内容简介 · · · · · ·
陈志武金融启蒙教案，“中国版的《国富论》”，20余好书奖项获奖图书。
金融到底是怎么回事？
人类社会为什么需要金融市场？
金融交易除了让华尔街、金融界赚钱之外，对社会到底有没有贡献、有没有创造价值？如果有的话，是如何贡献的、如何创造价值的？
金融的逻辑是什么？
市场发展如何把“人”从传统的“工具” 约束、从“不自由”的处境中解放出来？
“看得见的手”“看不见的手”有何内在逻辑？
金融监管的社会成本如何体现？如何评估？
监管内容增加后，谁吃亏，谁受益？
……
《金融的逻辑》（上、下）是陈志武教授关于金融的发展历史、演变、影响和作用的一部作品，由不同时期多篇文章结集而成。
在整体构架上，《金融的逻辑》（上）围绕金融的核心价值与运行机制，从历史与国家的宏观视角，详细阐述金融发展的内在逻辑，以及金融是如何影响国家和个人的命运的。作者旁征博引，通过梳理不同国家...
金融的逻辑的创作者
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![[美国] 陈志武](https://img9.doubanio.com/img/author/medium/public/1501809960.66.jpg)
陈志武 作者
作者简介 · · · · · ·
陈志武：华人经济学家，香港大学冯氏基金讲席教授与亚洲环球研究所所长，原耶鲁大学金融学终身教授，曾获默顿·米勒奖。专业领域为金融理论、股票、期货和期权市场以及宏观经济与经济史。2006年，《华尔街电讯》将他评为“中国十大最具影响力的经济学家”之一。他担任学术总顾问的系列纪录片《华尔街》与《货币》，对中国金融文化的发展影响巨大。著有“金融的逻辑”系列、“财富的逻辑”系列、《24堂财富课：与女儿谈创业与创富》等畅销书。
目录 · · · · · ·
《金融的逻辑.上》目录
新版序言/ III
老版序言 金融为什么 / IX
第一篇 资本化的逻辑
第 1 章 中国的钱为什么这么多 / 003
第 2 章 为什么钱多了并不一定感到富有/ 016
· · · · · · (更多)
新版序言/ III
老版序言 金融为什么 / IX
第一篇 资本化的逻辑
第 1 章 中国的钱为什么这么多 / 003
第 2 章 为什么钱多了并不一定感到富有/ 016
· · · · · · (更多)
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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任何东西或证券不存在什么“固有价值”，只存在相对价值。也就是，只有相对于人的效用而言，才有价值这回事。 即使一样东西没有花多少投资或者多少劳动时间，它的价值照样可以很高。是因为价值取决于这些公司能带来的效用。价值由未来的收益而定，不是由过去的成本决定。 效用决定价值，而不是劳动成本决定价值。 投资银行家李四的作用恰恰是把他们两方牵到一起，利用他平时在张三和投资方中间建立的信任，让他们两方做成投资交易。 信用和交易安全是核心基础。 金融市场正在把中国家庭从利益交换中解放出来，让家庭的功能重点定义在 情感交流、精神世界上，家应该是情感的天地，是精神上的安身立命，而不是利益交换场。 同时，这也让其父母留住养老钱、年老后有自尊的财产基础，可以理直气壮，不需要看子女的脸面. 试想，小王拿了亲戚的90万买了大房子，他们夫妻俩今后消费什么东西，亲戚自然有权过问、有权管. 儒家主张的靠血缘网络内部来互通有无，来实现人际金融交易，最终不能激励每个人奋发向上，培养的是等待“免费午餐”、搭便车精神。比较而言，外部金融市场更能逼着每个人去“自食其力”，也为个人空间、个人自由的最大化提供基础。 靠友情实现的交易越来越由市场取代 英国之所以在十八世纪开始远远超过法国，并最终在世纪末战胜法国，其关键之一就在于英国有更发达的金融技术让它更能将未来收入提前变现。 当年国库藏金万贯的，除日本于19世纪后期通过明治维新改变其命运外，到今天还都是发展中国家，而当时负债累累的国家，今天基本是既民主法治，又经济发达。” 美国靠借贷推动消费、再靠消费推动增长的经济模式 年轻力壮时最没钱，到年老退休时钱最多，而花钱消费的年龄轨道又正好与此相悖，所以，信贷市场的发展就是为了帮助人们纠正这两种轨道的矛盾。 实际上，人的消费开支也是一种生产性投资，是对人力资本的投资，因为如果个人住房舒适、开的车... (查看原文) —— 引自章节：全书 -
