Name: 共同基金必胜法则
ISBN: 9787564203788

作者: [美] 约翰·C.鲍格尔
出版社: 上海财经大学出版社
副标题: 聪明投资者的新策略
原作名: Common Sense on Mutual Funds
译者: 柳永明 / 李良松 / 余李平
出版年: 2008-12-1
页数: 377
定价: 42.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787564203788

豆瓣评分

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评价:

内容简介 · · · · · ·

当潮水退去的时候，富有价值的投资思想，才会如礁石般显露其厚重的意义。

约翰•C．鲍格尔是指数基金的创造者和布道者，1999年《财富》杂志力荐的“20世纪投资行业四大巨头”之一！自1949年起就开始深入研究共同基金，其特有的智慧和投资经验理所当然地值得读者期待。《共同基金必胜法则》是作者继畅销图书《鲍格尔漫谈共同基金：对精明投资者的新指引》后的又一本力作。

约翰•C．鲍格尔通过援引潘思和格雷厄姆的著作，向人们说明了一个简单的道理：在长期内，战胜市场只是一个神话，任何基金都难以摆脱均值回复的铁律。因此，要想获得最大可能的市场收益率，就必须降低买入和持有基金的成本。而基民要做的，就是购买运行成本低、没有或很少有佣金的基金，尤其是低成本的指数基金，然后持有尽可能长的一段时间。波特的“成本领先”战略同样适用于基金投资。难怪晨星公司总裁和首席执行官道•菲利普斯说...

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作者简介 · · · · · ·

约翰·博格（John C. Bogle）

基金业的先驱者，世界第二大基金管理公司领航集团创始人、博格金融市场研究中心主席，第一只指数型共同基金的建立者。被《财富》评为“二十世纪四大投资巨人”之一；被《时代周刊》评为“全球最有影响力和感召力100人”之一；被《机构投资者》授予“终身成就奖”。其著作《博格长赢投资之道》（Enough），被称为金融危机期间最具真知灼见的作品。

在博格的投资管理生涯中，两大“最简单”原则广为人知。第一条是指数和低成本基金的运作原则，即“利润等于总收益减去成本”。第二条原则就是其所倡导的“以员工为本”。他喜欢聘用有长期眼光的人，认为员工的薪水不是成本，信奉“优秀的雇员=好的薪水=高效率”，构建一个稳定的利益共同体。

目录 · · · · · ·

总序
序
前言
致谢
第一部分投资策略
第一章长期投资
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原文摘录 · · · · · · ( 全部 )

规则1：选择低成本基金在低成本的主动管理型基金中挑选合适者，将原来不太可能的情况变为最大可能，即获得超过低成本指数基金的回报率。规则2：慎重考虑增加成本的建议（关于理财咨询师的必要性）规则3：不要高估基金以往的业绩（reversion to the mean，均值回复）规则4：运用历史业绩来确定一致性和风险（参考晨星的四分位分类）对一只获得顶级业绩评估的基金，它应当至少在6~9年的时间里处于最高四分位区间，并且其处于最低四分位区间的时间不超过1~2年。通常我将拒绝那些处于最低四分位区间4~5年的基金，即使它们也曾在最高四分位区间停留过同样长的时间。在任何情况下，一直共同基金的一致性都是一个优点。规则5：当心明星基金经理规则6：当心资产规模 “太大”是多大？有一些例子：一直主要投资于大盘股票的基金，如果不去追求异常高的回报率，肯定能管理好，即便其达到200亿或300亿美元（或更大）的规模。对于一只投资于小盘股（流通市值通常小于2.5亿美元）并采取进取型策略的基金，3亿美元的资产规模可能就太大了。规则7：别持有太多的基金持有过多的基金，将容易导致投资过度分散化。这样最终结果是：一个投资组合的业绩，将不可避免地类似于一只指数基金，然而，由于非指数基金组合更高的成本，其回报率将必然减少。规则8：买入并持有你的组合投资过程复杂化只会使你的思维混乱，是你经常将情绪因素带入亟需理性的投资计划里。“无所作为是我们的行为具有理智。” 假如你首先理智地挑选了基金，一份年度业绩评估应当够用了。你要耐心地容忍其相对于其他基金周期性的非极端差距。对于任何事件你都应当引起警觉，如基金业绩过度异常、投资策略根本变化、合并其管理公司、增加费率等。但是，在撤资之前，要进行调查。不要像选择股票一样去选择基金，一旦股价面临不可避免地波动，就卖出或替换。要为你的资产挑选受托人，并与之建... (查看原文)

