内容简介 · · · · · ·
《宽客》是一本讲述华尔街顶级数量金融大师的另类人生的书。2007年金融危机爆发以来,作者采访了大量加州抵押贷款违约业主、对冲基金经理和顶尖经济学及金融学学者,在《华尔街日报》上对危机做了全方位、多角度的报道。本书对华尔街新兴的主宰者“宽客”进行了前所未有的深入描述,其中既有宽客新锐中的佼佼者:穆勒、格里芬、阿斯内斯和魏因斯坦,又有隐士般的吉姆• 西蒙斯,史上最成功对冲基金的创始人阿伦•布朗,以及多位宽客中的异类。这群数学天才就像闯进华尔街糖果店的小孩——他们从华尔街的最底层开始一步步登上最高峰,又造成了一次又一次的市场崩溃。
宽客的创作者
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斯科特·帕特森 作者
作者简介 · · · · · ·
斯科特•帕特森
《华尔街日报》资深记者,财经专栏撰稿人。在《华尔街日报》200万订户中,有40%认为他的专栏属于必读文章。
这是作者的处女作。在书中,作者对华尔街新兴的主宰者宽客进行了前所未有的深入描述,其中既有宽客新锐中的佼佼者:穆勒、格里芬、阿斯内斯和魏因斯坦,又有隐士般的吉姆• 西蒙斯,史上最成功对冲基金的创始人阿伦•布朗,以及多位宽客中的异类。
目录 · · · · · ·
目录
中文版序
第1章 从赌博开始
这场赛事的参与者都是百里挑一的富豪和天才,是凭着神算和果敢横行华尔街的风云人物。白天,他们是精英交易员,衣冠楚楚地撮合一笔笔买卖;到了晚上,他们摇身一变,成了狂热的豪赌客。这些人都是高端金融弄潮儿,他们平时行踪诡秘,走出这个大厅便鲜为人知了。但实际上他们是金融市场的幕后大佬,谈笑间决定着全球金融体系数百亿美元的跌宕起伏。
第2章 宽客教父索普
索普的21点常胜模型和凯利的最佳下注系统所向披靡,尽管庄家频设障碍,索普和基梅尔还是能够连续击败庄家。索普明白,他就是战胜屠夫的羔羊,正如他日后所写的那样:“羊的春天已经来了。” 很快,他便把目光投向了世间最大的赌场——华尔街。作为宽客教父,索普为数学交易员开辟了一条康庄大道。几十年后,宽客成了华尔街的主宰,也几乎将它摧毁。
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第1章 从赌博开始
这场赛事的参与者都是百里挑一的富豪和天才,是凭着神算和果敢横行华尔街的风云人物。白天,他们是精英交易员,衣冠楚楚地撮合一笔笔买卖;到了晚上,他们摇身一变,成了狂热的豪赌客。这些人都是高端金融弄潮儿,他们平时行踪诡秘,走出这个大厅便鲜为人知了。但实际上他们是金融市场的幕后大佬,谈笑间决定着全球金融体系数百亿美元的跌宕起伏。
第2章 宽客教父索普
索普的21点常胜模型和凯利的最佳下注系统所向披靡,尽管庄家频设障碍,索普和基梅尔还是能够连续击败庄家。索普明白,他就是战胜屠夫的羔羊,正如他日后所写的那样:“羊的春天已经来了。” 很快,他便把目光投向了世间最大的赌场——华尔街。作为宽客教父,索普为数学交易员开辟了一条康庄大道。几十年后,宽客成了华尔街的主宰,也几乎将它摧毁。
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第1章 从赌博开始
这场赛事的参与者都是百里挑一的富豪和天才,是凭着神算和果敢横行华尔街的风云人物。白天,他们是精英交易员,衣冠楚楚地撮合一笔笔买卖;到了晚上,他们摇身一变,成了狂热的豪赌客。这些人都是高端金融弄潮儿,他们平时行踪诡秘,走出这个大厅便鲜为人知了。但实际上他们是金融市场的幕后大佬,谈笑间决定着全球金融体系数百亿美元的跌宕起伏。
