Name: 证券分析实践
ISBN: 9787801159946

作者: 林森池
出版社: 当代世界出版社
副标题: 投资王道
出版年: 2005-10
页数: 184
定价: 38.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787801159946

豆瓣评分

8.2

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评价:

内容简介 · · · · · ·

《证券分析实践》作者凭借二十多年的投资经验，以贵精不贵多的论调，向证券投资者传授如何选择值得长期持有的千里马股份。千里马股份有7大特征，最重要的是股份的业务处于高增长地区，以及拥有市场经济专利。作者详尽地分析了过去20多年间常驻在香港恒指的12只股份，及其所拥有的经济专利。

作者认为，香港经济高增长期已过，而中国有着未来数十载的繁荣期。

《投资王道》就电力、石油、电讯、保险、银行、公路等中国六大行业中具代表性的上市公司作为分析实例，让读者能掌握基础分析的步骤及工具，并通过基础分析，彻底理解上市公司的运作、效率、财务状况及、经营环境等，减低投资风险。

选择优质公司的三部曲如下：

（一）必从宏观角度考虑，经济是否处于起飞阶段的高增长期；

（二）公司是否拥有市场经济专利；

（三）用基础分析技巧深入研究公司过往业绩、各项回报比例、现金流、未来的前...

(展开全部)

作者简介 · · · · · ·

林森池，潮洲汕头人。1967年毕业于香港大学历史系。1972年受聘于英国维高达证券公司(香港分行)为“在职受训”证券分析员。 1997—82年，林氏任职获多利投资服务有限公司(汇丰银行属下机构)执行董事，专责管理基金及港股投资。八十至九十年代，历任美林证券及瑞士联合银行副总裁，主管香港股市分析部门，向欧美基金推介港股。其间，促成美林证券及瑞士联合银行成为香港联交所会员，对香港股市迈向国际化，不遗余力。林氏从事证券分析接近四分之一个世纪，被誉为香港第一代金融分析师。九十年代中期退休后仍心系社会，于2002年，为香港特区政府财赤“把脉”，首倡发债，其部分建议已由政府落实。

目录 · · · · · ·

序：精明投资有赖基础分析／林行止
前言
第一篇市场经济专利主宰公司前景
第二篇拥有市场经济专利的“千里马”公司
第三篇如何在中国寻觅市场经济专利
第四篇投资分析工具
· · · · · · (更多)

原文摘录 · · · · · · ( 全部 )

但在八十年代中期以后，基础分析却渐趋式微，原因如下：（一）投资普及化、平民化：七十年代末期，英国保守党再次执政，撒切尔夫人上台，为挽救当时英国的经济危机，利用小市民的投资力量，将当时颓败的英国国企改革及上市1980年美国总统里根就职，亦接受这套以米塞斯（ Ludwig von Mises）及哈耶克（ Friedrich A. Hayek）为主所倡导的理念，提出供应经济学。其概念就是由个人的自由，发展至经济上的自由发挥；打破垄断，拆墙松绑，大幅度减税，鼓励创业，从而鼓励小市民将储蓄投入股市，容许新兴概念公司在没有业绩支持下上市集资。 (查看原文)

明生 2019-12-13 17:15:07

—— 引自章节：前言
读者应要理解整个投资普及化其实是制造机会给聪明的投资银行家，让他们将你的储蓄变成风险资金。就像早期欧洲合资组成远征贸易船的形式一样，这艘船可能是一去不返的。在政府的立场而言，这形式是对经济有利的；对投资银行家而言，这是赚钱机会；而小股民则花多眼乱，风险极高。 (查看原文)

明生 2019-12-13 17:15:07

—— 引自章节：前言

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投资股票金融证券理财经济价值投资香港

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我来说两句

短评 · · · · · · ( 全部 100 条 )

证券分析实践的话题 · · · · · · ( 全部条 )

什么是话题

无论是一部作品、一个人，还是一件事，都往往可以衍生出许多不同的话题。将这些话题细分出来，分别进行讨论，会有更多收获。

我要写书评

证券分析实践的书评 · · · · · · ( 全部 13 条 )

