第4章 成功投资者的心理特质
企业家胜在专注,他们会把资本和精力集中于主营业务。主营业务越兴旺,企业就越好。投资者则更倾向于分散风险,他们要么自己操作各种股票,要么通过共同基金持有一揽子证券组合。《福布斯》富豪榜上的人物,都拥有非凡的能力和运气,或是杰出的合作伙伴。多元化投资能减少运气的成分,集中投资则会放大运气的作用。两者各有利弊。有时为了突显投资能力的作用,投资者必须非常慎重地做出选择,胜算大时就重仓出击,时机不到就静观等待。 引自 第4章 成功投资者的心理特质 52 耐心是投资者的优秀品质,但对投机者来说,它代表要承受过程的不安和信息过时的风险。对那些具有长期优势的企业来说,耐心是有价值的。这个话题我们稍后讨论。冷静也是做好投资所必备的一种状态,但在投资世界中,大众的情绪往往脆弱敏感,容易冲动。投资者需要具备一种长期稳定的决策能力,而投机者则需要具备一种灵活应变的心理状态。 引自 第4章 成功投资者的心理特质 52 对于投资者来说,坚持自己的信仰其实很难。过度乐观会令他们迷失方向,会使他们过度承担风险,偏信被夸大的收益回报。投资者可以自己决定投资的时间和仓位,但他们没办法决定市场此刻的价格。过度悲观容易使投资者错失投资机会,并且耗尽自己的精力。价值投资者的乐观在于他们坚信,如果上市公司有一分错误,在市场上就会被放大成十分。他们执着地认为,只有当市场极度恐慌时,自己的机会才会出现。 引自 第4章 成功投资者的心理特质 52 投资中唯一确定的就是不确定性。只有优秀投资者才能长期对不确定性保持应对自如。除了那些天赋异禀的金融学教授,其他人不可能拥有所谓的“完美信息”。如果有人买进股票,必定有人同时卖出,那么卖出股票的人会认为股票哪里出了问题呢?买家和卖家,谁对谁错?市场牛熊更替,贪婪恐惧交织,投资者想要保持业绩长期稳定,甚至逆势增长,谈何容易。投资者必须随时做好应对最差情况的准备。当你听信一些模棱两可的消息而投身市场时,请尽快停下来并离开市场。当你的收益已超过预期时,也请及时控制自己的激动情绪,将精力转移到研究企业的财务报表上。 引自 第4章 成功投资者的心理特质 52
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第4章 成功投资者的心理特质
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