国债风险教育

基本而言，是一本类似学术著作的畅销书，书里没有什么可以直接用在股票或者债券市场上的方法，提到的几种预测手段，基本都是以年度数据来画线的，缺乏可操作性。因而，只能当作风险教育材料了。

1 基本所有国家对外债都违约过，除了毛里求斯。

2 外债违约取决于偿还意愿，相当常见。比如希腊，自建国以来，一半以上的时间都处于违约/接近违约/受违约影响的状态。

3 主权违约后，回收比例要比公司债务的回收比例高很多。

4 1940年以后，外债违约与国内通胀是否存在的相关系数是0.75，非常高。

5 同样是1940年以后，国内债务违约（重组，账户冻结，通货膨胀等）的可能性变得高于外债违约。特别是内债比例高时，国家有诱发通胀的冲动。

6 银行危机后3年，公共债务平均增长了86%。

7 国内外总债务与GDP之比超过1后，债务违约很有可能发生，特别是以通胀的形式。用美元化来对抗通胀。

8 小心极端通胀，年通胀率有时会高于100%

9 长期持有低流动性，高风险的低价资产，以获取风险溢价。

对个人而言，结论就是国债和存款蕴含风险，而且大多数时候，这种风险被市场低估了。其他的，显然不是个人这个层次需要考虑的。