热门 / 最新 / 好友 /只看本版本的评论

碧落花飘香 2009-07-30 22:19:37

行业分析写得很好

内容：★★★★☆ 翻译：N/A 排印：★★★☆☆ 装帧：★★★☆☆ 彼得·林奇在他的著作里，非常强调投资自己熟悉的行业。对于很多人来说，可能在目前的上市公司中没有自己熟悉的行业，或者由于某些原因，想在自己不熟悉的行业中选择股票。如果基于基本面分析，投资自己不熟悉的... (展开)

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黎安琪 2007-04-18 12:16:57

精彩

看到兴奋处需用精彩来形容这里有网络连载 http://lianzai.china.com/books/html/1075/ (展开)

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张翼轸 2007-03-08 00:02:08

投资王道

　　此书是香港第一代证券分析员，亿万富翁林森池毕生基本面分析的集大成之作。　　林森池，在香港投资界绝对算一个传奇，作为股票分析员，最高位及美林证券及瑞士联合银行副总裁，主管香港股市分析部门；但与此同时，1980年倾其所有买入300万当时收益率高达20厘的美国30年国... (展开)

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[已注销] 2009-11-07 11:53:34

莫愁前路无知己，天下谁人不识君

文/老钱在资本市场上实战两年来，每提及香港股市，总会有朋友推荐“二林一曹”——林森池、林行止、曹仁超。曹SIR的书前一段时间集中看了两本，感觉他对大势的研究比较厉害，但也担心他对中级趋势的预测会出状况。倒不是怀疑他的水平，而是担心他在分析过程中，可能遗漏了... (展开)

14回应

carelezz 2007-10-30 18:46:29

投资如何分析

面对纷纭嘈杂的股市，各种信息扑面而来，是买还是卖，这是个问题。买的依据是什么？那为什么要卖呢？林森池先生提供了这样的一种分析方法，让我们把市场上的、企业的信息总结成了一种可以执行的交易。这很重要。所以在以后投资的日子里，无论是买还是卖，你会感到很踏实，知道... (展开)

1 1回应

不急而速 2007-03-29 20:53:19

大成之著,商业营养

你站在什么层面看世界? 处在事实之中,发现尽是问题, 举棋不定. 命运不在自己的手中,未来依赖于外在,而非内在. 林森池商科集大成者,站在大师的高度看问题一切都是有规则在其中洞析其中的规则可以让你财富充足,游刃有余. 生命当是如此 (展开)

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曹文景攻英语 2015-09-17 17:39:55

投资之难、见解之误、作者之智、香港之鉴

一、投资之难 1. 公路股（沪杭甬为例）作者以为公路股回报优厚，只是发展性有限（收地工作会遇到地方上的阻力，故修建新路不易）；但事实相去甚远。拥有良好现金流的公路公司确实没有修建多少新路，但却用利润进行了各种跨行业投资，这部分投资的回报相当不稳定，降低了股东... (展开)

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[已注销] 2013-06-03 15:15:10

公司和行业研究报告指南

香港股票市场的二林一曹，曹的东西深不可测但不可捉摸，林行止的东西过多过繁，不知从何读起，林森池的这本真的是教科书级别的行业分析公司分析书籍。林森池的投资逻辑和巴菲特林奇类似，书中亦多次提及，看来林本人也是极力推崇巴菲特林奇。第一篇：市场经济专利主宰公司前... (展开)

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Apollo 2011-01-09 05:44:46

让我想想他说了些什么呢

先选个市场新兴市场为佳然后选sector，工业是设备更新耗费巨大且竞争无日无之的地方不好选的；钢铁受经济循环影响显著，下降周期长上升短促不好选的；零售行业版权保障不力且国粹导致山寨遍地个麽只好不选了；酒店有经营权时间限制且人工密集行业成本高也是不好选... (展开)

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反宫马 2013-09-23 22:11:03

投资王道:证券分析实践

投资王道一、耗电量增长率是GDP的1.5倍，说明经济由工业出口主导二、专利仍然需要市场需求配合，才可以替公司带来长期溢利增长三、电讯盈科（电信），失去专利导致亏损四、汇丰收购，不熟不做五、新鸿基地产经营手法：将地产项目变成流水作业，成本便宜的发展项目，... (展开)

