为什么崛起的发展中国家会半路夭折?
过去几年间，全球经济最热门的话题无疑是被人们称为“崛起国家”，其见证了许多发展中国家的经济逐步超越了同等的发达国家。推动这一现象的主要源头，是四个主要的新兴市场国家，被人们成为“金砖四国”：巴西，俄罗斯，印度和中国。世界目睹了千年难遇的全球中心转移，伴随着发展中国家中的主要代表逐渐赶上甚至超越了他们在发达国家中的对手，各种争论开始甚嚣尘上。
各种预测几乎都将这些发展中国家过去5年间的高增长率作为依据，从而直接作为未来发展的参照，并同步对照美国等发达工业国家的疲弱的增长预期。这样的对照证明了，例如，中国将取代美国成为世界最大的经济体——而美国盖洛普今年的民调显示这一观点已经被超过50%的美国人接受，受访者表示他们认为中国已经是引领世界经济前行的经济体，即使美国的经济总量仍然是中国的两倍（人均收入的对比则是7倍）。
从线性走势的经济预期来看，这样的预测在1980年代就产生过。当时预测日本将很快成为世界第一大经济体——然而之后发生的事实给如此夸大其辞的言论泼了一捧冷水。2009年后，世界经济步入了最差的年代，中国的经济增速也有了明显的放缓，从两位数增长，降到了7%甚至更低。与此同时，其他金砖国家经济增长也是蹒跚前行：与2008年相比，巴西的年增长率从4.5%降到了2%，俄罗斯的增长率从7%降到了3.5%，而印度的增长率从9%降到了6%。
这些现状都不令人吃惊，因为要在超过十年的时间内保持高速增长是很困难的。过去十年非同一般的经济环境使其看上去轻而易举：渡过了危机重重的1990年代，在全球低息货币充斥的热潮中，新兴市场国家开始了经济腾飞，让每个经济体看上去都是赢家。到2007年，世界上只有三个国家遭受了经济负增长，经济衰退似乎要在国际视野中消失殆尽了。但是如今，流入新兴市场国家的外汇大量减少。全球经济回归了正常状态，多数国家出现经济衰退，只有个别国家在出人意料的地方崛起。货币流向转移的涵义是惊人的，由于经济发展势头就代表了国家实力，因此，货币流向新的新兴国家将重塑全球实力的平衡。
不能永远欣欣向荣
发展中国家和发达国家广泛融合的构想还只是神话。在国际货币基金组织跟踪记录的世界上约180个国家中，只有35个是发达国家。其他市场都是新兴市场——其中大多数都已经发展了几十年，并且将持续繁荣下去。哈佛大学经济学家Dani Rodrik很好地捕捉到了这一现实。他表示。在2000年之前，新兴市场的总体表现仍然丝毫不及发达国家。事实上，从1950年到2000年，发达经济体和发展中经济体之间的人均收入差距在急剧扩大。只有极个别的国家跟上了西方发展的步伐，但是他们仅限于海湾地区的产油国，二战后的南欧国家以及东亚的经济“四小虎”。新兴市场国家，作为整体开始追赶发达国家只从2000年开始。尽管如此，到2011年，发达国家和发展中国家之间的人均收入差距也仅仅是回到了1950年代的水平。
这并不是对于新兴市场国家的消极解读。到目前为止，都是实在的历史事实。在1950年至今的任何一个十年中，只有个别新兴市场国家的平均年增长率可以达到5%以上。不到四分之一的国家可以保持超过二十年，而超过三十年的不足十分之一。只有马来西亚，新加坡，韩国，台湾，泰国和香港在40年间保持了这样的经济增速。因此，面对如今金砖四国经济发展减速的现状，巴西在下一个十年继续保持经济超过5%增长，以及俄罗斯迎来其第二个超过5%经济增长的十年的概率微乎其微。
与此同时，数十个新兴市场国家未能保持经济持续增长的势头，其他国家则在步入中等收入行列之后，经济增长出现停滞。马来西亚和泰国原本呈现出前进在发展成为富裕国家的轨道上，但是官僚资本主义、过量的债务以及高估的币值导致了1997-1998年间的亚洲金融危机。他们的经济高速增长自那以后便不复存在了。在1960年代末，缅甸、菲律宾以及斯里兰卡曾被宣传为又一批亚洲经济发展的小虎，但是他们在使其中产阶级的平均收入达到相当于今天五千美元水平的道路上都只能蹒跚前行。未能保持经济持续增长已经成为了一则通则，而这一通则很可能在未来十年再一次得到证实。
“保质期”已过
