内容简介 · · · · · ·
降低风险、提高获利的股市致富真规则
巴菲特说，他认定可口可乐、美国捷运、吉列有宽阔的经济护城河，所以他长期持有并收益超群。但巴菲特一直没说，到底怎样发现护城河。
谁能找到拥有宽阔护城河的企业，谁就能获得股市长久高收益。
世界顶级评级机构晨星公司以卓越、独立的评级方法闻名全球，作为公司证券分析部主管，帕特•多尔西不仅坚持价值投资理念，更为广大投资者提供了实用而充实的投资指南。在推出广受专业投资者好评的《股市真规则》之后，这一次，他又首创性地对巴菲特的“经济护城河”理论进行了系统性阐述，并且配合大量实际选股案例进行分析。
对于所有不愿再“人云亦云”的投资者来说，此书文字简练、方法实用、操作性极强，定能带你寻找到宽阔的护城河。在书中，你将看到：
无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。——循序渐进、深度分析，独家诠释巴菲特的“护城河”。
好品牌不一...
巴菲特的护城河的创作者
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![[美国] 帕特·多尔西](https://img3.doubanio.com/view/personage/m/public/0f6cbea1ea48dbaeeb8bdc9d5f2265b7.jpg)
帕特·多尔西 作者
作者简介 · · · · · ·
帕特•多尔西 Pat Dorsey
超一流的价值投资分析专家
★晨星公司证券分析部主管
★主导“晨星证券评级”与“晨星护城河评级”
★特许财务分析师
★畅销书《股市真规则》作者
★西北大学政治学硕士
★卫斯理大学政府学学士
帕特•多尔西是世界顶级评级机构晨星公司股票研究部负责人，定期为Morningstar.com供稿。他在发展晨星公司股票覆盖范围方面起到关键的作用。他的观点被众多知名媒体广泛引用，如《今日美国》、《美国新闻与世界报道》、《NBC晚间新闻》及CNBC和CNN等。他常被邀请参加福克斯新闻频道《看多看空》节目
目录 · · · · · ·
推荐序1 寻找投资护城河推荐序2权威推荐前言 伟大源于本质第1章 经济护城河 一语道不尽的护城河第2章 真假护城河 是护城河，还是陷阱 真正的护城河第3章 无形资产 热门品牌就是绩优股吗 专利权律师开的可都是好车 不要在一棵树上吊死 无比坚固的护城河第4章 转换成本 唇齿相依 转换成本无处不在第5章 网络效应 网络的力量第6章 成本优势 流程优势 更优越的地理位置 独特的资源优势 便宜未必长久第7章 规模优势 天上飞的不如地上跑的 越大可能越强 宁当鸡头，不做凤尾第8章 被侵蚀的护城河 危机四伏 行业变迁 破坏性增长 当客户说“不”的时候 失去了护城河，也就失去了护身符第9章 发现护城河 求之有道的护城河 评价企业的盈利性 哪有钱，就去哪第10章 大老板 CEO精英的两难困境第11章 实践见真功 如何识别护城河 5大经典案例第12章 护城河到底价值几伺 企业价值到底几何 要投资而不要投机第13章 估价工具 揭开账面净值的奥妙 无处不在的乘数 不时髦≠不实用 千万不要怀疑收益率第14章 该出手时就出手 抛出有因结束语 数字外的玄机致谢“Little Book”系列丛书
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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按照合理价位买进那些业绩超群的公司股票，享受它们带给你的长期回报 1.寻找能持续多年实现超额收益的企业； 2.耐心等待，在股价低于其内在价值时买进； 3.持有股票，直到企业出现衰退导致股价高估或是找到更佳的投资机会时卖出，持有期至少应达到1年，而不是以月数来衡量； 4.必要的话，可以重复上述操作。 (查看原文) —— 引自第21页 -
选股箴言 1、购买一只股票，只意味着你掌握了这个企业的一点皮毛，而且是非常有限的、少得可怜的一点点。 2、企业价值等于它在未来所创造的全部现金。 3、一个能长期实现现金盈利增长的企业，要比那些只能实现短期现金盈利增长的企业更有投资价值。 4、资本回报率是判断一个企业盈利能力的最佳指标。它反映了企业用投资者的钱为投资者创造收益的能力 5、经济护城河能保护企业免受外来竞争的影响，帮助它们在更长的时间内获取更多的财富，因而，这样的企业对投资者而言也就更有价值。 (查看原文)
> 全部原文摘录
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- 股市天才 8.2
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- 邓普顿教你逆向投资 8.1
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- 巴菲特致股东的信 8.2
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- 沃伦·巴菲特之路 8.6
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- 彼得·林奇的成功投资 8.8
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- 怎样选择成长股 8.5
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- 价值投资 8.7
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- 聪明的投资者 8.9
巴菲特的护城河的书评 · · · · · · ( 全部 105 条 )
夕饮冰
John Wiley & Sons2008版
胡海 - 《The Little Book That Builds Wealth》书摘
2008-10-20 20:17The Little Book That Builds Wealth （建立财富的小宝书）》, 《股市真规则》作者：Pat Dorsey的又一部力作。 基本策略： 发现能在很多年里产生超过平均水平利润的公司。 等待这些公司的的股票价格跌到内在价值以下，然后买进。 持有这些股票直到公司业...
