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序 言
|第一部分|
投资的逻辑
|第1章| 投资的原点 2
原力是思维原点 2
投资能力是控制风险最好的工具 3
扩大能力的舒适区 4
不赚能力圈以外的钱 6
|第2章| 认识市场波动 9
风险并非源于波动,它只是策略与现实的背离 9
波动是成本:投资即使做对方向,波动也让目标难以实现 10
投资时间过短,只能赚了个寂寞 12
与波动共舞:以消费类公司投资为例 15
|第3章| 投资组合与投资风险 18
投研团队是分散风险的双刃剑 18
分清鸡蛋、鸭蛋、鹅蛋:标准正确才能真的分散风险 20
基金专家系统为什么能战胜风险 23
|第4章| 正确认识估值 29
格雷厄姆式投资:“便宜就是硬道理”的时代过去了 29
巴菲特最初的实践:格雷厄姆价值投资的一次不成功的尝试 32
中国股市的便宜货不多 33
过去11年,成长股完胜价值股 34
成长股估值:高但有逻辑支持 37
当前成长股估值具有合理性:新业态颠覆估值模式 38
估值过高的消费股,相当于争抢煮熟的豆子 40
高周期股:估值不重要,关键还是对周期的把握 41
|第二部分|
十年十倍股地图
|第5章| 寻找十年十倍股 46
十倍股地图:美国和中国十年十倍股的行业分布特征 47
寻找十倍股:滚雪球而不是滚铁环 49
十倍股不能只看行业需求爆发 51
|第6章| 硬核科技公司 55
一招鲜,吃遍天:研发型科技公司颠覆性创新 55
研发+重资本投入:摩尔定律与弯道超车 58
钢铁是怎样炼成的:埃隆·马斯克与特斯拉的启示 60
英特尔和英伟达:领先者的狂奔和追赶者的“弯道超车” 70
在“平的世界”里:新技术和新商业模式的结合造就横空出世的颠覆者 72
|第7章| 滚雪球:消费、服务赛道 79
不容易被变革所颠覆的稳定坡道 79
招商银行的标杆富国银行:战略定位决定长期价值 83
长赛道:满足人的基本需求,行业具备长期的增长能力 88
湿的雪:分散的行业竞争格局 90
消费行业的新趋势:重构与解构 92
|第8章| 泥石流:新商业模式公司 107
客户即价值:跨界新物种的八爪鱼增长模式 107
新商业模式不是雪球,是泥石流 113
亚马逊:2367倍涨幅,商业模式制胜 115
台积电:技术创新固然重要,但商业模式创新往往是最值钱的 129
|第9章| 周期股:永远的周期 138
周期类公司,强者恒强 138
马士基:航运霸主在波动中发展 140
壳牌:把握石油周期的逆袭者 143
|第三部分|
捕捉十年十倍股的渔网和鱼竿
|第10章| 宏观情景分析:抓住“下网”高周期性行业的时机 153
情景分析法的由来 153
凯利公式与宏观情景判断:胜率与赔率 159
凯利公式在投资中应用的例子 163
高周期性投资:胜率是多次反复磨炼出的能力 164
|第11章| 掘金泥石流:建立在商业模式优势之上的渔网 167
好的商业模式是企业背后的动力 167
商业模式识别:有比没有好 170
“轻资产”商业模式:经营模式推动“飞轮”转动 172
高维打击低维:商业模式代际差 174
同一维度的商业模式:不同生态的对决 177
长期价值:大象也可以跳舞 180
|第12章| 滚雪球的钓竿:消费趋势与品牌消费时代 183
把握人口结构变迁、收入增长和城市化进程 183
品牌的集中度提升是消费品投资的趋势 184
全球化和代际消费习惯是中国消费品价值提升的核心 185
人和团队是消费类公司的核心驱动力 186
财务指标要结合公司基本面因素综合使用 189
认知的认知:突破第一层认知的围栏 193
跨区域和差异化能力:经常被低估的认知盲区 196
好公司摔跤的时候往往是最好的时机 198
|第13章| 硬科技:高风险下的精准撒网 202
馅饼和陷阱 202
投资未来大趋势 204
“硬科技”需求是冰山可见的部分,不可见的部分才是关键 210
量化思维:发现种子选手的筛子 215
硬科技:相同背景专业团队比较容易成功 218
总结:技术就是王道 219
· · · · · · (
收起)
0 有用 跃马扬鞭 2022-12-05 16:22:11 浙江
周期股,科技股,还有一个什么来着???
0 有用 诗奔 2022-03-28 07:29:51
一部投资学习笔记吧,快速翻完
0 有用 时光无咎 2022-09-16 20:34:20 江苏
结构清晰,关注四大板块,硬核科技公司;滚雪球:消费、服务赛道;泥石流:新商业模式公司(平台公司);周期股
0 有用 半亩方塘 2022-03-24 20:32:52
入门还是可以的。
0 有用 陈宇俊 2022-02-10 10:33:08
不做晒死的银蚁
0 有用 六月雪 2024-03-17 10:44:50 上海
在当下这个瞬息万变的时代,想要捕捉十年十倍的投资机会,其实对我们提出了更高的要求。除了价值投资一贯倡导的,“做时间的朋友”的耐力之外,还要有“跟时间赛跑”的体力,有“穿透时间周期”的眼力。
0 有用 X 2024-03-06 17:21:58 广东
sd# 1滚雪球 品牌护城河 不易变革颠覆 消费品 2泥石流 扩张成本低 网络增值 平台 3高周期 宏观政策 4硬科技 研发周期
0 有用 笃行 2024-01-20 09:49:55 美国
东拼西凑,没有主线逻辑
0 有用 木偶 2023-04-11 22:09:43 浙江
一般,没有深入讲解,值得学习的地方不多。
0 有用 也无风雨也无晴 2023-03-13 10:15:53 北京
所以,亚马逊的目标变了,不再只针对书店,而是把枪口对准了沃尔玛。为了提高物流体验,他还自建仓储物流设施,包括车辆,飞机,集装箱等等。他把赚来的现金流,几乎都投入到了重资产当中,但却在持续的改善用户体验,相当于让自己的护城河越来越深,其实京东也是同样的思路,你看似他好像一直不赚钱,但基本都是因为资本支出过大。而这些资本支出可以等同于投资,未来会带来更多地营收和现金流。贝索斯更是直接说,他不关注盈利,... 所以,亚马逊的目标变了,不再只针对书店,而是把枪口对准了沃尔玛。为了提高物流体验,他还自建仓储物流设施,包括车辆,飞机,集装箱等等。他把赚来的现金流,几乎都投入到了重资产当中,但却在持续的改善用户体验,相当于让自己的护城河越来越深,其实京东也是同样的思路,你看似他好像一直不赚钱,但基本都是因为资本支出过大。而这些资本支出可以等同于投资,未来会带来更多地营收和现金流。贝索斯更是直接说,他不关注盈利,因为盈利并不能够转化为现金流,股票价值是未来现金流的价值,而并非是盈利的现值。所以亚马逊一直在致力于提高现金流,而并非是盈利,这是所有电商生意模式的关键所在。 (展开)