没有什么比金砖四国更能扰乱人们对于全球经济的思考了。除了他们是各自地区最大的经济体外，这四个新兴市场国家没有太多的共同之处。他们的经济增长之道是不同的，甚至是相互矛盾的——以巴西和俄罗斯为例，他们都是获益于高昂的能源价格的能源出产国，而印度，作为一个主要的能源消费国，为此付出了不小的代价。除了在极不寻常的环境下，例如过去十年间那样，这些国家不太可能达成一致。除了中国外，其他国家相互之间的贸易联系极其有限，他们也没有共同的政治或者外交政策方面的共同利益。
这一首字母缩写的模式一经形成就伴随这一个问题，即这可能使得分析人士的视野禁锢在早已过时的世界观中。在近几年，俄罗斯的经济和股票市场是新兴市场国家中最为疲弱的，而且还被石油致富阶层的亿万富翁把控，他们的资产占GDP比重达到20%，这一数值是目前主要经济体中最大的。尽管已经严重失衡，俄罗斯仍然是金砖四国中的一员，只是因为有了“R”以后，这个单词听上去好多了。是否要继续使用这样的首字母缩写，理性的分析人士和投资者需要保持灵活：历史上，那些经历了十年经济增长速度超过5%的荣耀一时的国家——例如1950年代的委内瑞拉；1960年代的巴基斯坦；亦或是1970年代的伊拉克——他们往往被各种威胁（战争、金融危机、自满、无能的领导层）所牵绊以致未能在第二个十年中保持强劲的增长。
如今经济预测的热潮中，没人能合理地为自己对于未来的预测自圆其说。这一方式可以回溯到，例如，17世纪，当时中国和印度占到了全球GDP的一半，并且进而步入了“亚洲世纪”。期间，这样的卓越地位被进一步巩固了。事实上，人们能找到的最常使用的可以清晰描绘经济周期的时间段就是大约十年。从一个衰退期的底部到另一个衰退期的底部，典型的商业周期大约持续5年，而大多数务实的投资者会将他们的视野限定在一或者两个商业周期内。超过这个范畴，那些预言往往在出人预料的新的竞争者的出现、新的政治环境或者新的科技的诞生的情况下显得陈腐过时。大多数首席执行官们和投资巨头仍然将他们的战略视野限定在3、5或者至多7年的时间内，他们总是在相同的时间框架内来判断结果。
注：原文选自《Foreign Affairs》，《突围国家：追求未来的经济奇迹》。本文由上海金融与法律研究院《思想库报告》项目组织翻译。
各种预测几乎都将这些发展中国家过去5年间的高增长率作为依据，从而直接作为未来发展的参照，并同步对照美国等发达工业国家的疲弱的增长预期。这样的对照证明了，例如，中国将取代美国成为世界最大的经济体——而美国盖洛普今年的民调显示这一观点已经被超过50%的美国人接受，受访者表示他们认为中国已经是引领世界经济前行的经济体，即使美国的经济总量仍然是中国的两倍（人均收入的对比则是7倍）。
从线性走势的经济预期来看，这样的预测在1980年代就产生过。当时预测日本将很快成为世界第一大经济体——然而之后发生的事实给如此夸大其辞的言论泼了一捧冷水。2009年后，世界经济步入了最差的年代，中国的经济增速也有了明显的放缓，从两位数增长，降到了7%甚至更低。与此同时，其他金砖国家经济增长也是蹒跚前行：与2008年相比，巴西的年增长率从4.5%降到了2%，俄罗斯的增长率从7%降到了3.5%，而印度的增长率从9%降到了6%。
这些现状都不令人吃惊，因为要在超过十年的时间内保持高速增长是很困难的。过去十年非同一般的经济环境使其看上去轻而易举：渡过了危机重重的1990年代，在全球低息货币充斥的热潮中，新兴市场国家开始了经济腾飞，让每个经济体看上去都是赢家。到2007年，世界上只有三个国家遭受了经济负增长，经济衰退似乎要在国际视野中消失殆尽了。但是如今，流入新兴市场国家的外汇大量减少。全球经济回归了正常状态，多数国家出现经济衰退，只有个别国家在出人意料的地方崛起。货币流向转移的涵义是惊人的，由于经济发展势头就代表了国家实力，因此，货币流向新的新兴国家将重塑全球实力的平衡。
不能永远欣欣向荣
