Name: 21世紀價值投資 (增訂第二版)
ISBN: 9786269535248

作者: 布魯斯·格林沃德, / 裘德·康恩
出版社: 寰宇
副标题: 从葛拉汉到巴菲特的价值投资策略
原作名: Value investing: From Graham to Buffett and Beyond 2nd Edition
译者: 黃嘉斌
出版年: 2022-5-18
页数: 540
定价: 139
装帧: 平装
ISBN: 9786269535248

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评价:

内容简介 · · · · · ·

《21世紀價值投資》是一本長年來備受投資人推崇的著作，無論對於投資組合經理、散戶或機構投資者而言，本書都是相當重要的參考。作者群由被譽為「華爾街大師中的大師」布魯斯•格林沃德為首，並以他執教了近 25 年的哥倫比亞商學院價值投資課程為基礎，教導讀者辨識何謂真正的價值投資，學習在嚴謹的風險管理基礎上尋找被低估的證券，並檢視企業所蘊含的獲利潛能。

在初版上市近20年之後，第二版的《21世紀價值投資》經過大幅度的增修與改寫，除了貫徹價值投資之父葛拉漢和股神巴菲特歷久不衰的投資方法之外，對於成長型股票的價值界定，新版更提供了詳盡的分析與說明。另外，有鑑於2009年金融危機以來，許多著名價值投資人的績效表現顯著落後全球市場指數，傳統價值投資的效率再次受到市場檢驗。為了因應前述這些質疑，作者重新處理本書第一版探討之價值投資方法的所有相關層面，思考如何在當代科技事...

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新版的內容包括：

• 兩篇探討成長股估值的全新章節，解決葛拉漢和陶德等傳統投資者長期面臨的問題

• 對風險管理的延伸探討，從大型投資組合經理人到散戶的風險管理決策議題

• 更新價值投資人檔案，新增湯瑪斯．魯索、保羅．希拉爾和安德魯．魏斯等高手實例

各界讚譽

「每位態度認真的投資人，書架上都應該擺著這本書。」——《金融時報》

「本書第一版立即被推崇為經典著作。2001年，當本書第一版出版時，價值投資風格全然失寵，就如同現在的情況一樣。情況很容易就反轉，價值投資方法歷經時間考驗，任何人如果決定放棄這種方法，很快就會受到懲罰。本版內容經過更新與修訂，效果更好。每位投資人都應該好好研究，有效運用。」——Bill Miller，Miller Value Partners的創始人、董事長、首席投資長

「自從全球金融危機發生以來，特別是2020年迄今，『成長型投資』的表現始終顯著優於『價值型』。有些人認為，價值投資方法已經壽終正寢了，另一些人則認為，成長型投資是受到企業最近展現的優異經營績效驅動，以及源自於被動型投資興起的良性循環。投資人雖然需要適應市況變動，並做應有的調整，但也不能放棄歷經時間考驗的投資原理，重視投資的根本價值。本書是非常珍貴的經典指引，不論投資人隸屬於哪個學派都是如此。」——Howard Marks，橡樹資本管理公司共同創辦人與共同董事長；《掌握市場週期》作者

「凡是態度認真的投資人或投資研究者，《21世紀價值投資》都是必讀的經典。學術界的價值投資大師布魯斯．格林沃德與裘德．康恩更新了他們的著作，探索價值投資步驟在金融危機、科技類股狂熱與崩解過程所造成的變革。現在雖然很難找到價值數美元而價格只有50美分的股票，但格林沃德與康恩，以及一群主要投資人針對當今市場提供了嚴格的指引。」——Glenn Hubbard，哥倫比亞大學金融學系榮譽院長、Russell L. Carson財經教授

「這本價值投資的經典著作，現在經過完整的增訂與更新，『成長』是個頗具爭議性和啟發性的X因子。這個因子什麼時候具有價值？什麼時候沒有？這是葛拉漢∕陶德投資傳統精明投資人不可避免、始終需要回答的問題。任何想要在這個快速變動世界追求傑出績效的智慧型投資人，本書第二版將『成長』視為價值投資的關鍵變數，也因此提供了更睿智的啟示。」——John Mihaljevic， MOI Global董事長、CFA；《波克夏沒教你的價值投資術》作者