那不是让那些隐形金融合约未来难以执行了吗？—— 这些隐形的金融合约都是靠内疚来执行的，靠后代的内疚感来保证对上一代人的经济利益回报，而后代能不能有内疚感又恰恰是文化的东西。也就是说，父母必须让自己的孩子从小就对每一个违背长辈意愿的言行都感到很内疚。如果能达到这个效果的话，等孩子长大以后父母就不用太担心自己的投资者权益了。 通过对总样本的计量分析发现，收入越高同时又买了某种金融保险品种的城市人更容易说“生儿育女是出于感情”，而不是为防老等经济目的。 人出生之前是无法选择家庭和出生顺序的，所以，以长幼定名分、责任所实现的利益交易是非自愿的交易。而强制性的交易有悖于个人权利。 这就是阿玛塔亚?森所说的“发展就是使个人更自由”，也是人性所向。 在经济利益方面，金融产品就是让不同人（买方和卖方）实现在不同时间和不同状态之间的物质交换（当然，在未来也许可以有实现不同时间和不同状态间感情交换的证券） 中国一方面应该减税，至少应该控制税负的增长，藏富于民，并同时进一步让政府退出经济，让市场真正发挥作用，提高民间创业与投资的回报；另一方面可继续依靠国债促进发展。但是，这两方面都有一个共同的前提，就是政治体制改革必须先行，否则财政赤字和国债的空间就会越来越小 其妙诀在于让老百姓的收入变成资本后，就能通过利滚利、钱滚钱让国力和民财同时上涨。当民间的投资回报很可观的时候，政府征税等于是“杀鸡取卵”，害民又损己。 相反地，如果公债利息高于民间投资回报率，那么靠赤字负债发展是下策。同时，如果政府的投资回报低于民间投资回报，政府就既不应该借债发展，也不应该加税，而是要减税和退税。 最优的国策是：少征税，把钱留给老百姓去投资创业，藏富于民，政府尽量用公债来补充财政赤字。 前者取决于金融市场的发达程度，后者取决于国家制度是否有利于市场交易。 决定经济国策的两个关键要素是国债利率和国家投资回报率 如果国债利... (查看原文) —— 引自章节：all
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金融的逻辑的书评 · · · · · · ( 全部 406 条 )
马小溪
国际文化出版公司2009版
《金融的逻辑》PK《货币战争》
按：拿《金融的逻辑》PK《货币战争》，会产生两种奇妙的反差。从销售方面讲，尽管《金融的逻辑》一上市，已有不少读者追捧，特别是在机场的销售两者不相上下，但是从总数来看，《金融的逻辑》是难以望《货币战争》项背的。但是，从内容、品质讲，《金融的逻辑》PK《货币战争》...
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文喆
国际文化出版公司2009版
大牌的教授，小牌量的书
这篇书评可能有关键情节透露
工作一年以来第一次看书。 作者的主要观点包括： 1、中国现在钱多的原因包括隐性的货币需求显现化，以及资本市场的迅速发展； 2、一国强大是由于其证券化能力的增强，而不是由于掠夺；证券化后，由于一国必须依于借债才能满足财政需求，反而会促进民主的进... (展开)
波音公司
国际文化出版公司2009版
“一个学术小混混”的逻辑
首先声明：本人只是单纯生意人，仅从投资角度评论此书，和其他书籍优劣并无瓜葛，请勿对号入座，此书书托们请自重！ 本人长时间从事国际贸易，信奉契约精神，对某些人打着各种旗号公然违背“契约”也深感不齿，打着各种旗号（自称学金融的，自称搞投资的等等）散发着的肮脏流氓...
(展开)
gadfly
国际文化出版公司2009版
先有宪政？先有债务？ --也谈发达国家的负债累累
前几天在《南方周末》上看到了《金融的逻辑》的序言，序言写得很好，很吸引人。但看到其中对于为什么现在的发达国家当初负债累累的解释，不禁觉得大跌眼镜。坦白的讲，文中的解释是本末倒置。原因可以归为一句话：先有宪政？先有债务？ 从国家（或政府）的角度来说，税收和债...
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龙骑将
国际文化出版公司2009版
吹得太过了，市场策划很成功
做这个书的策划还是很成功的，借宣传中的驳斥《货币的战争》的说法，成功的借助了人们视线中的热点。 不敢苟同本书简介中的“本书深入浅出地从财富的文化和制度基因谈起”，也不能苟同书中一段：“中国近代史上多次由于银子被运出国 太多，而致使中国没“钱”了，给中国带来经...
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豆友2533629
国际文化出版公司2009版
民富才能国强：解读金融背后的逻辑
一、驳论：被扭曲的金融面目 好几年前，一位名叫宋鸿兵的先生写过一本书，名叫《货币战争》，这本书后来奇迹般的风靡了全中国，并成为了盗版书贩的best selection，事实上直到今天，一些卖盗版书的也许是为了显示卖书的品味和档次，摊子上这本书依然可见。写这本书的人...
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wmxz
国际文化出版公司2009版
《金融的逻辑》的荒谬逻辑（一）——阅读思考随笔(2009-09-10 ）
本节先记述大致浏览《金融的逻辑》（以下简称《逻辑》）的印象：该书原本应是金融常识类通俗读物，其中不乏金融常识启蒙开智之语。若该书准确定位于此，想必作者广博的金融学识会结出美丽的花朵。然可惜《逻辑》承载了太多太大的历史、社会、文化批判责任，尽管其中含有大...