第2章 宽客教父索普
索普的21点常胜模型和凯利的最佳下注系统所向披靡,尽管庄家频设障碍,索普和基梅尔还是能够连续击败庄家。索普明白,他就是战胜屠夫的羔羊,正如他日后所写的那样:“羊的春天已经来了。” 很快,他便把目光投向了世间最大的赌场——华尔街。作为宽客教父,索普为数学交易员开辟了一条康庄大道。几十年后,宽客成了华尔街的主宰,也几乎将它摧毁。
第3章 他们都是疯狂的淘金客
在实践中,明显的套利机会是非常罕见的,往往隐藏在错综复杂的金融市场中,如同夹杂在茫茫沙海中的黄金。而宽客,那帮数学天才,便是金融市场中的淘金客。就在权证这个阴暗的角落,索普和卡萨夫撞见了一座满是套利机会的金矿。这种策略后来被称为可转债套利。这是有史以来最成功、最能赚钱的交易策略,数以千计的对冲基金都借这一策略的东风扬帆起航。
第4章 毛骨悚然的“波动率微笑”
纳西姆•塔勒布说,相信市场运动呈现随机游走的投资者都是“随机致富的傻瓜”。他认为,世界上的黑天鹅事件要远远多于人们所认为的,黑色星期一在市场的每一个角落都留下了不可磨灭的印记。灾难过后,惊魂未定的交易员们将这种极端现象称为“波动率微笑”,这是市场发出的令人毛骨悚然的冷笑。
第5章 凶残的法玛食人鱼
法玛说,大量投资者在不懈地寻找无效性,就好像饥饿的食人鱼寻找鲜肉一样。每当市场价格偏离轨道的时候,电脑武装的宽客食人鱼就会向猛扑过去,风卷残云一般让市场重归秩序,也把自己喂得饱饱的。大功率计算机像雷达一样扫描着全球市场,寻找赚钱的机会。当然,宽客们并不总是正确的,但只要正确的频率足够高,他们就能坐地分金了。
第6章 狼就在门口
巨大的压力令西蒙斯每天都要抽三大包香烟。虽然大奖章基金最后总是能扭转乾坤重上正轨,但每次看到基金亏钱,西蒙斯都会发生胃痉挛。在基金耀眼光环的背后是无尽的压力:每时每刻,神话都有可能突然结束,大奖章的魔法随时随地都可能失灵,就像瓶子里的精灵一样“嗖”的一声便不见了踪影。每时每刻,真谛都有可能不再是真谛。
第7章 金钱也数字化了
20世纪90年代晚期,格里芬在芝加哥的摩天大楼里交易可转债;西蒙斯在东锡托基特建立自己的宽客帝国;魏因斯坦在德意志银行的计算机前交易衍生品;穆勒在摩根士丹利买卖股票;而阿斯内斯在AQR测量价值和动量。他们都赚到了自己想都不曾想过的财富,只需轻点鼠标,数十亿美元就能在一瞬间从地球的一个角落转移到另一个角落。
第8章 四个火枪手
穆勒、魏因斯坦、阿斯内斯以及其他一些顶级宽客和对冲基金经理每个月都要聚几次,去纽约的豪华酒店玩他们的私人牌局。初始下注额据说是1万美元,但实际上远不止这个数。钱对他们这些人来说不是重点,重要的是输赢:谁对加注盖牌把握得最好,谁最擅长虚张声势,才是他们所看重的。这个宽客间的牌局经常持续到深夜,有时甚至要激战到黎明。
第9章 “上帝保佑,未来会更好”
布朗发现,现在的金融体系早已不再是原来的那个恬静世界,成了一个充斥着衍生品和债务粉碎机的怪胎,各大银行在最奇异的金融衍生品中泥足深陷。但是,就像所有的华尔街人士一样,布朗也被漂亮数字蒙住了双眼,只想着用精巧的交易策略获取无尽的利润。事实上,除了个别缺心眼的家伙之外,整个宽客界都在为衍生品市场的爆发式增长欢呼雀跃。
第10章 引爆超新星
阿斯内斯把矛头直指自己的模仿者:“我们的选股投资长期以来战无不胜,最近却给我们和所有采用相似策略的人造成了严重损失。这是因为我们的成功策略吸引了太多的投资者。” 在那个星期三,先前一系列看起来只是量化模型小故障的事件演变成一场灾难,几乎所有的量化策略,人们眼中最精妙的投资观念,全都灰飞烟灭,去杠杆化的超新星爆炸了。
第11章 丧钟为谁而鸣
