内容简介 · · · · · ·
本书全面、系统地对机构投资者的投资理念、资产配置、组合管理、业绩评估、风险控制等进行了深入研究和探讨,是史文森先生及其团队管理耶鲁大学捐赠基金取得卓越业绩的实践总结。史文森将自己管理耶鲁大学捐赠基金的感受和经验无私地奉献给了读者,大到捐赠基金的目的与投资理念,小到组合管理的战略与战术,还强调了一些基本概念,例如操作风险、投资顾问的选择、单个资产类别投资的机会与缺陷等,并且借助具体案例来加强读者对这些概念的理解。
机构投资的创新之路的创作者
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大卫·史文森 作者
作者简介 · · · · · ·
大卫·F.史文森(David F. Swensen)
早年师从诺贝尔经济学奖得主托宾,曾在华尔街崭露头角,后应恩师之邀于1985年出任耶鲁大学首席投资官,并在耶鲁大学商学院教书育人。在他领导的20多年里,耶鲁捐赠基金创造了近17%的年均回报率,这在同行中无人能及。
史文森在耶鲁大学长期教授本科生管理学课程。史文森培养出的人才不仅在耶鲁创造了佳绩,也向哈佛大学捐赠基金、麻省理工学院捐赠基金、普林斯顿大学捐赠基金、洛克菲勒基金会、希尔顿基金会、卡耐基基金会等重要投资机构输出了领导力量。
史文森主导的“耶鲁模式”使其成为机构投资的教父级人物,摩根士丹利投资管理公司前董事长巴顿·毕格斯说:“世界上只有两位真正伟大的投资者,他们是史文森和巴菲特。”
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机构投资的创新之路的书评 · · · · · · ( 全部 35 条 )
此书对个人投资者的启发
1. 投资收益的绝大部分归因于资产配置,其中股票和房产投资的长期收益较高,其收益大部分来自股息和租金,少部分来自于通胀和估值提升。(这出乎绝大部分人认识。) 2. 分散投资可以在不影响收益率的情况下降低风险,是个免费的晚餐。(这与大部分人提倡的小资金就应该集中投资...
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David Swensen 机构投资与基金管理的创新
Yale Open Course系列里Rober J Shiller教授的《金融市场》课上才知晓这位美国机构投资界著名的“耶鲁财神爷”David Swensen先生。第九节课,大卫史文森作为客座教授以耶鲁捐赠基金过去20年投资策略为例,分享Profolio投资管理的宝贵经验。和传统印象中金融人士“唯利是图”的...
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投资--以机构的视角
这本书是以史文森在耶鲁大学大学捐赠基金的实践经验为基础而撰写的,因此很多例子都是以美国过去数十年间的真实案例来论证阐述他的观点,对于了解美国金融史有很好的助益。对于整个美国金融史上不同时期热门的金融产品也多有涉及。 书名很明确地点明了这本书是给机构投资者看...
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读大卫·F·史文森《机构投资的创新之路》
非常好的投资书,比很多教材实用得多,如果内容再丰富一些就好了。当然,秘传不能轻易教人。 作为一个远自东方而来的年轻学子,我近距离地参悟西方机构投资的教父――大卫?史文森――的投资实践,惊喜地发现史文森 的投资哲学其实可以用老子的思想一语概括,那就是:以正治国,...
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《机构投资的创新之路》读后感—大道至简
市面上投资理财门类的书籍甚众,自媒体时代能点评天下大势的大师也众多,然而阐述的大都是投资之术,耶鲁捐赠基金掌舵人史蒂文森的这本《机构投资的创新之路》是一本难得的讲投资之道的经典。这本书的分量是由三十年来耶鲁基金稳健优异的长期业绩表现作为背书的。史蒂文森的学...
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《Pioneering Portfolio Management》摘记:何为资产配置?
一、收益来源 1、机构投资中约90%的绝对收益来自资产配置。 2、投资界中最重要的区别不是区分个人投资者和机构投资者,而是区分有能力进行高质量积极投资管理的投资者和无力而为的投资者。多数人不具备能力,或者失败亏损;或者跑输大盘;或者跑平或略跑赢大盘,但对不起付出的...
