内容简介 · · · · · ·
美国著名经济学家、美联储前副主席、普林斯顿大学经济学教授艾伦•布林德最新力作；国务院发展研究中心金融研究所副所长，研究员，博士生导师，中国银行业协会首席经济学家巴曙松领衔翻译。
一部真实描述美国金融危机历史及其教训的大师级著作，被《纽约时报》评选为2013年度十大好书，并荣获《金融时报》•高盛年度图书入选作品。
中国人民大学校长陈雨露、中国证券投资基金业协会会长孙杰、美国前总统威廉•克林顿、美联储前主席保罗•沃尔克等联袂推荐
中文版特别增加对话“从金融政策角度反思金融危机”，这是作者布林德教授与译者巴曙松研究员专门为本书准备的，是两位经济学家的强强联手和思想碰撞，对当下中国经济和全球金融政策的完善与优化，将起到很好的启示和借鉴作用
湛庐文化出品。
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布林德这本书以一个美国现代金融监管者的视角，以丰富的金融经验、第一手资料与数据...
目录 · · · · · ·
对 话 从金融政策角度反思金融危机 I
布林德教授与巴曙松研究员的对话
译者序 一场关于金融危机的复盘 Ⅺ
国务院发展研究中心金融研究所研究员 巴曙松
推荐序 以史为鉴，面向未来——后金融危机时代的反思 ⅩⅧ
广发基金管理公司总经理 林传辉
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布林德教授与巴曙松研究员的对话
译者序 一场关于金融危机的复盘 Ⅺ
国务院发展研究中心金融研究所研究员 巴曙松
推荐序 以史为鉴，面向未来——后金融危机时代的反思 ⅩⅧ
广发基金管理公司总经理 林传辉
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原文摘录 · · · · · ·
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举两个非随机的例子，财政部长汉克保尔森曾在2007年4月的一次演讲中表示，次贷问题已经基本得到控制。一个月以后，美联储前主席本伯南克在美联储会议上表示，我们预期次贷市场将不会给其他经济领域或金融系统带来明显的溢出效应。 (查看原文) —— 引自第84页 -
INSOLVENCY VERSUS ILLIQUIDITY The distinction between insolvency and illiquidity is one of those lessons that both economists and financial market participants probably learned too well. The crisis made us all rethink it. In principle, the difference is stark. A firm is insolvent when the value of its liabilities exceeds the value of its assets, making its net worth negative. Its next stop is probably bankruptcy court. A firm is illiquid when it is short on cash, even if its balance sheet displays a healthy net worth. In such cases, the firm needs short-term credit, not euthanasia. Insolvency is a fatal disease; illiquidity is a bad cold, perhaps a very bad cold. It was exactly this distinction that Walter Bagehot had in mind in 1873 when he counseled central banks to lend freely (to rel... (查看原文)
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当音乐停止之后的书评 · · · · · · ( 全部 18 条 )
1692 xiao-luo
揭示次贷危机真相的两本书和两部电影
春节前夕，把《当音乐停止之后：金融危机、应对策略及未来的世界》仔细看了一遍，加上08年读的《贪婪、欺诈和无知——美国次贷危机的真相》，还有电影《inside job》和《too big to fail》，正好从不同角度不同立场分别讲述了不同人们眼中的次贷危机真相。 先说说《贪婪、...
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lightsky
Penguin Press HC, The2013版
流行乐迷进了交响乐会
作者Alan Blinder是普林斯顿大学教授和前美联储副主席，这样的身份无疑为本书的可信度增加了很多期待。整部作品也确实展现了作者的学术态度和功力，使用了详实的图表和数据，客观而全面地记录金融危机的前后过程 (例如作者有意分割了housing bubble和bond bubble的概念, 前者是...
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明天的明天
当音乐停止之后我们应当如何应对
这篇书评可能有关键情节透露
爆发前奏 金融正常时期，各方资本代表在酒会上抽光交错、身着西装礼服在舞池中随着音乐翩翩起舞，一切都很优雅从容，随着灯光越来越暗，音乐越来越激昂，舞池中的各方代表随着音乐展现舞姿与欢笑，优雅的舞姿随着光线变暗，隐约间看向舞池好像是在群魔乱舞。突然大门被打开，随... (展开)
一人一世界
当音乐停止后，我们该何去何从
这篇书评可能有关键情节透露
用了几周时间阅读了《当音乐停止之后》这本书，感触良多。 作者Alan Blinder是普林斯顿大学教授和前美联储副主席，这样的身份无疑为本书的可信度增加了很多期待。整部作品也确实展现了作者的学术态度和功力，使用了详实的图表和数据，客观而全面地记录金融危机的前后过程。全书... (展开)
博学慎思ing
37 《当音乐停止之后》 书摘
这篇书评可能有关键情节透露
对话 从金融政策角度反思金融危机 1. 从以往的历次金融危机来看，往往是金融体系的放松，辅之以盲目的信贷扩张，导致了泡沫的形成和风险的积累；而在危机之后，人们出于对金融体系的愤怒，通常会强化金融体系的监管，而且监管的力度也会相对较大，这往往又会抑制市场的活力。 2... (展开)
大奇小语
对美国2008年金融危机精彩的梳理
最精彩的是对2008年金融危机七个根源的总结，由浅入深、由表面现象到深层原因，梳理到比较清楚。 根据我自己的理解，把作者所讲的七个原因穿插在我的总结中： （原因一）次级贷泡沫是始作俑者，为什么（原因四）金融机构会发放次级贷，一方面是机构内在激励机制的刺激，以及复...
