数据的堆砌

这本书以前读过中文版，但印象不深。这回强迫症一样地读了英文版，读完颇有些后悔。这本书使用了很多历史数据，看上去很严谨，但问题是早年间的数据质量是否足够可靠？另外结论也不是很明确。作者界定的金融危机主要包括：内外债违约、高通胀（年20%）、货币贬值（年15%）和银行危机。主要的一些结论有：国家通常不会通过增长来走出债务困境。银行危机会导致严重和漫长的衰退，经济从银行危机中走出来非常困难。金融危机后资产价格下降深且漫长：实际房屋价格在6年内平均下降了35%，股票在3.5年内下降了56%，失业率平均上升7%（持续超过4年），产出平均下降9%（持续2年）。政府债务在银行危机后的三年内平均上升86%，这不仅仅是因为救助银行，更主要的是因为税收下降，反周期的财政政策以及部分是由于利率上升导致债务成本上升。科技股泡沫破裂对经济影响不大，是因为泡沫不是用债务催生的（当然还因为联储此后宽松货币政策的救助），从而只是导致了轻微的衰退。但要想用这些结论对未来做出一些指导，怕是比较困难。因为数据离散比较大，均值对个案的指导意义不大。