发展中国家和发达国家广泛融合的构想还只是神话。在国际货币基金组织跟踪记录的世界上约180个国家中，只有35个是发达国家。其他市场都是新兴市场——其中大多数都已经发展了几十年，并且将持续繁荣下去。哈佛大学经济学家Dani Rodrik很好地捕捉到了这一现实。他表示。在2000年之前，新兴市场的总体表现仍然丝毫不及发达国家。事实上，从1950年到2000年，发达经济体和发展中经济体之间的人均收入差距在急剧扩大。只有极个别的国家跟上了西方发展的步伐，但是他们仅限于海湾地区的产油国，二战后的南欧国家以及东亚的经济“四小虎”。新兴市场国家，作为整体开始追赶发达国家只从2000年开始。尽管如此，到2011年，发达国家和发展中国家之间的人均收入差距也仅仅是回到了1950年代的水平。
这并不是对于新兴市场国家的消极解读。到目前为止，都是实在的历史事实。在1950年至今的任何一个十年中，只有个别新兴市场国家的平均年增长率可以达到5%以上。不到四分之一的国家可以保持超过二十年，而超过三十年的不足十分之一。只有马来西亚，新加坡，韩国，台湾，泰国和香港在40年间保持了这样的经济增速。因此，面对如今金砖四国经济发展减速的现状，巴西在下一个十年继续保持经济超过5%增长，以及俄罗斯迎来其第二个超过5%经济增长的十年的概率微乎其微。
与此同时，数十个新兴市场国家未能保持经济持续增长的势头，其他国家则在步入中等收入行列之后，经济增长出现停滞。马来西亚和泰国原本呈现出前进在发展成为富裕国家的轨道上，但是官僚资本主义、过量的债务以及高估的币值导致了1997-1998年间的亚洲金融危机。他们的经济高速增长自那以后便不复存在了。在1960年代末，缅甸、菲律宾以及斯里兰卡曾被宣传为又一批亚洲经济发展的小虎，但是他们在使其中产阶级的平均收入达到相当于今天五千美元水平的道路上都只能蹒跚前行。未能保持经济持续增长已经成为了一则通则，而这一通则很可能在未来十年再一次得到证实。
“保质期”已过
没有什么比金砖四国更能扰乱人们对于全球经济的思考了。除了他们是各自地区最大的经济体外，这四个新兴市场国家没有太多的共同之处。他们的经济增长之道是不同的，甚至是相互矛盾的——以巴西和俄罗斯为例，他们都是获益于高昂的能源价格的能源出产国，而印度，作为一个主要的能源消费国，为此付出了不小的代价。除了在极不寻常的环境下，例如过去十年间那样，这些国家不太可能达成一致。除了中国外，其他国家相互之间的贸易联系极其有限，他们也没有共同的政治或者外交政策方面的共同利益。
这一首字母缩写的模式一经形成就伴随这一个问题，即这可能使得分析人士的视野禁锢在早已过时的世界观中。在近几年，俄罗斯的经济和股票市场是新兴市场国家中最为疲弱的，而且还被石油致富阶层的亿万富翁把控，他们的资产占GDP比重达到20%，这一数值是目前主要经济体中最大的。尽管已经严重失衡，俄罗斯仍然是金砖四国中的一员，只是因为有了“R”以后，这个单词听上去好多了。是否要继续使用这样的首字母缩写，理性的分析人士和投资者需要保持灵活：历史上，那些经历了十年经济增长速度超过5%的荣耀一时的国家——例如1950年代的委内瑞拉；1960年代的巴基斯坦；亦或是1970年代的伊拉克——他们往往被各种威胁（战争、金融危机、自满、无能的领导层）所牵绊以致未能在第二个十年中保持强劲的增长。
如今经济预测的热潮中，没人能合理地为自己对于未来的预测自圆其说。这一方式可以回溯到，例如，17世纪，当时中国和印度占到了全球GDP的一半，并且进而步入了“亚洲世纪”。期间，这样的卓越地位被进一步巩固了。事实上，人们能找到的最常使用的可以清晰描绘经济周期的时间段就是大约十年。从一个衰退期的底部到另一个衰退期的底部，典型的商业周期大约持续5年，而大多数务实的投资者会将他们的视野限定在一或者两个商业周期内。超过这个范畴，那些预言往往在出人预料的新的竞争者的出现、新的政治环境或者新的科技的诞生的情况下显得陈腐过时。大多数首席执行官们和投资巨头仍然将他们的战略视野限定在3、5或者至多7年的时间内，他们总是在相同的时间框架内来判断结果。
注：原文选自《Foreign Affairs》，《突围国家：追求未来的经济奇迹》。本文由上海金融与法律研究院《思想库报告》项目组织翻译。
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