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读书笔记 · · · · · · (共18篇)

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第十七篇六十至八十年代香港的重大收购战

明生 (签什么名)

从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
2019-12-23 16:27

从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
引自第十七篇六十至八十年代香港的重大收购战

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第十六篇香港股市发展史

明生 (签什么名)

1949年中国解放后，上海交易所部分经纪转移到香港，带来了人才及资金。上市公司如会德丰亦迁移到香港上市，香港股票市场一度活跃起来。解放前怡和主要生意集中在长三角流域，解放后，投资在中国的贸易及纱厂生意血本无归；幸好，在香港仍有不少投资：如置地及九龙仓等。 1973年的香港股市泡沫，是美国1929年的翻版。
2019-12-23 15:18

1949年中国解放后，上海交易所部分经纪转移到香港，带来了人才及资金。上市公司如会德丰亦迁移到香港上市，香港股票市场一度活跃起来。解放前怡和主要生意集中在长三角流域，解放后，投资在中国的贸易及纱厂生意血本无归；幸好，在香港仍有不少投资：如置地及九龙仓等。
引自第十六篇香港股市发展史
1973年的香港股市泡沫，是美国1929年的翻版。
引自第十六篇香港股市发展史

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第十五篇香港经济起飞特色

明生 (签什么名)

1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和...
2019-12-23 14:29

1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。
引自第十五篇香港经济起飞特色
买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。
引自第十五篇香港经济起飞特色
大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和澳洲…… 另一方面将工厂由香港搬到珠江三角，整个八十年代都是朝着这个方向发展。
引自第十五篇香港经济起飞特色
1964年政府通过修订银行法案，监管银行业界的运作形式，法例通过后，银行的存款及贷款都要受政府监察，再不可以随意借钱给董事从事地产投资。这法例引崺一连串震荡，很多市民担心银行没法符合新法例，银行挤提相继出现，1965年1月份，明德银号首先出现挤提，2月份广东信托亦出现挤提，后来伸展到恒生银行，浪潮度卷华资银行，结果恒生将大部分控制性股权售予汇丰银行希望藉此平息事件。但不幸地，市民仍然杯弓蛇影，挤提潮没有停下来，连汇丰、渣打亦出现挤提。当时的港英政府强势领导，宣布每个储蓄户每日只可提取100元，同时在英国运来大量英镑，以防港币不敷应用时可用英镑代替。同时报章大肆宣传，指必要时可使用英镑，市民无需恐慌，终于令市民安心下来，事件得以平息。
引自第十五篇香港经济起飞特色
自从1990年日本本土的地产及股市泡沫爆破后，日资银行出现很多坏账，本身资金干渴，再无法成为资金提供者，最终，日资的离岸中心服务逐步由香港撤出。
引自第十五篇香港经济起飞特色
八十年代初香港外汇买卖也十分活跃，外汇市场比新加坡更大，但到了九十年却被超前了，新加坡不惜用低税率，吸引国际性银行在新加坡进行外汇买卖。
引自第十五篇香港经济起飞特色

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第十四篇投资普及平民化

明生 (签什么名)

1929年华尔街大风暴后，证监会（SEC）成立于1933年，第一任证监主席，就是股市的大投机家约瑟夫・肯尼迪（ Joseph Kennedy）。 Drexell最终因面对大量索偿而破产了，这件事成为1987年环球大股灾的远因。香港在过去两年曾经尝试跟随英国的改革，可是没法抗衡根深蒂固的既得利益阶层。在他们的反对下，最终只好以妥协收场，只能做到取消固定佣金制度。举例说，新上市公司需要经过一个“冷却期”后，经纪才可推销给小股民。此...
2019-12-23 11:32

