此书对个人投资者的启发

1. 投资收益的绝大部分归因于资产配置，其中股票和房产投资的长期收益较高，其收益大部分来自股息和租金，少部分来自于通胀和估值提升。（这出乎绝大部分人认识。）

2. 分散投资可以在不影响收益率的情况下降低风险，是个免费的晚餐。（这与大部分人提倡的小资金就应该集中投资，其实资金量多寡与投资分散度无关。）

3. 投资过程中要担心失败，而非担心流动性，当流动较差的股票带来强劲收益后投资流动性自然增加，而当流动性很好的股票因为失败，自然就失去了流动性，（比如乐视网。送给坚守B股的投资者。）

4. 公募基金经理和投资者利益并不一致，加上管理费用，在高度有效市场中往往跑输指数，尤其不要购买FOF，尽量购买指数基金。（但这点在A股这个有效性较低的市场中是否准确还值得商榷。）

5. 避免择时，择时策略通常由于贪婪和恐惧，往往导致高买低卖，再平衡确保组合特征符合目标水平。

6. 杠杠是把双刃剑，投资者要充分理解组合中杠杠敞口的来源和大小。（普通投资者尽量避免杠杠。）

7. 建立在深入研究基本面的前提下，逆向投资可以提高收益率。（为了逆向而逆向，往往会死的很惨，因为市场通常是有效的）

8. 不要去买公司债、资产支持证券、高收益债券，这些资产往往存在信用风险、流动性不佳、负偏态收益（上行空间有限，下行空间巨大）、利益不一致等特点，风险调整收益不足，购买债券首选国债。

此书由高瓴资本创始人张磊翻译，阅读体验很好。