「格林沃德與康恩修訂《21世紀價值投資》的更新擴充版。我的桌上擺著這本書，各位也應該這麼做，並且詳細閱讀。」——Wesley R. Gray博士，Alpha Architect執行長；《計量價值的勝率》共同作者

作者简介 · · · · · ·

布魯斯．格林沃德（Bruce C. N. Greenwald）

自2001年以來擔任哥倫比亞大學「海爾布倫中心」創始董事，直到2019年退休為止。格林沃德因其出色的教學能力而獲得認可，曾多次獲得獎項，包括商學院的終生成就獎和哥倫比亞大學總統教學獎。他開設的課程包括價值投資、策略行為經濟學、媒體策略管理及全球化市場。他也是「典範資本管理公司」自從2007年創立以來的的董事長，並且在2007～2011年之間擔任First Eagle Funds研究總監，隨後擔任資深顧問。

裘德．康恩（Judd Kahn）

目前是Davidson Kahn Capital Management的合夥人，他的專業原本是歷史學家，服務於金融顧問公司，2000年之後開始涉及投資管理。他擁有加州柏克萊大學歷史博士學位。

艾琳．貝利西莫（Erin Bellissimo）

「聖母大學...

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目录 · · · · · ·

第一篇價值投資導論
第 1 章價值投資：定義、特質、結果、風險與原理
第 2 章尋找價值：尋找交易正確的一方
第二篇價值的三個來源
第 3 章價值評估原理與實務
第 4 章評估資產價值：由帳面價值到再生產成本
· · · · · · (更多)

原文摘录 · · · · · · ( 全部 )

无追索权（边际）负债将风险推到了令人无法接受的水平，因为它使失去耐心。一个与风险有关的考虑应该比其他的考虑更为重要，每晚都能睡好觉，无论明天如何，相信自己的金融头寸是安全的。 (查看原文)

Allan 2022-12-26 22:17:58

—— 引自章节：价值投资的精要 1
这个故事能给我们很多启示。正如人们可能预料的那样，价值技资者任往会过早卖出。他们的估值是基于资产及当前的盈利能力做出的，他们对于有利回可图的增长潜力持怀疑态度。，当股票的价格上涨至接近全部资产或者盈利能力价值时，价值投资者就要套现了。安全边际不仅是购买股票时的要求，而且也是持有股票的要求。当安全边际消失时，价值投资者也就退出了。 (查看原文)

Allan 2022-12-26 22:17:58

—— 引自章节：第16章保罗·D. 索金：小就是美，对丑者更是如此 //2

> 全部原文摘录

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短评 · · · · · · ( 全部 4 条 )

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Ponge 2023-06-26 22:30:13

格林沃尔德《价值投资》第二版阅读笔记

这篇书评可能有关键情节透露

原文载于微信公众号上次听芒格书院「北大光华价值投资课程沙龙 No.14 」的直播中，林安霁先生谈到，哥伦比亚大学商学院（CBS）的价值投资项目（Value Investing Program）包含了五门必修课和一些小班课。这五门必修课是： 1. 应用价值投资（Applied Value Investing） 2. 特... (展开)

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献给那些对投资感兴趣的人士的一本书

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一谈起“投资”，我们都会想到杰出的投资家之一沃伦．巴菲特，他的非凡能力，他的选股神技，他的幽默谦逊，他的从不虚伪，都给熟悉他的人们一种“大神”之感。他是在投资界的能人，也是神人。他为什么这样的厉害？当然他有他的“法门绝术”。《价值投资》一书，会娓娓道来关于... (展开)

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Lombardi 2009-11-07 20:19:43 John Wiley & Sons2004版

modern practice of value investing

Greenwald 把intelligent investor介绍的传统value investing方法在现今的经济环境中做了深入浅出的剖析，非常实用。个人认为是自benjamin graham 以intelligent investor 开创价值投资并被巴菲特发扬光大以来，半个多世纪里价值投资学派最好的传承。 (展开)

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