联合低音对《增值陷阱》的笔记(5)

对于赔钱的痛苦过于敏感有时会让我们太快放弃投资。然而，这个概念的诡异之处在于损失厌恶往往引导我们反其道而行之：明明赔钱了，应该出手，我们却会继续持有。问问你自己，是否曾经卖过一只股票，但不是因为你认为它已经涨到头了，而是因为你想要“锁定利润”，见好就收。问问你自己，因为确信会回本，又有多少次抓着已经赔钱的投资 （ 或住宅、艺术品 ） 不放。

确认偏误几乎会影响你做的任何决定。无论你对某个对象的偏好多么无意识，一旦形成偏见，它就难以改变。顺便说一句，这种偏见既会让你赞同一个特定的人、产品或投资，也会让你反对它。基于最初的反应，你会不喜欢某种东西，并记住这种偏见。随后，即便看到其积极的一面，也不觉得它的意义大到足以产生什么影响。想想你最近一次约会、对政党候选人的看法，或与你老板的第一次见面。很可能一旦你对他或她有了看法，你就会觉得新信息与你当初的判断相吻合。因为你永远不会有第二次机会得到第一印象，所以它们非常重要，这个有关第一印象的古老智慧比我们大多数人认识到的更准确。

反应要快，但行动要慢。当你禁不住诱惑，急于想抓住某个投资动向而有所行动时，请记住：一时的理财狂热很像公交车，不必敢搭这一班，因为下一班肯定在来的路上。

人不是机器，他们缺乏计算能力，也没有管理合并资产负债表中的资金所需的那种意志力。人们既有长期的目标或需求，比如为退休后的生活做打算，或为了读大学存钱，又有短期的交易，比如盘算花多少钱购买一首新歌或看一场电影，相较于每个长期目标或需求的计算量而言，短期交易每次都要计算成本，让人既费脑又费神。因此，为了应对这项令人生畏的组织任务，人们将自己的钱划归到不同的心理账户。同样一笔钱由于分属不同的账户，必然受到不同的对待，因为现在每个账户的意义各不相同。例如，若同样数量的钱，分别为存放在个人退休金账户里的养老金和休假津贴，相比之下，人们对待休假津贴的态度想必就不会那么认真。

确认偏误几乎会影响你做的任何决定。无论你对某个对象的偏好多么无意识，一旦形成偏见，它就难以改变。顺便说一句，这种偏见既会让你赞同一个特定的人、产品或投资，也会让你反对它。基于最初的反应，你会不喜欢某种东西，并记住这种偏见。随后，即便看到其积极的一面，也不觉得它的意义大到足以产生什么影响。