1929年华尔街大风暴后，证监会（SEC）成立于1933年，第一任证监主席，就是股市的大投机家约瑟夫・肯尼迪（ Joseph Kennedy）。
引自第十四篇投资普及平民化
Drexell最终因面对大量索偿而破产了，这件事成为1987年环球大股灾的远因。
引自第十四篇投资普及平民化
香港在过去两年曾经尝试跟随英国的改革，可是没法抗衡根深蒂固的既得利益阶层。在他们的反对下，最终只好以妥协收场，只能做到取消固定佣金制度。
引自第十四篇投资普及平民化
举例说，新上市公司需要经过一个“冷却期”后，经纪才可推销给小股民。此外，“纳斯达克”被视为高风险市场，法例规定新上市的公司，只可卖给机构投资者，避免了小股民受到损害。
引自第十四篇投资普及平民化

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行云流水 (进步源自以终为始地不断完善自我)

如何分析及选择石油股？留意公司的石油储备，用折现的方法计算其“内在价值”--每股标准化度量估值如何分析及选择银行股？根据以下5个指标： 1、PB 2、贷款的增长率 3、ROE 4、坏账与总贷款比例 5、成本与收入比例
2013-09-11 10:18

如何分析及选择石油股？留意公司的石油储备，用折现的方法计算其“内在价值”--每股标准化度量估值如何分析及选择银行股？根据以下5个指标： 1、PB 2、贷款的增长率 3、ROE 4、坏账与总贷款比例 5、成本与收入比例

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第十七篇六十至八十年代香港的重大收购战

明生 (签什么名)

从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
2019-12-23 16:27

从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
引自第十七篇六十至八十年代香港的重大收购战

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第十六篇香港股市发展史

明生 (签什么名)

1949年中国解放后，上海交易所部分经纪转移到香港，带来了人才及资金。上市公司如会德丰亦迁移到香港上市，香港股票市场一度活跃起来。解放前怡和主要生意集中在长三角流域，解放后，投资在中国的贸易及纱厂生意血本无归；幸好，在香港仍有不少投资：如置地及九龙仓等。 1973年的香港股市泡沫，是美国1929年的翻版。
2019-12-23 15:18

1949年中国解放后，上海交易所部分经纪转移到香港，带来了人才及资金。上市公司如会德丰亦迁移到香港上市，香港股票市场一度活跃起来。解放前怡和主要生意集中在长三角流域，解放后，投资在中国的贸易及纱厂生意血本无归；幸好，在香港仍有不少投资：如置地及九龙仓等。
引自第十六篇香港股市发展史
1973年的香港股市泡沫，是美国1929年的翻版。
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第十五篇香港经济起飞特色

明生 (签什么名)

1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和...
2019-12-23 14:29

1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。
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买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。
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大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和澳洲…… 另一方面将工厂由香港搬到珠江三角，整个八十年代都是朝着这个方向发展。
引自第十五篇香港经济起飞特色
1964年政府通过修订银行法案，监管银行业界的运作形式，法例通过后，银行的存款及贷款都要受政府监察，再不可以随意借钱给董事从事地产投资。这法例引崺一连串震荡，很多市民担心银行没法符合新法例，银行挤提相继出现，1965年1月份，明德银号首先出现挤提，2月份广东信托亦出现挤提，后来伸展到恒生银行，浪潮度卷华资银行，结果恒生将大部分控制性股权售予汇丰银行希望藉此平息事件。但不幸地，市民仍然杯弓蛇影，挤提潮没有停下来，连汇丰、渣打亦出现挤提。当时的港英政府强势领导，宣布每个储蓄户每日只可提取100元，同时在英国运来大量英镑，以防港币不敷应用时可用英镑代替。同时报章大肆宣传，指必要时可使用英镑，市民无需恐慌，终于令市民安心下来，事件得以平息。
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自从1990年日本本土的地产及股市泡沫爆破后，日资银行出现很多坏账，本身资金干渴，再无法成为资金提供者，最终，日资的离岸中心服务逐步由香港撤出。
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八十年代初香港外汇买卖也十分活跃，外汇市场比新加坡更大，但到了九十年却被超前了，新加坡不惜用低税率，吸引国际性银行在新加坡进行外汇买卖。
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第十七篇六十至八十年代香港的重大收购战