(展开)
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二手市场
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feed: rss 2.0
1 有用 Jing 2022-04-30 16:46:17
大学入学时就知道的一本书，现在才拿来看完。非常通俗朴素的语言讲述了金融市场对国家发展、个人自由的意义，有启发，尤其是金融市场的成熟将个人从人格化的跨期金融工具中解放出来这部分，非常认同。但文中（特别是下部的后半部分）有些观点有过于自由主义的倾向，对于资本主义的社会问题的回应不敢苟同。
0 有用 5945 2022-01-27 23:12:21
一天读完了，很顺畅，但是感觉翻来覆去就那么几句话
0 有用 淡定哥走路带风 2022-02-01 10:43:43
你看得到只是有人想让你看到。
0 有用 ♡ 2021-11-18 18:17:59
市场经济很好，政府干预要少。少征税，藏富于民。上卷主要就是这些观点的重复，到了下卷有了新内容，看起来更有意思一点。作为入门级读物，还是很不错的。
0 有用 Everest 2021-12-10 10:43:37
金融市场通过优化资源配置极大地推动人类社会的发展，不拥抱金融等于固步自封。投资回报率高于利率就应该负债发展，对国家如此，对公司与个人亦如是。
0 有用 被子你放开我 2024-05-18 18:38:35 江苏
启蒙书
0 有用 人美也要多读书 2024-05-15 18:14:02 上海
主要讲了金融是置换不同空间和时间的金钱。随着证券市场的发展，人可以通过保险这样的金融产品来替代养儿防老的需求，但这并不一定就能带来更纯粹的亲情吧。作者还提到政府借债较多，受到的制约较多，因而对经济发展是有利的，略有提到也取决于体制问题，但没有过多的深入探讨为什么拉美国家高负债却没有带来高增长
0 有用 豆友O-lTTLJskU 2024-05-04 17:53:36 湖北
至少阅读起来是挺顺畅的
0 有用 铅笔先生 2024-05-02 18:20:17 北京
金融的逻辑，所谓金融，就是把钱运输到其该在的地方，及跨期配置。多么伟大的创造！随着金融的发展，能产生现金流的一切都可以被证券化，这样市场上就会有更多的现金，社会因充沛的资金可以进一步快速发展。这也是中国社会过去这么多年能快速发展的一个原因，然而，资金供应充沛的一个不可避免的后果就是优秀资产价格的越来越来越高，这也是当下中国房价高企的一个主要的原因。虽然金融的发展带来了种种的问题，然而中国的金融发展... 金融的逻辑，所谓金融，就是把钱运输到其该在的地方，及跨期配置。多么伟大的创造！随着金融的发展，能产生现金流的一切都可以被证券化，这样市场上就会有更多的现金，社会因充沛的资金可以进一步快速发展。这也是中国社会过去这么多年能快速发展的一个原因，然而，资金供应充沛的一个不可避免的后果就是优秀资产价格的越来越来越高，这也是当下中国房价高企的一个主要的原因。虽然金融的发展带来了种种的问题，然而中国的金融发展不是太快了，而还是慢了，慢到不能有效满足人民日益增长的物质水平。多年来一直提倡的提升人民的消费能力，然而站在2024年这个时期来看，中国百姓还是不敢消费，主要是对于预期的不乐观，如果金融市场再发达一些，政府的监管再有效一些，那么百姓的消费能力提升也指日可待。还有很长的路能走。 (展开)
0 有用 sophia 2024-04-26 21:59:13 广东
作者出身湖南农村，有在美的多年学术和市场经验，他有相面视觉去谈中国和西方的金融。因为金融起源于西方，发展领先中国至少200年，作者在给中国金融、证券市场发展建议的时候，感觉是理想化的。作者敏锐觉察到的农业经济时期遗留的血缘隐性金融工具化；中国轻民事重刑事和行政执法的法治传统与金融发展对法治的高要求的鸿沟尚存；金融监管凌驾于《公司法》之上；政府权力越大，收入机会越不等；消费分配与生活幸福感的关系；等... 作者出身湖南农村，有在美的多年学术和市场经验，他有相面视觉去谈中国和西方的金融。因为金融起源于西方，发展领先中国至少200年，作者在给中国金融、证券市场发展建议的时候，感觉是理想化的。作者敏锐觉察到的农业经济时期遗留的血缘隐性金融工具化；中国轻民事重刑事和行政执法的法治传统与金融发展对法治的高要求的鸿沟尚存；金融监管凌驾于《公司法》之上；政府权力越大，收入机会越不等；消费分配与生活幸福感的关系；等等观点。身在30年市场化飞速的洪流中，感受到文化的变化、观念的变化是大大地滞后于经济的增长的。 (展开)