引言 顶级投资者也会犯错 /I
忠告1 每一次都要进行尽职调查/1
世界排名第41 位的富豪 柯克• 克科里安
克科里安向来标榜“战绩”,所以任何人几乎都无法想象他会有失败的一天,而那当然就是盲点所在。
当“海明威”遇见“霍瑞修• 爱尔杰”
发现商机,激情带来收益
投资汽车业
为什么投资福特汽车公司时会犯错
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忠告2 不要抓住正在滑落的刀/23
得克萨斯太平洋集团联合创始人 大卫• 邦德曼
把友谊和事业混为一谈,介入华盛顿互惠银行,让邦德曼在短短半年内,70 亿美元全数蒸发,成为史上最大的银行破产案的最大受害人。
不同颜色的袜子
鲨鱼般的性格
重获新生
筋疲力尽的收购
以跳楼价收购一家顶级金融机构
生意是生意,而友谊不是生意
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忠告3 举债经营是把双刃剑/43
切萨皮克能源公司首席执行官 奥布里• 麦克伦登
麦克伦登尝尽借钱买股的甜头后,没料到天然气价格暴跌,保证金追缴通知的总金额高达7亿美元,逼得他不得不低价卖股。
酷爱波尔多葡萄酒的投机分子
白手起家
“几乎所有的”
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忠告4 纪律就是纪律/61
顶级维权投资者 比尔• 阿克曼
球场上,遵守“时间”与“位置”的纪律,是每一次击球的关键。如果你稍微松懈,又遇到对方紧咬不放,即便是一个小失误,都可能让你成为输家。
观鲨鱼的维权投资者
非受迫性失误
投资鲍德斯集团
锚定塔吉特百货公司
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忠告5 超高收益意味着超高风险/83
不凋花顾问公司创始人 尼古拉斯•马奥尼斯
马奥尼斯一手创立的不凋花基金,最辉煌的记录是6个星期赚了12亿美元,后来却把标的全部锁定在能源交易上,由于风险过于集中,巨额亏损排山倒海而来,他全盘皆输。
多策略模型让交易成为可能
创立“不凋花”对冲基金
在能源上下赌注
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忠告6 新兴市场可能血本无归/105
欧米加顾问公司创始人 利昂• 库珀曼
新兴市场是非常危险的投资地区,有时候,努力了半天赚到的利润,会全部被骗子卷走,想一步登天的投资人完全得不到好处。像库珀曼这样最诚实、最博学、最慎重以及最精明的投资家,就是这样在新兴市场上一败涂地的。
华尔街的教授
布拉格海盗
普林斯顿王子
一切都是幌子
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忠告7 历史表现只是一个参考点/127
普泽纳投资管理公司创始人 理查德• 普泽纳
不要认为所有伟大的特许经营型企业都是很棒的股票。当买得起计算机的人都有了计算机之后,就是计算机业获利开始逐渐下滑的时候。投资也是讲究时尚的,就像爱马仕领带不一定总流行。
注意异常现象
独自去冒险
价值投资者:与众不同,还有胆量
普泽纳的价值观
金融市场一泻千里的一年
银行缺乏的不是资金,而是信心
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忠告8 坚持核心的投资风格/147
培洛顿合伙公司联合创始人 杰夫• 格兰特
舍弃一种你所熟悉的投资风格就意味着走进了一块未知的风险领地,灾难就这样降临了。风格漂移拖垮了培洛顿合伙公司,使其两个星期就损失了20 亿美元。
遵循投资风格
成为宏观交易员
风格漂移与巅峰投资
令人瞠目结舌的突然破灭
漂移、不安与灾难
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忠告9 卖空有时是一个危险的策略/169
大众汽车公司与保时捷公司
卖空与其他投资类型不同,它就是一场赌博。最痛苦的卖空就是陷入了股票价格不断上涨的困境中。
卖空交易
不适合胆小的人
保时捷公司与大众汽车公司
卖空还是不卖空
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忠告10 不要把钱丢进不透明的黑匣子/193
戴维斯精选顾问公司董事长 克里斯托弗• 戴维斯
投资前,如果你不知道自己买的是什么,千万别买。有一句古老的谚语可以贴切地形容这个情况:如果它看起来像只鸭子、走路像只鸭子,叫声也像只鸭子,那它就是一只鸭子。
“保守派”
无处不在的责任感
投资美国国际集团
无聊是美好的
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忠告11 别人推荐的不代表真理/215
麦道夫基金的投资者
他们是因为信任麦道夫而不够谨慎吗?还是因为不想谨慎而信任麦道夫?那么你敢不敢质疑98% 的人都觉得理所当然的事?
