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道氏理论太重要了，就像交易里的空气一样。太重要的东西会让今天看来无新意。

周期理论的实用基础，其实是一种基于人性本身的假设。这一假设认为，繁荣将会使人们做出无节制的极端行为，之后人们对极端行为所造成的恶果的懊悔就带来了相应的萧条时期。在恐慌的黑暗日子之后，劳动者会对其获得的任何收入心怀感激，并且从微薄的收入中开始缓慢地进行积蓄

价格指数与价格平均数，让它们来告诉我们现在正在发生的情况以及未来可能出现的趋势。

我们没有办法提前预知任何主要走势持续的时长，但我们知道，主要趋势持续的时间越长，那么接下来的反作用力就越大，进而我们根据反作用力做出的相应交易的成功率就越高。

知识的价值不仅在于告诉我们应该去做些什么，更在于告诉我们应该避免做些什么。所谓的“内幕信息”是华尔街里一件危险的东西，尤其是当你根据内幕信息进行交易的时候，它就变得异常危险了。

空头市场时期的股票交易量要远小于多头市场时期的股票交易量。