不到三年前,在那个圣瑞吉斯饭店的华尔街扑克之夜,宽客们是如此春风得意,坐在华尔街的王位上意气风发,但现在他们被疯狂的市场击倒了。世界金融体系就像一张蜘蛛网,看起来精美,但只要撕去一角,就会连累其他部分,甚至整张网都会毁于一旦。正如金融学教授罗闻全所发出的预言:世界金融体系的丧钟快要敲响了。
第12章 多米诺骨牌倒了
近20年来,格里芬只有过一次年度亏损,而现在,他的基金到了生死存亡的关头。此刻的大本营,世界上最神秘的对冲基金之一,完全暴露在了公众的视野中。雷曼的倒闭及美国国际集团的近乎破产所引发的恐慌潮,如同一场席卷整个金融体系的大地震。一开始,地震波似乎还能得到控制,但没过多久,格里芬所谓的暗涌变成了滔天狂澜,将浑然不觉的航船撕个粉碎。
第13章 站在天堂口的恶魔
在2009年,巴菲特发出警告说:要提防炮制公式的极客。他的长期合伙人、睿智的查理•芒格也说:人们以为有了更高深的数学和更强大的电脑模型就可以当上帝了,而实际上他们当的是恶魔。要知道,在金融学的混沌世界中,不存在什么单一真谛。在这里,恐慌、狂躁和骚动的人群足以摧毁任何关于理性的预期,而无良的宽客即是此次崩溃的罪魁祸首。
第14章 暗池,宽客交易的新宠
引发大崩溃的有毒资产市场正在大幅萎缩,但华尔街的危险小玩意儿就像杂草一般野火烧不尽,春风吹又生。一种新型股票交易机制——暗池开始崛起,在原本不见天日的衍生品一步步被置于朗朗乾坤之下的同时,股票交易却在一步步走入阴暗王国。而对冲基金就像暗池中的潜水艇,不停地发出电子信号搜寻着猎物——流动性。
译者后记
· · · · · · (收起)
中文版序
第1章 从赌博开始
这场赛事的参与者都是百里挑一的富豪和天才,是凭着神算和果敢横行华尔街的风云人物。白天,他们是精英交易员,衣冠楚楚地撮合一笔笔买卖;到了晚上,他们摇身一变,成了狂热的豪赌客。这些人都是高端金融弄潮儿,他们平时行踪诡秘,走出这个大厅便鲜为人知了。但实际上他们是金融市场的幕后大佬,谈笑间决定着全球金融体系数百亿美元的跌宕起伏。
第2章 宽客教父索普
索普的21点常胜模型和凯利的最佳下注系统所向披靡,尽管庄家频设障碍,索普和基梅尔还是能够连续击败庄家。索普明白,他就是战胜屠夫的羔羊,正如他日后所写的那样:“羊的春天已经来了。” 很快,他便把目光投向了世间最大的赌场——华尔街。作为宽客教父,索普为数学交易员开辟了一条康庄大道。几十年后,宽客成了华尔街的主宰,也几乎将它摧毁。
第3章 他们都是疯狂的淘金客
在实践中,明显的套利机会是非常罕见的,往往隐藏在错综复杂的金融市场中,如同夹杂在茫茫沙海中的黄金。而宽客,那帮数学天才,便是金融市场中的淘金客。就在权证这个阴暗的角落,索普和卡萨夫撞见了一座满是套利机会的金矿。这种策略后来被称为可转债套利。这是有史以来最成功、最能赚钱的交易策略,数以千计的对冲基金都借这一策略的东风扬帆起航。
第4章 毛骨悚然的“波动率微笑”
纳西姆•塔勒布说,相信市场运动呈现随机游走的投资者都是“随机致富的傻瓜”。他认为,世界上的黑天鹅事件要远远多于人们所认为的,黑色星期一在市场的每一个角落都留下了不可磨灭的印记。灾难过后,惊魂未定的交易员们将这种极端现象称为“波动率微笑”,这是市场发出的令人毛骨悚然的冷笑。
第5章 凶残的法玛食人鱼
法玛说,大量投资者在不懈地寻找无效性,就好像饥饿的食人鱼寻找鲜肉一样。每当市场价格偏离轨道的时候,电脑武装的宽客食人鱼就会向猛扑过去,风卷残云一般让市场重归秩序,也把自己喂得饱饱的。大功率计算机像雷达一样扫描着全球市场,寻找赚钱的机会。当然,宽客们并不总是正确的,但只要正确的频率足够高,他们就能坐地分金了。