MNE 1 回复 2赞 2021-04-17 21:35:59

—— 引自章节：第4章简单化：如何到达应去之地
当时间窗口从1年增至25年后，投机的短期影响力消退了，而投资回报率开始更紧密地、即便不是精确地遵从投资的基本面因素：股息率和盈利增长率，这两个要素共同构成了股票回报率的驱动力。 (查看原文)

侧耳倾听 1赞 2017-03-20 14:58:25

—— 引自第50页

> 全部原文摘录

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我来说两句

短评 · · · · · · ( 全部 12 条 )

共同基金必胜法则的书评 · · · · · · ( 全部 44 条 )

热门最新好友只看本版本的评论

momo 2013-07-05 10:03:50 中国人民大学出版社2011版

基金圣经

好书，字字珠玑。尤其是10年后的点评和数据更新，再次印证最初的论点。不管你信不信，我信了。作者推崇：1、长期投资；2、指数化投资；3、低成本；4、被动投资，减少交易；5、不要认为自己可以超越市场；6、收益会回复到正常水平（万有引力）；7、简单胜于复杂；8、避免明星... (展开)

3 10回应

asdsky2000 2019-08-19 09:27:53 北京联合出版公司2017版

指数基金之父的经典著作，可惜翻译太垃圾！

这篇书评可能有关键情节透露

约翰·博格尔（John C. Bogle）的经典著作，买来一年多了，看看停停，停停看看，有些句子每一个字都认识，但就是不知道是什么意思，一开始总是觉得自己水平不够，后来想会不会是翻译的问题，我在网上下载到一个百家出版社2001年5月出版的旧版《共同基金常识》（王晓峰翻译），... (展开)

15回应

桃之夭夭 2014-12-16 11:00:39 中国人民大学出版社2011版

投资其实很简单——《共同基金常识》读后感

记得最开始接触长投的时候翻过小熊的博客，其中有一篇文章提到基金的时候，小熊提到过一句，大意是如果想通过投资基金积累财富的话，投资指数基金就好。当时其实不太明白小熊为什么会这么说，毕竟市场更多的是积极管理型的股票和债券基金啊，这些基金设立的初衷难道不就是为了... (展开)

1 2回应

岑斌 2020-08-30 19:21:01 中国人民大学出版社2011版

好书跟我读之十六：回归《共同基金常识》，建立长期低成本投资理念

这篇书评可能有关键情节透露

大道至简原则在各行各业都适用，投资领域也如此，投资最有效的秘诀并不高深莫测，按照约翰·博格奉行的投资逻辑，就是长期、低成本、被动投资，任何繁复的投资策略，频繁花哨的换手操作，长期下来却往往并没有获得更高的收益，而且往往由于增加费用导致投资收益下降甚至亏损。... (展开)

1回应

byfish 2016-03-17 20:04:41 中国人民大学出版社2011版

共同基金常识---无限接近于市场平均回报，风险分散、低成本和长期投资

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我是理财小白，是从三公子的书《工作前五年，决定你一生的财富》看到这本书的推荐，然后从图书馆借了来。在这之前根据三公子的书和laok的《解读基金》已经通过工商银行买入了偏股型基金、债券基金和货币基金。偏股型为定投。看了本书之后，觉得有些东西还是影响了我。如何评... (展开)

2 6回应

Rayleigh！ 2013-05-05 01:02:14

简单的原则与笔记

1.长期投资 2.坚持简单的投资策略 3.坚持到底 4.冲动是敌人 5.奥卡姆剃刀：越简单越正确 6.塔木德的资产配置法则：1／3是房子、1/3是商品、1/3是流动资产 7.资金管理者的资产配置：2/3投入股票，1/3投入债券 8.找到自己的股票/债券平衡配比 9.选择低成本的基金 10.认真考虑投资... (展开)

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