“从没有过任何的担忧”
是幸存者,而不是受害者
一定要谨慎
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结 语 让错误成为最好的回报 /235
译者后记 /237
· · · · · · (
收起)
3 有用 胖纸史蒂文森 2015-11-05 22:17:05
事后复盘固然能看清楚种种蛛丝马迹,可是让人毛骨悚然的一点是,回想当时决断时的种种,往往根本无法看出任何风险的端倪。谦卑,冷静,不贪不懒以及坚强,也许比事后诸葛亮价值更高。
2 有用 shuzhuo 2016-05-31 18:01:48
题材很不错,内容很渣。严重怀疑作者的叙事能力,甚至不如雪球上的普通网帖。事后的教训总结也是一无是处。边看边查wiki和各种资料,还算有些收获。
2 有用 索芭蕉 2015-12-14 20:10:35
这行最大的问题就是,风险总是难以衡量,看不见,不发生,不代表不存在。虽然案例不够详细,仍值得一看。
1 有用 呼啸而过 2016-05-18 09:02:09
可读性不强,翻译也很垃圾。
1 有用 骑羊的兔哥 2015-09-11 10:27:48
本书给乐观主义敲响了警钟------投资这条路上陷阱无数、凶险重重,要长期正确的决策真的是无比艰巨,看看这么些大名鼎鼎的大家、名家也会犯大错误-----阿克曼、勒布、普泽纳、戴维斯! 偏爱保险金融业的戴维斯王朝第3代掌门人克里斯托弗这次也不能幸免,投资的AIG亏大了,aig早不是以前那个单纯的保险公司而是个业务非常复杂的对冲基金。而聪明的普泽纳低估了危机对金融业的杀伤力,而“这次真的是不一样”!结... 本书给乐观主义敲响了警钟------投资这条路上陷阱无数、凶险重重,要长期正确的决策真的是无比艰巨,看看这么些大名鼎鼎的大家、名家也会犯大错误-----阿克曼、勒布、普泽纳、戴维斯! 偏爱保险金融业的戴维斯王朝第3代掌门人克里斯托弗这次也不能幸免,投资的AIG亏大了,aig早不是以前那个单纯的保险公司而是个业务非常复杂的对冲基金。而聪明的普泽纳低估了危机对金融业的杀伤力,而“这次真的是不一样”!结果就是基金跌了40%多。大名鼎鼎的绿光的埃因霍恩也因为08年卖空大众而不料保时捷偷偷的增持了大众,遭遇了逼空损失不少。 这么多投资失败的事例告诉了我们长期投资成功的不容易。 唯一感觉作者对失败的归因还是有些“事后诸葛亮”的感觉。事后看问题总是很容易的,问题是你置身其中呢? (展开)
0 有用 Nothing 2019-09-23 15:08:26
前面不错,后面烂尾。比看网帖强。
0 有用 Kimi 2017-10-04 16:57:31
故事集
0 有用 男秘 2017-03-28 19:16:37
大段的琐事,无义的解读;一句话总结,高杠杆赌强周期,必死。
0 有用 Simply08 2016-10-06 22:54:18
前一半的故事超级棒,老周买给投资部同事的,mark
2 有用 shuzhuo 2016-05-31 18:01:48
题材很不错,内容很渣。严重怀疑作者的叙事能力,甚至不如雪球上的普通网帖。事后的教训总结也是一无是处。边看边查wiki和各种资料,还算有些收获。