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细读史文森的《机构投资的创新之路》
这篇书评可能有关键情节透露
1.史文森是学院派与实战派的完美结合。投资者既要有学院派的严谨,也要有实战派的务实。 2.作为需要给与高校持续有力财政支持的长青捐赠基金管理人,史文森坚持独立判断,时刻都在为最坏的时候做准备,加大另类资产投资保证基金合理收益的同时通过分散化投资避免犯毁灭性错误。... (展开)> 更多书评 35篇
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在这本书的论坛里发言这本书的其他版本 · · · · · · ( 全部6 )
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中国人民大学出版社 (2010)8.8分 873人读过
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Free Press (2009)8.8分 70人读过
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中国人民大学出版社 (2015)8.6分 364人读过
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中国人民大学出版社 (2002)9.1分 213人读过
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订阅关于机构投资的创新之路的评论:
feed: rss 2.0
0 有用 迷途的小书僮 2022-05-13 23:07:11
大师之作,从业人员工作手册。
0 有用 金镝 2023-07-12 09:54:48 重庆
特别适合有志于资管事业的投资者阅读,个人投资者也能从中学到非常好的投资理念。顶级好书,强烈推荐。
0 有用 明月照大江 2022-09-17 22:52:05 山东
啃完第一遍。长期的来源是资产配置+严格的在平衡策略,避免择时操作。Focus on the downside and upside will take care of itself.
0 有用 平芜尽处 2023-05-24 16:40:52 四川
主要谈的大学捐赠基金投资的问题。 注重资产配置,淡化择时。 在定价效率低的另类资产投资领域,积极投资更有希望产生超额收益;在定价效率高的公开证券投资领域,费率低的被动投资更优。 利益不一致的问题总是存在,例如基金管理人按规模收取管理费,不论投资收益如何都旱涝保收;赚了钱分成亏了钱由投资者买单,这种不恰当的激励机制容易让基金管理人采取激进的投资策略,产生道德风险;最优的解决方案是管理人也出资,收益共... 主要谈的大学捐赠基金投资的问题。 注重资产配置,淡化择时。 在定价效率低的另类资产投资领域,积极投资更有希望产生超额收益;在定价效率高的公开证券投资领域,费率低的被动投资更优。 利益不一致的问题总是存在,例如基金管理人按规模收取管理费,不论投资收益如何都旱涝保收;赚了钱分成亏了钱由投资者买单,这种不恰当的激励机制容易让基金管理人采取激进的投资策略,产生道德风险;最优的解决方案是管理人也出资,收益共享、损失共担。 FOF同样存在利益不一致的问题,还多收了一层费用。(投顾不也是这样?但普通投资者不想或者没有能力去研究投资的情况下也只有多出这个费用了)。 选基金管理人时,人品最重要。(辣鸡葛兰) (展开)
1 有用 自我光合作用 2021-12-14 22:32:01
可能还是自己水平不行,读起来有点费劲,读着读着经常跑神。。
0 有用 vera 2024-06-14 12:48:42 上海
让你真正认识美国的金融游戏
0 有用 子衿 2024-05-22 08:27:42 广西
《机构投资的创新之路》重点强调了资产配置的重要性,然后分别阐述了传统资产类别(美国国内股票、国债、国外发达市场股票、新兴市场股票)和另类资产类别(绝对收益、实物资产、私人股权),这本书还是符合机构投资的,另类资产类别普通投资者是买不到的,至少目前我不知道有什么途径可以买。 听了《知行小酒馆》的一期播客,我才知道事实没有那么简单,斯文森主要投的还是人,他投资私募基金、风险投资、对冲基金,本质上是在选... 《机构投资的创新之路》重点强调了资产配置的重要性,然后分别阐述了传统资产类别(美国国内股票、国债、国外发达市场股票、新兴市场股票)和另类资产类别(绝对收益、实物资产、私人股权),这本书还是符合机构投资的,另类资产类别普通投资者是买不到的,至少目前我不知道有什么途径可以买。 听了《知行小酒馆》的一期播客,我才知道事实没有那么简单,斯文森主要投的还是人,他投资私募基金、风险投资、对冲基金,本质上是在选人,他平均持有17年。他能找到好的基金经理,并且这些基金经理乐意让他投资,这是他成功的关键,而不单单是简单的资产配置。 (展开)
0 有用 南方 2024-05-17 17:02:01 浙江
有相当大一部分内容,与我之前学的信息是重叠的,这本书更突出的在于从机构角度进行投资的大体步骤说明。
0 有用 一只花甲 2023-12-02 20:36:39 天津
投资管理的两个重要的信条——逆向思维和长期行为。
0 有用 momo 2023-10-20 20:06:17 广东
走神无数次才看完的一本书 没看出什么特别之处