Name: Merchants of Debt
ISBN: 9781587981258

作者: George Anders
出版社: Beard Books
副标题: Kkr and the Mortgaging of American Business
出版年: 2002-06
页数: 364
定价: USD 34.95
装帧: Paperback
ISBN: 9781587981258

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内容简介 · · · · · ·

Story of Kolberg Kravis Roberts.

作者简介 · · · · · ·

乔治•安德斯

George Anders

《华尔街日报》的资深记者，专注于杠杆收购长达十多年。他与妻子现居纽约。

原文摘录 · · · · · · ( 全部 )

KKR不管企业的运营；它只在融资和达成交易上下工夫。每一个新的融资结构都闪耀着单调乏味的美感，真实世界远远不能理解为何在一个企业上使用这么多债务。高级债务、次级债务和其他形式的贷款协同在一起，其错综复杂和聪明智慧就像是一位数学家在求解联立方程，或是工程师在设计桥梁。 (查看原文)

Célès 1赞 2022-07-29 16:43:46

—— 引自章节：第2章债务越发诱人/
本质上说，KKR管理层是确保自身获得三种形式的资金管理费，再加上从养老基金在KKR投资的获利中分走一大块。首先，KKR管理层向被动投资人收取投入资金1.5%的年度管理费，以便管理这些资金和寻找投资机会。对于1982年基金来说，在KKR还什么工作都没有开始做，就有了450万美元的酬金进账。KKR还有第二笔收费：一般来说每一笔收购总价的1%也落入KKR自己的腰包，在4.35亿美元的弗雷德·迈耶交易中，这笔钱就有400万美元。一旦KKR管理层买下一家公司，他们还要收取一笔“监管费”，多达50万美元/年，或每个董事席位收取2.5万美元以上。但作为更大的财源，KKR的管理层还要分享被动投资人从收购中最终获得收益的20%。这种20%的所谓“附带收益”，是风险投资公司和油气投资基金的标准收费惯例，不过在这些行业中这笔收益一般低于5000万美元，而且这些风投和油气基金的管理人也很少能从这20%的份额中获得巨额财富。但是由于收购型基金的资金总额不断增长，KKR的管理层能按部就班地以管理别人的钱、而非拿自己的钱冒险变得极其富有。在募集到的3.16亿美元KKR 1982年收购基金中，克拉维斯、罗伯茨和科尔伯格自己只掏了500万美元。从此以后，在KKR管理层所安排的收购中，KKR管理层自己的直接投资占比变得越发微不足道，在KKR此后的某些收购中，该公司的普通合伙人只支付了收购总额的千分之一，却从佣金和分享别人的利润中获得多达2亿美元。 (查看原文)

Célès 1赞 2022-07-29 16:43:46

—— 引自章节：第3章追逐利润/

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热门最新好友只看本版本的评论

章台柳 2013-02-19 10:05:00 机械工业出版社2012版

KKR的传奇：时来天地同尽力运去英雄不自由

1975年，已经50岁的杰罗姆科尔伯格怀着一股悲愤之情，离开了他为之服务多年的贝尔斯登公司，决心开创自己的投资事业。他的两个年轻的助手，乔治罗伯茨与亨利克拉维斯也与科尔伯格一同去职。这三个人合伙成立的那家小公司，就是后来以杠杆收购而闻名美国金融界的KKR公... (展开)

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海苔 2018-09-06 23:22:49 机械工业出版社2012版

因时而起，盛极而衰

这篇书评可能有关键情节透露

《门口的野蛮人2》虽然是托名《门口的野蛮人》系列，沾了第一部的光，实际上在对于杠杆收购的介绍上要比第一部强上许多，叙事的逻辑甚至翻译上都碾压第一部。杠杆收购的原理是通过借贷等方式募集资金，对企业进行杠杆收购。通过拆分企业中不盈利或盈利效率较低的资产出售，削... (展开)

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傻白甜 🎀 2018-03-22 21:26:45 机械工业出版社2012版

《强盗式资本家》资本主义的代言人

这篇书评可能有关键情节透露

公众上市公司从名义上看产权是私有的，但是行使产权的过程漫长、成本高昂、真实信息在行使产权的过程中损耗掉或被歪曲，真正的控制权实际上体现在代理人手里，他们当然有动机上下其手、拿高薪高福利而少做事。 KKR 借用金融手段，让自己成为私有化的新股东，提高了行使产权的效... (展开)

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逍遥客乐逍遥 2023-06-23 14:28:01 机械工业出版社2018版

血腥的资本——读《门口野蛮人I》有感

2023年6月23日星期五读了kkr的故事，才真正的明白金融的血腥和资本的逐利。资本的核心是债，能找到便宜的资金，任何转手卖出高价，这里就有3个核心点： 1.低成本的资金在哪里？ 1.1间接融资渠道。银行、保险机构、养老基金、校友会基金会、证券公司等。读懂这本历史，就对201... (展开)

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冯德唐 2022-03-22 12:53:55 机械工业出版社2012版

天时地利人和

《门口的野蛮人2》讲的是KKR作为杠杠收购大赢家是如何起价发达的。原因嘛？天时地利人和。杠杠收购简单说就是借钱买企业，然后更换管理层，提高效率，降低成本，提高每股盈利，然后再高价卖给新的接盘方，换成人话就是低买高卖一家企业。如果把一家企业拆成好多家分开卖，利润... (展开)

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泰勒斯 2021-09-14 15:05:06 机械工业出版社2012版

唐叔评20210529

《门口的野蛮人》是一本名气很大的著作，记录了20世纪80年代末最惊心动魄的一场大型收购战。收购目标是雷诺兹-纳贝斯克集团（下称RN集团），一家主营业务为烟草（代表品牌骆驼牌香烟）和食品（代表品牌奥利奥饼干）的巨无霸企业。收购的参战方主要有三大集团：第一集团：以RN集... (展开)

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Movingo 2020-02-17 11:50:19 机械工业出版社2018版

The Rise of KKR

我先抛出一个观点：未来好莱坞一定会有一个一部电影会是KKR的故事，我想这个名字可能是“The Rise of KKR”,或者用其他名字，但是总体就是通过KKR作为载体，来展现里根时代——新自由主义到目前的美国金融史诗电影。读完门口的野蛮人I ，很多人都会对KKR产生兴趣。KKR的MBO操... (展开)

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左其盛 2018-11-20 21:50:23 机械工业出版社2018版

美国宝万之争专业户KKR公司的疯狂借债收购史：4星|《门口的野蛮人2》

英文版是1992年出的。主要内容是1977-1998年之间KKR在美国的杠杆收购简史。从KKR创立开始，讲到1990年KKR差点倒闭。国内A股市场上前几年的“宝万之争”就是杠杆收购。同《门口的野蛮人1》一样详尽可信的细节还原。书后注释页作者说采访了书中的243人。书中的许多信息都给出来... (展开)

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