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我呼吸的空气
Self-fulfilling Optimisium
强力推荐给有一定宏观经济学基础知识、且对金融危机有一定了解的专业人士。和《大而不倒》这样趣味性更强、试图还原决策过程的书不同，这本经济学家的著作显然更深入，当然相对也较为枯燥一些。 作为受尊敬的知名经济学家，Blinder行文严谨，让事实说话，举例子又比较浅显易懂...
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1 有用 无心恋战 2017-04-17 11:49:39
膨脹的資產價格、過度的信用槓桿、寬松的金融監管、銀行的不規範貸款操作、貪婪的人性和瘋狂的預期，每一次危機的原因不過如此，但每一個人都如此的善忘，一次又一次重復著一幕又一幕的悲劇。（閱讀時間：2017年4月7日－17日；自評：7.9；推薦指數：★★★★）
5 有用 言蹊 2014-08-21 16:47:23
是我看过讲这次金融危机最好的书，没有之一！
1 有用 佩洛洛奇诺 2014-10-04 19:03:32
再次复盘金融危机。
1 有用 free_POC 2014-10-25 10:45:43
看得惊心动魄。最近看了两本很有说服力的凯恩斯主义的书，得去看奥派的书消消毒了。
24 有用 于廷益 2015-08-02 19:03:05
英文版拖拖拉拉看了4个月，我也不知道我在墨迹啥。中文版翻译尚可，不过为啥英文版第六部分给删节了？！反正少了近20页原文。
0 有用 momo 2024-05-04 15:50:02 北京
金融危机非常详尽的一个复盘，大概看了一个多月，中途搭配着看了《大空头》，终于对次贷危机的来龙去脉有了一些了解👊🏻
0 有用 MR.Mao♈︎Ⓜ︎ⓐⓞ 2024-04-28 13:58:15 浙江
回到本书，作者是次贷危机发生时的美联储副主席，对于整个时间的发生到结果都参与其中，很多事是我们看不到听不到的。这本书还是比较清晰直观地讲述了次贷危机发生的一些真实内容，起源来自房地产市场长期涨势，金融市场利用金融工具放大了房地产的长期收益，进而引发了泡沫，整个房地产市场进入疯狂的过热阶段。然后是金融监管不力和衍生工具的进一步刺激，泡沫变得脆弱，最终导致整个房地产和相关的金融市场发生严重的流动性危机... 回到本书，作者是次贷危机发生时的美联储副主席，对于整个时间的发生到结果都参与其中，很多事是我们看不到听不到的。这本书还是比较清晰直观地讲述了次贷危机发生的一些真实内容，起源来自房地产市场长期涨势，金融市场利用金融工具放大了房地产的长期收益，进而引发了泡沫，整个房地产市场进入疯狂的过热阶段。然后是金融监管不力和衍生工具的进一步刺激，泡沫变得脆弱，最终导致整个房地产和相关的金融市场发生严重的流动性危机和信任危机，恶性循环之下，美联储开始利用各种方案应对危机。 我倒是认为，只要时间足够长，任何危机都会过去，时间会抚平所有创伤，也会让人忘了曾经的痛苦，反复犯原来犯过的错误。工具是没有错的，有问题的是实用工具的人。一场危机，要看清的不仅仅是受损害的那部分，还有因为这场危机受益的那部分也很重要……见笔记 (展开)
0 有用 NoHH 2024-04-20 08:30:59 四川
美联储我就信你个鬼
0 有用 zhenzh 2024-03-30 20:59:13 上海
监管视角看着很有意思，紧急情况下很多操作更多是不得已为之。
0 有用 liuwill 2024-02-19 22:51:17 云南
金融市场更像是整个经济体的循环系统，现代经济体依赖各种授信机制输送营养到整个系统。 通过作者的讲述，真正了解了2008年的次贷危机和量化宽松到底做了什么。 银行是杠杆生意，自有资本占比很低，所以债务和损失也是高杠杆，只要流动性不足，资产价值不透明，资本不足相伴而生，资不抵债时，资产一文不值。 央行救助，不是免费送钱，通过贷款补充金融机构的流动性，是要还的；在资产价格便宜的时候，通过购买债券承担债务... 金融市场更像是整个经济体的循环系统，现代经济体依赖各种授信机制输送营养到整个系统。 通过作者的讲述，真正了解了2008年的次贷危机和量化宽松到底做了什么。 银行是杠杆生意，自有资本占比很低，所以债务和损失也是高杠杆，只要流动性不足，资产价值不透明，资本不足相伴而生，资不抵债时，资产一文不值。 央行救助，不是免费送钱，通过贷款补充金融机构的流动性，是要还的；在资产价格便宜的时候，通过购买债券承担债务；或者优先股，是有利息收益的。像作者说的，其实没有花纳税人的钱。 QE就是联储直接购买国债，从而扩张资产负债表，从而降低了无风险利率，最大的后遗症反而是政府财政赤字。 最危险的还是影子银行和表外业务。 通过作者介绍理解了ABS、CDO等，信用违约互换明明是一种良好的风险对冲工具，最后反而成了赌博工具 (展开)