
最重要的还是时间和耐心,以及时间带来的复利。
现在有很多人说复利是洗脑的套路,我不否认很多营销/传销的是,但是它确确实实存在过,存在着,不容否认。
戴维斯家族已经是三代人的传承,这个家族的财富故事还在进行着。
3 吃透一个行业
戴维斯自己是学霸,普林斯顿历史系毕业,后来又获得政治学博士学位,在进行投资之前,为大舅哥打工做过好几年的股票(行业)分析,但他并没有进行投资。
后来因为他写的文章得到时任纽约州州长杜威(后竞选总统输给杜鲁门)的欣赏,邀请其为纽约州政府保险司工作。
正是这一份工作,改变了他的人生轨迹。
后来在他的投资中主要是买保险股,除了美国,还在世界范围内购买保险股,尤其是日本的保险股让他赚了不少钱。
他的儿子和孙子,基本也受他影响,投资组合中以银行、保险、券商为主。
他们主要的逻辑就是经济运行离不开金融行业,“金钱永不过时”,这个行业里最悠久的公司与美国历史一样长,不像科技行业靠一两个产品颠覆别人然后过了一些年再被别人颠覆,不需要投入重资产,没有物流运输库存等等。
所以,投资是为了赚钱,不需要懂太多,能够固守自己的能力圈,认认真真吃透一两个行业,足矣。
我所知道的很多投资人,基本也只投资一两个行业里面的几家优秀公司为主,除此以外的行业和公司,几乎不碰。
4 乐观、眼界、格局、认知
戴维斯是学习历史的,学历史的人做投资,可能多少还是有些优势,他们习惯于在更长的时间框架里观察世界。
戴维斯的投资生涯长达四十多年,二十世纪波澜壮阔,重大事件、经济跌荡、牛熊转换一点不少,这期间经历了两次漫长牛市、25次股市调整、两次大熊市、一次大崩盘、九次经济衰退。
在他开始投资的年代(1947年),道琼斯指数还没有从1929年的大萧条中恢复过来,当时市场主流的投资品是债券,但是他对经济和股市非常乐观,坚定地投资股票。
五六十年代,国际社会意识形态之争、对核战争的担忧、嘻皮士运动等等,保险公司在大多数人眼中不是什么好生意,但是是他敢于逆向投资。
所以也才有了后来闻名于世,以他名字命名的投资界名词——“戴维斯双击”。
都说投资是认知的变现,在戴维斯身上,体现得淋漓尽致。
这本书对于了解1929年之后的美国资本市场历史也有一定的帮助。
5 财富观
跟我们知道的很多美国富人一样,戴维斯将所有的财产都进行了捐赠,没有给儿子留一分钱,他的儿子也同样没有留给他的孙子。
他的孙子在年轻时较为叛逆,视毛爷爷为偶像,对,你没看错,还当过神父助理,但是戴维斯并没有阻拦他,只是在正确的时候给予他一些指引。
在他的孙子进入到投资行业的初期,去图书馆看书,看到图书馆的墙上挂着他爷爷的肖像,才知道是戴维斯捐资建立了这座图书馆。
当然,你可以说是中美文化的差异,但是要做到这一点,我觉得同样不容易。
他的家族因为投资而富有,但没有挥霍,他们只是在意投资赚钱的过程,而将绝大多数的财富回馈了社会。
这样的事情,希望在未来中国也更多地发生吧。
6 关于投资中的杠杆
戴维斯的投资生涯中,几乎一直在使用杠杆,他的习惯是加50%~100%之间。
就是当自己有100万时,持股200万;当有1000万时,持股2000万。
我们通常说投资中最好不上杠杆,但是也要看具体背景和自己的投资体系方法。
“戴维斯双击”这个词,充分说明,他是非常注重安全边际的,只有当行业出现问题,大幅低估的时候,才会出手投资,那么这种时候用杠杆似乎要相对安全。
但是不管怎么说,杠杆都是双刃剑。在上涨时会加速你的上涨,在下跌时也会放大你的亏损。
如果你不是特别明白自己在做什么时,还是注意规避为好。
我之所以在读完这本书之后,颇有感慨,是因为戴维斯长期投资的思路,与我目前想法与实践有相似之处。
长期投资的所谓“长期”,不是指投资5年、10年,他做到了“永远”。
在我去年开始定投指数基金之前,跟一个也做投资的朋友聊天,我说,我现在想明白了,我大概需要10N(N为每年的家庭开支,可回复“财务自由”看到这篇文章)的持仓,达到之后不卖出,只支取生活费,就可以实现初步的“财务自由”了,为此,我要从现在开始买、买、买。
他是做成长股和波段的,过去十年投资业绩也很不错,他说:你要是真做到了,你就牛X了。
嗯,我已经在路上了,戴维斯不就是一个好榜样吗。
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