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从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
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从六十至八十年代，曾爆发了数次大型收购战，显示出当时一些有远见的商人都在扩张，争取有市场经济专利的生意，同时明显地淡出制造业及贸易生意。
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第十六篇香港股市发展史

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1949年中国解放后，上海交易所部分经纪转移到香港，带来了人才及资金。上市公司如会德丰亦迁移到香港上市，香港股票市场一度活跃起来。解放前怡和主要生意集中在长三角流域，解放后，投资在中国的贸易及纱厂生意血本无归；幸好，在香港仍有不少投资：如置地及九龙仓等。
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1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和...
2019-12-23 14:29

1978年政府取消“抵迭”政策（即任何中国公民若能够越过中港边界，到达市区，便能获得香港居留权）。
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买卖契约是以整大厦作交易单位，没有分层的售楼买卖，所以租务市场特别蓬勃、有“一家八口一张床”的故事，遍山布满木屋区。
引自第十五篇香港经济起飞特色
大气候的改变是1982年，中英谈判期间，人心惶惶，很多厂家变得更加急功近利，不打算作长远高科技投资，反而要争取廉价劳工，以达至廉宜生产，提高回报。因此厂商们一方面将家属移民到加拿大、美国和澳洲…… 另一方面将工厂由香港搬到珠江三角，整个八十年代都是朝着这个方向发展。
引自第十五篇香港经济起飞特色
1964年政府通过修订银行法案，监管银行业界的运作形式，法例通过后，银行的存款及贷款都要受政府监察，再不可以随意借钱给董事从事地产投资。这法例引崺一连串震荡，很多市民担心银行没法符合新法例，银行挤提相继出现，1965年1月份，明德银号首先出现挤提，2月份广东信托亦出现挤提，后来伸展到恒生银行，浪潮度卷华资银行，结果恒生将大部分控制性股权售予汇丰银行希望藉此平息事件。但不幸地，市民仍然杯弓蛇影，挤提潮没有停下来，连汇丰、渣打亦出现挤提。当时的港英政府强势领导，宣布每个储蓄户每日只可提取100元，同时在英国运来大量英镑，以防港币不敷应用时可用英镑代替。同时报章大肆宣传，指必要时可使用英镑，市民无需恐慌，终于令市民安心下来，事件得以平息。
引自第十五篇香港经济起飞特色
自从1990年日本本土的地产及股市泡沫爆破后，日资银行出现很多坏账，本身资金干渴，再无法成为资金提供者，最终，日资的离岸中心服务逐步由香港撤出。
引自第十五篇香港经济起飞特色
八十年代初香港外汇买卖也十分活跃，外汇市场比新加坡更大，但到了九十年却被超前了，新加坡不惜用低税率，吸引国际性银行在新加坡进行外汇买卖。
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第十四篇投资普及平民化

明生 (签什么名)

1929年华尔街大风暴后，证监会（SEC）成立于1933年，第一任证监主席，就是股市的大投机家约瑟夫・肯尼迪（ Joseph Kennedy）。 Drexell最终因面对大量索偿而破产了，这件事成为1987年环球大股灾的远因。香港在过去两年曾经尝试跟随英国的改革，可是没法抗衡根深蒂固的既得利益阶层。在他们的反对下，最终只好以妥协收场，只能做到取消固定佣金制度。举例说，新上市公司需要经过一个“冷却期”后，经纪才可推销给小股民。此...
2019-12-23 11:32

1929年华尔街大风暴后，证监会（SEC）成立于1933年，第一任证监主席，就是股市的大投机家约瑟夫・肯尼迪（ Joseph Kennedy）。
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Drexell最终因面对大量索偿而破产了，这件事成为1987年环球大股灾的远因。
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香港在过去两年曾经尝试跟随英国的改革，可是没法抗衡根深蒂固的既得利益阶层。在他们的反对下，最终只好以妥协收场，只能做到取消固定佣金制度。
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举例说，新上市公司需要经过一个“冷却期”后，经纪才可推销给小股民。此外，“纳斯达克”被视为高风险市场，法例规定新上市的公司，只可卖给机构投资者，避免了小股民受到损害。
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