(展开)
502的牛
《巴菲特的护城河》摘要
这篇书评可能有关键情节透露
《巴菲特的护城河》是《股市真规则》的作者，晨星公司股票研究部主管，帕特*多尔西的又一力作，是我见过最系统阐述巴菲特经济护城河概念的书籍。书从什么是经济护城河写起，然后介绍了四种经济护城河的类型，分别是无形资产，转换成本，网络效应，成本优势，接着是阐述了什么行... (展开)
心
巴菲特的护城河notes
这篇书评可能有关键情节透露
1、 只要一个资源有利可图，竞争就会接踵而至，这就是资本的本质，所以要想好护城河！ 2、 竞争的加剧，企业的超额效益将逐渐萎缩，只有不断革新，把对手远远甩在背后。 3、 那些持久高居不下的高回报产业，也许只是幸运而已，或者他们拥有大多数企业欠缺的某种特质。 4、 ... (展开)
李小补
败絮其外，内有金玉。
这本书的封面和标题糟透了，我必须说。这肯定大大影响了这本书的销量和声誉。 市面上关于巴菲特的书和以巴菲特名字命名的书多如牛毛，所以在很多情况下，基本上让我觉得，写上巴菲特名字的除了那两本著名的传记外，都他妈是伪书。相信有我这样想法的朋友不在少数。 所以我必...
(展开)
小林子
广东经济出版社2014版
中国企业有护城河吗？
价值投资理论和技术分析理论是投资界两大主流派系，前者重点评估企业内部价值，而后者重在建立趋势模型，两个派系中都有非常成功的代表人物，也不能简单说孰优孰劣吧。 《寻找投资护城河》自诩为第一本详解巴菲特‘护城河’理论的书，基于价值投资理论，重点分析哪些指标可以用...
(展开)
penddy
財信出版有限公司2009版
构建能力范围的一种思路
本书虽然是在讲以“护城河”命名的竞争优势，但个人认为最有价值的内容之一是其中提到能力范围的一点说法： “护城河也可以帮你界定所谓的“能力范围”。与其当一群产业的专家，何不专研有竞争优势的公司，不分其所属产业。如此一来，你可以把庞大的投资范围缩小成你比...
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订阅关于巴菲特的护城河的评论:
feed: rss 2.0
40 有用 Sky 2010-06-18 11:11:24
整本书其实与巴菲特无关~~~以下内容属于吐槽~~ 此外，本书的介绍中，作者的那个“★特许财务分析师”的头衔，如果我没有理解错的话应该是CFA吧~~~翻译的人应该被TJJTDS。 这是本没有注释的商业小读物，念在其观点还算清晰，所以只给了三颗星。 作者打探FCF，在估值工具里却简单的给出了几个multiple来忽悠读者，大概是觉得大众都是愚昧和无知的。 真的要学习“护城河”理念，我觉得去读读波特的c... 整本书其实与巴菲特无关~~~以下内容属于吐槽~~ 此外，本书的介绍中，作者的那个“★特许财务分析师”的头衔，如果我没有理解错的话应该是CFA吧~~~翻译的人应该被TJJTDS。 这是本没有注释的商业小读物，念在其观点还算清晰，所以只给了三颗星。 作者打探FCF，在估值工具里却简单的给出了几个multiple来忽悠读者，大概是觉得大众都是愚昧和无知的。 真的要学习“护城河”理念，我觉得去读读波特的competitive strategy更有收获。 此外还记得一句话，价值投资的书要看成功者写的，比如巴菲特，比如芒格，而不是那些分析师的~~ (展开)
5 有用 Kevin Lee 2018-03-20 23:38:35
1.先选赛道，再选马，最后选骑手；2.ROA，ROE, ROIC都要对照着看；3.卖出策略：错了,股价过高，基本面恶化，有更好的投资标的;4.无形资产、转换成本、网络经济、成本优势
1 有用 rink 2010-01-08 23:28:29
不明白这本书为什么会得到很多人那么高的评价。不错，这本书是讲述了一些有用的观点，但也就如此而已。在3分和4分之间纠结，想想还是给高一点，给个4分吧。
2 有用 猴哥 2011-10-18 22:12:59
护城河其实探讨的就是企业的竞争优势，对于投资者来说，一半是评价企业价值，另一半则是结合市场价格给予评级。企业价值就是在未来的存续期内持续流进的现金流，那么护城河则是保证现金流可以持续流进的竞争力。因此这是一个庞大的课题，可以说将会伴随投资人一生值得思考的问题。
0 有用 Top♛Ace 2013-05-20 23:40:15
有些虚，有些左右骑墙
0 有用 栯木 2024-04-27 16:03:30 上海
主要是理念，寻找有护城河的企业，在价格低的时候介入
0 有用 greenheart 2024-02-26 14:48:07 北京
一般般，重复的内容较多
0 有用 laputa 2023-11-10 11:03:16 北京
今年读完的第2本书。
0 有用 民國依旧 2023-10-04 17:07:43 广东
简单易懂，入门好读物
0 有用 angang 2023-09-17 10:40:35 浙江
印象不太深，观点有重复。