内容简介 · · · · · ·
《投资研习录》是1957—1999年巴菲特致股东信中我们必须学习的精华，它是一群在中国践行价值投资的实践者研究、学习的记录；它展现了“股神”在不同时代背景下的思考和抉择，投资方法和理念的进化；它袒露了中国普通投资者践行价值投资理念的困惑和难题，在历练中的收获与成长。通过与“股神”跨越时空的对话，它不仅告诉我们价值投资应该学什么，更厘清了我们在学习过程中的诸多迷思。
投资亦如人生，投资理念亦是生活理念的映射。学习巴芒的投资智慧，不仅是为了更好地投资，更是为了更好地生活。
投资研习录的创作者
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唐朝 作者
作者简介 · · · · · ·
70后。1994年辞去事业单位公职，1995年进入期货市场。无数个不眠之夜，发奋苦读各类技术分析书籍，终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言：“远离杠杆”。其后的奋斗，都投了房产和股票，收获还算满意。2006年底，关了公司，成为宅男，从此开始享受读书、运动和投资的悠闲生活，其间出版了畅销书《手把手教你读财报》《手把手教你读财报2：18节课看透银行业》《价值投资实战手册》《巴芒演义：可复制的价值投资》《手把手教你读财报：新准则升级版》等。
目录 · · · · · ·
自序
1956年：合伙基金传奇起步 明确两条重要原则
1957年：专注低估套利策略 意气风发志向远大
1958年：隔离情绪寻找低估 烟蒂投资也需条件
1959年：股市暴涨心存忧虑 坚持保守投资思路
1960年：跌市解锁财富密码 目标超越比较基准
· · · · · · (更多)
1956年：合伙基金传奇起步 明确两条重要原则
1957年：专注低估套利策略 意气风发志向远大
1958年：隔离情绪寻找低估 烟蒂投资也需条件
1959年：股市暴涨心存忧虑 坚持保守投资思路
1960年：跌市解锁财富密码 目标超越比较基准
· · · · · · (更多)
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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唐朝： 巴菲特这里阐述了两个观念： 第一，股东作为一个整体，其收益的唯一来源只能是公司的经营获利。这也是网上流行的一种说法，“任何股票都只有一个真正的买家，那就是公司自己”的本意：将所有股东视为一个整体，这个“股东”回报的“唯一”来源，就是公司不断创造的真实利润，故公司才是唯一的“终极接盘侠”。 第二，股价围绕内在价值的波动，会导致公司经营利润的资本化价值，在不同股东之间不平均地分配。这是我们最熟悉的互摸腰包场景。这其实就是股市的两大利润来源：第一，企业的产出；第二，对傻子口袋的利用。 (查看原文) —— 引自章节：1985年：股市利润两大来源 报纸与纺织大不同 -
巴菲特：1985年出售股票带来的投资收益特别高，这个高收益并不一定代表当年就是丰收年（虽然事实上1985年的确是丰收年）。 出售股票的投资收益，就好像大学生的毕业典礼一样，四年来所学的知识在最后一天被正式认可，而事实上当天你可能一点长进都没有。 (查看原文) —— 引自章节：1985年：股市利润两大来源 报纸与纺织大不同
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投资研习录的书评 · · · · · · ( 全部 5 条 )
马尔代夫的驴
永远的巴芒，可爱的唐朝老师
这篇书评可能有关键情节透露
阿段讲过一个乒乓球的故事： 一个运动员，他之所以能出成绩，决不是取决于现场的某个球和动作，而是取决于他苦练了10年甚至更多年的基本功。比如打乒乓球的，全国可能有成千上万人，而真正能够每天10小时、练了10年的，可能有几千人，几千人中能够达到世界冠军级水平的，可能有... (展开)
努力奋斗的大爷
学习巴菲特投资理念不二之选
这篇书评可能有关键情节透露
1、本书值得5星好评，只是因为我之前看过太多巴菲特跟唐朝老师的作品，因而本书很多内容之前就已经知晓，按照我的评价规则书籍学习到新内容的有限，因而只能给到4星。但依然是一本值得阅读的佳作。 2、通过阅读历年巴菲特的致股东信，能看到巴菲特知行合一的一生。很多人都在想... (展开)
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3 有用 胖坨坨 2024-06-20 14:37:29 浙江
几个明显的问题： 1. 原文不全，很多有价值的没摘录。 2. 摘录的部分很多被赋予过度主观理解，甚至有些明显歪曲巴菲特本意。 3. 参与评论者几乎全是附和者，而非讨论者，进一步加深或衍生本来就不准确的理解，导致越走越远。 作者将自己的读书笔记和思考过程展示给大家无可厚非，其中也不乏真知灼见，只是对读者自身的辨别能力要求有点高，切不可无脑盲从。
34 有用 Johnny 2024-05-23 22:37:37 广东
每一年背景资料的补充很不错，让我们知道当时处于什么大环境下，然后指数又是什么状态，另外，老唐对巴菲特各种资料的联系在一起看一个问题，是很好的参考，自己找不一定能搞得那么清楚。缺点一：里面的信内容不全，都是摘录的，都是作者筛选后的段落内容，相信如果自己看原版的话，可能还有自己不同理解。缺点二：除了老唐的点评可看外，其他网友的点评质量太差，不是在拍老唐马屁，就是人云亦云，根本没有自己的思考，这部分我觉... 每一年背景资料的补充很不错，让我们知道当时处于什么大环境下，然后指数又是什么状态，另外，老唐对巴菲特各种资料的联系在一起看一个问题，是很好的参考，自己找不一定能搞得那么清楚。缺点一：里面的信内容不全，都是摘录的，都是作者筛选后的段落内容，相信如果自己看原版的话，可能还有自己不同理解。缺点二：除了老唐的点评可看外，其他网友的点评质量太差，不是在拍老唐马屁，就是人云亦云，根本没有自己的思考，这部分我觉得可以删了，会少很多篇幅。 (展开)
27 有用 Tommy 2024-05-20 12:51:38 北京
所有人都会背巴菲特说的“合理价格买入优秀公司”，进入股市几年以后我发现，什么样的算优秀公司，什么价格算合理价格，根本没有一个一眼就能看出来的统一的标准。市场真的有那么多傻子吗，别人都看不出来低估，就你看出来了？ 万维钢老师说，价值投资的核心总结起来就两个字：捡漏。对企业成长过于乐观，对估值过于乐观，洋河戴维斯双杀亏的钱，这是我学到的最深刻的知识。
1 有用 亚里士多鹅 2024-12-25 13:05:53 广东
原价买的，讲真，内容好水。
109 有用 马尔代夫的驴 2024-04-11 11:47:04 河南
没有改变行为的阅读是无效的阅读