徐远的投资课：投资原则与实战方法笔记摘抄
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第一章 投资原理
绝大多数人，都不能忍受慢慢变富。
第二讲 投资三大决策（一）：买什么？
1.买什么？这是投资工具的问题，要回答的是购买什么资产。2.买多少？这是投资组合的问题，要回答的是如何分配资金在各种资产上，构建自己的投资组合。3.何时买？这是投资时机的问题，要回答的是“什么时候买，什么时候卖”的问题。
我根据资产的性质，把资产分为八大类，分别是现金、债券、股票、外汇、金融衍生品、大宗商品、房地产和另类投资。
原则1：投资是做自己懂的事情，不懂的产品不要碰。
原则2：对于投资的每一个产品，都要搞清两个基本属性，即安全性和流动性。
第三讲 投资三大决策（二）：买多少？
第二，构建投资组合要兼顾三个目标：保持流动性，分散风险，优化收益。一句话概括，就是在保持流动性的前提下，通过分散风险，获得稳健、较高的收益。
第四讲 投资三大决策（三）：何时买？
债券在经济低迷阶段表现最好，股票在经济复苏阶段表现最好，大宗商品在经济过热阶段表现最好，现金类资产在经济滞胀阶段表现最好
第九讲 股票指数，巡航股海的导航仪
琼斯工业指数，就是不加权的，计算的是30只大型工业企业股价的简单平均值
美国最具有代表性的标普500指数和纳斯达克100指数都是市值加权的，国内的所有指数也都是市值加权的。
第十二讲 股票涨跌的中观和微观因素
影响股价波动的三类因素，分别是宏观全局、中观板块、微观个股。
股价会上涨还是下跌，因此也经常称其为三类风险，分别是系统风险、板块风险、个股风险。
第十四讲 科技股的潜力有多大？
消费、医疗、科技三大行业是未来投资的重点考虑对象。
第三章 债券
债券定价的基本规律，就是债券价格随着市场利率的变化而反向变化。利率上升，债券价格下降；反过来，利率下降，债券价格就上升。所以，你投资债券的收益并不完全是固定的，虽然还本付息是固定的，但是债券的价格不是固定的，是随着利率波动的。如果你中间需要用钱，就要承担价格波动的风险。这个风险，我们叫作利率风险。
第四章 基金
专业化管理是基金行业的核心。
第二十讲 基金分类的三维坐标
根据投资范围划分的4种主要基金，分别是货币基金、债券基金、股票基金、混合基金。
第二十一讲 “业绩为王”的陷阱
基金差异很大，关键看挑选，那么怎么挑选基金呢？挑选基金的5大要素，分别是：基金业绩（业绩好坏和稳定性）、基金经理（业绩和服务年限）、基金公司、基金规模、机构持仓。先来介绍第一个因素。
那么如何衡量基金的稳健程度呢？这里给大家提供两个指标作为参考：一个是夏普比率，另一个是最大回撤。夏普比率是越大越好，最大回撤是越小越好。
最大回撤反映的是买入基金后可能面临的最大亏损幅度，或者基金业绩增长以后可能面临的最大回吐。这个指标是越小越好，越小说明基金净值的回调幅度越小。
第二十二讲 基金选择之“以人为本”
我们这里关注的是基金经理的业绩，不是基金的业绩。
第五章 房产
决定房价水平的，并不是平均收入，而是头部收入，是买得起房子的人的收入水平。这样一来你就明白了，国内的富人也很多，比印度要多很多，以前又不限购，这些人就把大城市的房价买起来了。
第二十七讲 未来房价趋势如何？
房价增速的决定因素。房价增速由三个部分组成，分别是收入增长、通货膨胀和城市化。
当然每年都盖新房子，但是新房子往往在郊区，不能替代核心区的房子，所以核心区房价还是涨。核心区房价涨了，带动郊区也涨。
房价增速=收入增速+物价增速+城市化速度
第三十一讲 理财型保险的三大要素和穿透神器
网页上的IRR计算器：https://www.iguuu.com/app/irr。微信小程序：内部收益率IRR计算器。
第三十二讲 理财型保险：哪些能买？
银保监会于2019年8月出文，要停止4.025%的保险产品的销售，以后销售的保险的利率上限为3.5%[插图]。
第九章 投资实务
和大类资产配置相对应的，是大类资产内部的工具选择。前者是大方向，是战略问题；后者是小细节，是战术问题。这里不是说后者不重要，两者都很重要，缺一不可。
我会讲资产的三种基本性质，简称“三属性”，就是流动性、安全性、成长性。我们在配置资产的时候，要掌握三个原则：上车原则、平衡原则、调整原则。
为什么这个叫上车原则？你可以把中国的经济，比作一列快速奔驰的列车，房价和经济一起涨的。这种情况下，买房相当于上车，和列车一起前进，分享经济增长的果实。你看这些年，买房上车的财富和经济一起增长，没买房上车的，就被列车抛下了。所以，资产配置的第一条原则，就是上车原则。
第三十八讲 基金定投的智慧与陷阱
这个例子太过神奇，可能会给你留下随便买就可以，只要是基金定投，总会赚钱的错觉。不是这样的，这里我提醒你注意：这种方式有效需要一个前提条件，就是你买的基金的净值会回升。
结语 投资是做时间的朋友
清醒认识自己的认知边界，知道自己不知道什么，比知道自己知道什么更重要。在投资这个残酷的竞技场上，安全是第一位的，其次才是赚钱。
