信托投资理财产品的暗逻辑
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正如书中主人公韩玉最后感慨道：“无论个人能力多么强大，以及拥有多高端的金融智慧，在历史车轮上，都不过是甩飞起来的一个泥点，难以补天。该来的总会来！”。
读完此书，最大的感慨便是，在中国，金融各细分领域很大程度上都靠政策赏钱，在与金融监管的博弈中，进行花样繁多的“金融创新”，实现资本获利。
故事主线，以“浦江银行”、“民商银行”、“长信银行”关于“钱塘观澜地产项目”的纠葛，揭示了信托投资理财产品的暗逻辑，讲述了银行如何通过将违规的房地产贷款项目包装成信托产品，利用通道绕开监管，超额放贷。
一、将房贷项目包装成信托产品
为什么浦江银行要搞这么复杂？因为金融监管限制银行发放房地产贷款，但房地产贷款近15%的收益率又很诱人，所以利用通道，以买入返售形式持有该地产项目。
为什么民商银行要来做通道？因为民商银行用自身的好项目跟浦江银行换了有问题的项目（民商投资北京的一笔收益稳定的地产项目，浦江是通道）。
为什么长信银行要来担保？因为浦江帮长信代持了很多债券（很多是高收益的垃圾债券，浦江也在觊觎这些债券）。
二、信托产品快到期，却出现了bug
浦江银行原本准备到期后用理财的资金续做逆回购，但半年后非标收紧，理财无法投资非标，浦江银行不再续作逆回购，要求民商银行还钱。
但地产项目还在建设期，民商银行无法从信托处拿回信托受益权本息，浦江信托触发违约，民商银行要求长信银行支付担保金。
但彼时长信银行加了大量杠杆，处于流动性危机中，无法当日兑付60亿担保，约定次日偿还并支付罚息。
只有浦江银行发现地产项目即将暴雷，打算撂挑子，做局让民商银行接下地产项目。
三、整个项目相关的时间线
1. 2012年11月下旬：
- 浦江银行半年短贷到期
- 金融政策禁止商业银行发放房地产贷款
- 浦江银行决定该贷款不能留在银行年底报表上，与钱塘观澜项目商议，改为信托融资项目（只做半年，然后转为浦江银行长期理财投资项目）
- 由浦江信托出面，资金仍由浦江银行解决，利率需提高5个百分点（达到14.75%）
2. 2013年6月：
- 银监会清理银行理财业务，要求非标占比不得超过35%。浦江银行严重超标，根本没有余地在理财中装下该信托项目
- 传闻杭城主管钱塘开发新区的领导要被双规，反贪局发现大案（钱塘观澜20万平米豪华别墅违规，地产商决定调走账面12亿资金，跑路）
3. 2013年6月4-7日：
- 浦江银行发现事情有变，发现钱塘观澜项目有问题
4. 2013年6月9日：
- 民商银行到钱塘观澜项目尽职调查，浦江银行做局欺骗民商银行（雇人营造出该项目很火爆的场面），想诱导民商银行接走烫手芋头
- 长信银行前往浦江银行，要求对方执行反担保协议，浦江银行同意支付罚息和违约金，本金待月底与民商银行确定项目权益后再支付
- 长信银行前往民商银行，表示对钱塘观澜项目没兴趣，希望民商银行把资金支付给长信、接走项目
- 民商银行决定先用理财顶上三个月，等市场利率下来，再用同业方式接回来
5. 2013年6月11日：
- 浦江银行总行跟分行、支行领导开会：利率双轨制，存款二次转卖
- 浦江银行支行行长马陆君不慎向民商银行老乡透露钱塘开发新区领导被双规消息，民商银行林勇辛警觉
6. 2013年6月12日：
- 浦江银行做局抓住民商银行林勇辛把柄（醉酒情色局）
7. 2013年6月26日：
- 白天，民商银行跟浦江信托签署受让“钱塘观澜信托项目协议”
- 晚上，新闻播报国家反贪局当天双规杭城市主管钱塘开发区副市长
四、名词解释
1.债券久期：利率变动给债券带来的影响，债券未来现金流被当前利率贴现后的现值，乘以剩余年限，再与现值求商
2.信托受益权：银行将自己的贷款项目包装成信托产品，受益人（或称信托受益权持有人）做通道，绕开监管，超额放贷
3.回购：以债券为质押的融资业务，借钱是正回购，放钱是逆回购
4.代持债券：为了逃避监管，追逐高利润，在不转移实质所有权的条件下，由他家银行代为持有自家债券的行为。代持人因买入大量债券，占用了大笔资金，得到代管债券的佣金。
5.存贷脱媒：影子银行业务给银行造成的一种现象。债券、委托、信托和理财等业务绕过银行，借款人直接从投资人手中得到资金
6.不同风险资产占用资金：投资和贷款风险大，占用资金也最大；同业资产次之；现金及央行存款为零。银行利用同业科目变相贷款，等于摆脱资本占用的束缚
7.买入返售：与债券回购逻辑一致，都是同业科目下的金融资产。浦江银行60亿信托受益权的买入返售，实际上作为同业贷款，是浦江银行持有同业贷款和出资的一种方式
五、主要人物
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