《债务危机:我的应对原则》l 思维导图
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我们的经济的运作有四大力量、三个重要均衡:四大力量包括:首先是生产率,其次是短期债务周期和长期债务周期,最后就是一个就是政治。三个重要均衡:首先是债务增长与偿债所需的收入增长相一致;其次,产能利用率既不能过高,也不能过低;最后,股票的预期回报率高于债券预期回报率,而债券的预期回报率高于现金的预期回报率。
我们需要知道经济机器和市场是如何运行的,它们之间有着怎样的的联系。每件事都是反复发生的,通过观察那些多次发生的事件,人们可以发现其中的规律,理解当中的因果关系,从而制定出应对的原则。
1、债务产生的原因
因信贷不足而导致发展缓慢,无疑是件坏事。当债务人无力偿还债务时,就会产生债务问题。换言之,判断信贷/债务快速增长是好事还是坏事,取决于信贷产生的结果和债务偿还情况。
2、债务为何有周期
在市场经济中,信贷扩张和信贷收缩推动经济周期的发展,其背后有完美的逻辑支撑。尽管各个周期的规律相似,但它们重现的方式和持续的时间不会完全相同。
3、债务周期的各个阶段
从信贷产生的那天起,就有了债务周期。信贷的产生可以追溯到罗马时代之前。《旧约全书》中描述了每50年就要消除一次债务的必要性,即所谓的“禧年”。像大多数戏剧一样,债务周期这部剧幕起幕落,在历史上不断重演。
4、债务危机的应对
决策者可以充分利用这些工具,减轻萧条的最坏影响,对受影响的贷款人和借款人及整体经济形势加以管理。但这些政策工具对经济和信誉度的影响不尽相同,认识到这一点很有必要。关键在于,决策者要找到正确的政策组合,在通胀性刺激政策和通缩性政策之间达到平衡。
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