反身性到底是什么？

初读这本书是在大一寒假，读完之后关于书中讲的什么是反身性道理是个什么东西完全没有弄懂，后来随着专业知识的增加，以及自身真正参与到金融市场之中对这一理，论才有一个初步的理解。我在这里希望能够以一种非金融专业的人也可以看明白的方法，将我所理解的反身性理论介绍清楚。
一、 什么是反身性？
     反身性这一概念最先是由索罗斯在提出来的，索罗斯认为参与者的思维和所参与的情境之间的联系可以分解成两个函数关系，一个是认识函数一个是参与函数。在认识函数中，参与者的认识到依赖于情境；在参与函数中，情境受参与者认知的影响。他将这两个函数之间的相互作用关系称为反身性。运用简单的数学可以将反身性表达成一对递归函数：
y=f(x)
x=q(y)
  从数学的角度来理解，一个元素等价于自己，称为它具有反身性，这个元素是怎样的，就决定了它的等价元素是怎样的。
二、 反身性模型的建立
    由于参与者的观点是所参与的情境的一部分，在建立反身性模型的时候，为了简化问题，引入了主流偏向这一概念。市场中的参与者众多，他们的倾向必定是各不相同的，但由于人们从众心理的作用，其中许多的偏向被彼此抵消，最后剩下的就是我们所说的主流偏向。举个例子来说最近h7n9流行，股民对医药股看涨就可以算作一种主流偏向。
在引入主流偏向这一概念之后，我们就可以开始反身性模型的构建。我们认为金融产品的价格取决于两个因素——基本趋势和主流偏向。这两个因素满足第一部分中所讲的反身性的递归函数，因此围绕这两个因素我们可以初步构建一个繁荣和萧条模型。首先出现的是一个基本趋势，然后人们开始认识到这一基本趋势，人们的认识可能对金融产品价格产生影响，这时就开始进入到自我加强过程的起点。加强的趋势可能在两个方向上左右主流偏向，一是矫正预期；二是加强预期。如果是第一种情况，这时候金融产品的价格就可能被矫正，这一基本趋势也可能终止。如果是第二种情况，则意味着一个积极的偏向发展起来，它将导致金融产品的进一步上涨和基本趋势的进一步发展，随着两者的同时进行，金融产品价格的上涨越来越依赖主流倾向的支撑，当价格上涨到主流倾向无法支撑时，这一基本趋势就开始进入反转，伴随的则是金融产品价格的下跌，产品价格的下跌又加强了人们的预期，这样自我加强的过程就朝着完全相反的方向启动了。股票市场中的“戴维斯双杀”就可以通过上述模型来解释。
三、反身性模型在实践中的运用
    这里以2013年黄金走熊为例进行简略分析
    在2013年4月12日、15日两个交易日里，国际金价暴跌超过200美元，黄金的价格由1920美元的高点跌到了1400美元附近，跌幅接近30%，理论上黄金已经进入熊市。
     首先说这一过程中的基本趋势，美元回流。2012年以来，美国经济开始有复苏迹象，从今年2月以来，美元指数开始强势上攻，从80点下方起连续五周上升至83点附近，飙升至六个月的高点。美元和黄金同样作为避险资产，美国为了将08年次贷危机的时候引导流出的美元回笼，一方面肯定要推高美元指数；另一方面就是要打爆黄金了。（这个地方的具体分析因为以前写过所以这里也就不多说）
     然后再讲主流偏向。举个例子来说，高盛一直唱空黄金。每次高盛对金价的预估调整都会影响到金价走势，而对于近来的黄金暴跌又一直找不到一个合理的理由，以至于我最近一直都在思考一个问题，是黄金走熊的基本趋势导致高盛看跌金，还是高盛的唱空导致金价暴跌呢？其实说白了，高盛是美国的企业，代表美国的国家利益，高盛所做的其实也就是通过影响主流偏向配合美国引导美元回流。
     在基本趋势和主流倾向的相互作用下，基本趋势朝着不断加强的方向发展，最终演变成如今的金价暴跌。
      最后再说一下关于反身性理论的分析都是我在2013年写的读书笔记，所以都是例子2013年的，但不影响对理论的理解。《金融炼金术》这本书后面几章其实很多都是索罗斯自己投资笔记的总结，有兴趣的同学可以先看下索罗斯的自传然后再看书。