第6章 狼就在门口
巨大的压力令西蒙斯每天都要抽三大包香烟。虽然大奖章基金最后总是能扭转乾坤重上正轨,但每次看到基金亏钱,西蒙斯都会发生胃痉挛。在基金耀眼光环的背后是无尽的压力:每时每刻,神话都有可能突然结束,大奖章的魔法随时随地都可能失灵,就像瓶子里的精灵一样“嗖”的一声便不见了踪影。每时每刻,真谛都有可能不再是真谛。
第7章 金钱也数字化了
20世纪90年代晚期,格里芬在芝加哥的摩天大楼里交易可转债;西蒙斯在东锡托基特建立自己的宽客帝国;魏因斯坦在德意志银行的计算机前交易衍生品;穆勒在摩根士丹利买卖股票;而阿斯内斯在AQR测量价值和动量。他们都赚到了自己想都不曾想过的财富,只需轻点鼠标,数十亿美元就能在一瞬间从地球的一个角落转移到另一个角落。
第8章 四个火枪手
穆勒、魏因斯坦、阿斯内斯以及其他一些顶级宽客和对冲基金经理每个月都要聚几次,去纽约的豪华酒店玩他们的私人牌局。初始下注额据说是1万美元,但实际上远不止这个数。钱对他们这些人来说不是重点,重要的是输赢:谁对加注盖牌把握得最好,谁最擅长虚张声势,才是他们所看重的。这个宽客间的牌局经常持续到深夜,有时甚至要激战到黎明。
第9章 “上帝保佑,未来会更好”
布朗发现,现在的金融体系早已不再是原来的那个恬静世界,成了一个充斥着衍生品和债务粉碎机的怪胎,各大银行在最奇异的金融衍生品中泥足深陷。但是,就像所有的华尔街人士一样,布朗也被漂亮数字蒙住了双眼,只想着用精巧的交易策略获取无尽的利润。事实上,除了个别缺心眼的家伙之外,整个宽客界都在为衍生品市场的爆发式增长欢呼雀跃。
第10章 引爆超新星
阿斯内斯把矛头直指自己的模仿者:“我们的选股投资长期以来战无不胜,最近却给我们和所有采用相似策略的人造成了严重损失。这是因为我们的成功策略吸引了太多的投资者。” 在那个星期三,先前一系列看起来只是量化模型小故障的事件演变成一场灾难,几乎所有的量化策略,人们眼中最精妙的投资观念,全都灰飞烟灭,去杠杆化的超新星爆炸了。
第11章 丧钟为谁而鸣
不到三年前,在那个圣瑞吉斯饭店的华尔街扑克之夜,宽客们是如此春风得意,坐在华尔街的王位上意气风发,但现在他们被疯狂的市场击倒了。世界金融体系就像一张蜘蛛网,看起来精美,但只要撕去一角,就会连累其他部分,甚至整张网都会毁于一旦。正如金融学教授罗闻全所发出的预言:世界金融体系的丧钟快要敲响了。
第12章 多米诺骨牌倒了
近20年来,格里芬只有过一次年度亏损,而现在,他的基金到了生死存亡的关头。此刻的大本营,世界上最神秘的对冲基金之一,完全暴露在了公众的视野中。雷曼的倒闭及美国国际集团的近乎破产所引发的恐慌潮,如同一场席卷整个金融体系的大地震。一开始,地震波似乎还能得到控制,但没过多久,格里芬所谓的暗涌变成了滔天狂澜,将浑然不觉的航船撕个粉碎。
第13章 站在天堂口的恶魔
在2009年,巴菲特发出警告说:要提防炮制公式的极客。他的长期合伙人、睿智的查理•芒格也说:人们以为有了更高深的数学和更强大的电脑模型就可以当上帝了,而实际上他们当的是恶魔。要知道,在金融学的混沌世界中,不存在什么单一真谛。在这里,恐慌、狂躁和骚动的人群足以摧毁任何关于理性的预期,而无良的宽客即是此次崩溃的罪魁祸首。
第14章 暗池,宽客交易的新宠
引发大崩溃的有毒资产市场正在大幅萎缩,但华尔街的危险小玩意儿就像杂草一般野火烧不尽,春风吹又生。一种新型股票交易机制——暗池开始崛起,在原本不见天日的衍生品一步步被置于朗朗乾坤之下的同时,股票交易却在一步步走入阴暗王国。而对冲基金就像暗池中的潜水艇,不停地发出电子信号搜寻着猎物——流动性。
译者后记
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丛书信息
· · · · · ·
湛庐文化·财富汇(共48册),
这套丛书还有
《Facebook效应》《伯恩斯坦金融三部曲2》《追随力》《资源革命》《马丁·普林格技术分析》
等
。
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feed: rss 2.0
4 有用 疯疯爱 2015-10-26 20:48:46
和《黑天鹅》配合着一起读,简直绝配!两者的哲学系统相反,都能给思考方式带来致命一击。
0 有用 小K童鞋 2013-01-13 16:49:12
量化金融史,第十章尤其精彩
4 有用 白起 2012-08-26 21:18:54
看到一半没看,作者只是金融记者,内容浮光掠影,容易神化、传奇化宽客(比如说有效市场,不就是一个理论吗,用得着扯上“有效市场食人鱼”吗);但是保留了一流金融记者所秉持的严谨的写作态度,理论上没有错误,起到了科普的作用。
0 有用 傑 2013-08-31 20:43:56
当时就是手贱,居然花钱买这书……
0 有用 八荒 2015-05-17 16:25:00
一个局外人的意淫,把次贷危机的原因归咎于对冲基金的交易策略真是一个笑话,不要忽略一个基本事实,如果没有这些复杂的金融工具也就没有美国的繁荣,而且中国正走在这条道路上.
0 有用 住在豆瓣的人 2024-04-26 15:38:48 北京
在初步了解了一点量化相关知识后,读这本书是十分奇妙的感觉,特别是看到量化与金融理论相互推动,量化在几次金融危机的表现和影响,不仅想到真实世界的肥尾远远大于理论。作者后记中索罗斯写的那段话特别好,量化能驾驭涟漪,但无法面对巨浪。
0 有用 Kueen 2024-03-15 23:39:26 江苏
这本可以看成是一本宽客简史吧,没有啥复杂的理论知识。宽客就是一群物理、数学方面的有着过硬技术的大拿,他们喜欢聚在一起玩德州扑克,通过建立数学模型或投资组合找到交易市场的圣杯,我之前看美剧《亿万》里面那个铁踢泰勒也属于宽客类型的交易者,也是德扑高手,因为这些人对概率有着强烈的敏感度。这里根据各个量化基金的一些大事件和整个交易市场的重大事件,比如雷曼兄弟破产,把几个举足轻重的宽客串起了,比如文艺复兴的... 这本可以看成是一本宽客简史吧,没有啥复杂的理论知识。宽客就是一群物理、数学方面的有着过硬技术的大拿,他们喜欢聚在一起玩德州扑克,通过建立数学模型或投资组合找到交易市场的圣杯,我之前看美剧《亿万》里面那个铁踢泰勒也属于宽客类型的交易者,也是德扑高手,因为这些人对概率有着强烈的敏感度。这里根据各个量化基金的一些大事件和整个交易市场的重大事件,比如雷曼兄弟破产,把几个举足轻重的宽客串起了,比如文艺复兴的西蒙斯、摩根斯坦利热爱街头卖艺的数学天才泰勒,国际象棋大师魏因斯坦……他们孜孜不倦的相信模型的精确能在有效市场找到“圣杯”,后面也是杠杆过高,在2008年金融危机中大家都损失惨重,这部分和电影《大空头》里也有涉及,之前有看过《随机漫步的傻瓜》,感觉那本书就像对这本书里的数学天才们的一种嘲讽。 (展开)
0 有用 Patrickkk 2024-03-02 21:08:39 北京
贪婪与厚尾简直就是绝配
0 有用 Zhangyaohao 2024-02-09 22:21:25 广西
塔勒布推荐,读过3次
0 有用 绿子 2023-10-21 23:31:34 四川
“风险管理的本质就是避免下你输不起的注”,书很好看,尤其是后面几章讲到金融危机部分高潮迭起。资本是一场梦,在梦醒之前务必要喝完杯中的酒。