内容简介 · · · · · ·
在2008年金融危机爆发10周年之际，全球一线投资者之一瑞·达利欧公开了他独到的债务危机应对原则。这些原则可以解释债务危机的发生机制，以及妥善应对危机应该遵守的原则。凭借这些原则，桥水在其他机构受困于危机的情况下，得以准确预见事态发展，并安然度过危机。
正如达利欧在其全球畅销书《原则：生活和工作》中解释的那样，他相信，绝大多数事情都是一遍又一遍地反复发生的，所以通过研究事物的规律，人们可以理解事物背后的因果关系，并制定妥善应对的原则。在这本书中，他用这种方式剖析了大规模债务危机，并分享了他的模型，希望以此来降低大规模债务危机发生的概率，以及帮助人们在未来更好地掌控危机。
在这本书中，达利欧通过三部分内容阐述了债务危机及其应对原则：债务大周期模型（解释模型）、3个重要案例（深入考察20世纪20年代德国魏玛共和国、20世纪30年代的美国大萧条和2008年...
债务危机的创作者
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作者简介 · · · · · ·
瑞·达利欧（Ray Dalio）
对冲基金公司桥水创始人。他出生于纽约长岛一个非常普通的中产阶级家庭，26岁时在自己的两居室公寓内创办了桥水。经过40多年的发展，桥水位列美国重要的私营公司榜单第五位（《财富》杂志）。他入选《时代周刊》世界100位具影响力人物，并跻身《福布斯》世界前100名富豪行列。由于他独到的投资准则改变了基金业，投资界知名刊物CIO称其为“投资界的史蒂夫·乔布斯”。
2017年，达利欧基于自己的生活和工作经历而撰写的畅销书《原则：生活和工作》轰动全球，在中国大陆上市半年内即畅销百万册，登上各大商业畅销书榜。
目录 · · · · · ·
原文摘录 · · · · · · ( 全部 )
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In markets, when there’s a consensus, it gets priced in. This consensus is also typically believed to be a good rough picture of what’s to come, even though history has shown that the future is likely to turn out differently than expected. In other words, humans by nature (like most species) tend to move in crowds and weigh recent experience more heavily than is appropriate. (查看原文) —— 引自第18页 -
决策者通过在以下情形中采用宏观审慎工具。 当调息逐步丧失其作为货币政策工具的效力时。 经济体需要加大刺激力度，但在零利率情况下，货币政策进一步宽松的空间有限。 整体经济不需要紧缩，但某个或某些领域需要紧缩。此时不宜上调利率，因为这会妨碍整体经济增长。 当决策者需要将信贷从出现泡沫的资产/贷款领域引向信贷紧缩的领域，需要同时采用不同的政策组合时。 以下措施旨在调节信贷需求： 改变所需的贷款与价值比率； 改变所需的偿债总额与收入比率； 改变贷款期限； 改变购买金融资产的保证金要求； 通过利率补贴、税收政策或其他法规，改变贷款成本。 以下措施旨在调节信贷供应： 改变特定类型贷款的资本或准备金要求； 改变金融机构可持有的资产组合； 改变不同资产的会计准则； 金融机构监管者对特定贷款行为施加压力；制定利率或贷款上限及其他限制。 (查看原文) —— 引自第480页
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债务危机的书评 · · · · · · ( 全部 114 条 )
子珂
Bridgewater2018版
经济机器是怎样运行的?
注: 我并非经济相关背景的人，主要是好奇读了读，简单记录一下 阅读建议 视频 -> 本书 -> Economic Principles - How economic machine works (视频): https://www.bilibili.com/video/av13353799 - Big debt crisis (本书) - Economic Principles (有更丰富的内容): htt...
(展开)
栾俊义
November Media Publishing & Consulting Firm2018版
Why debt is called liability
这是一本特别有名的书。我的阅读体验是，核心思想非常精彩，但是书中包含了大量历史细节，特别是对于国际贸易和债务市场不熟悉的人，这部分内容会造成一定的阅读障碍。如果用资产负债表变化来构想达里奥的理论，他的模型会变得很容易理解。这篇文章用我自己的语言，对核心思想...
(展开)
论坛 · · · · · ·
| 可以推荐本介绍中国债务问题的书吗？ | 来自文燦 | 6 回应 | 2023-12-07 13:00:02 |
| 达利欧：中国需要债务重组 规模应超上世纪90年代末 | 来自☞ | 2023-08-18 16:02:58 | |
| 是不是好书 是需要自己去读过后再去给出自己的答复 | 来自特立独行的猪 | 2022-11-25 22:55:07 | |
| 请问看过原则2还有必要看这本吗？ | 来自Hannibal | 1 回应 | 2022-09-11 07:36:04 |
| 问题合集 | 来自千帆优游 | 4 回应 | 2022-06-01 17:15:32 |
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订阅关于债务危机的评论:
feed: rss 2.0
5 有用 Nicolas 2019-04-12 09:19:32
复盘才显示出达利奥的功力。
73 有用 羡辙 2019-04-02 22:32:28
历史总是惊人地相似，所有人对未来经济充满信心的时候，正是泡沫即将破解的前夕。贪婪让人看不到周期，自欺欺人地相信虚假繁荣。这本书详细分析了多次著名的债务危机，虽然后面案例太干啃不动了，但对我的启发足以值得五星。
12 有用 jerryzhang1986 2019-03-25 16:18:11
2019年第14本书《债务危机》达利欧 《原则》后的原则，这本书虽然是对冲基金大佬撰写，但很显然，目标受众是普通大众，甚者包含了核心经济术语表。 第一部分用通俗的文字介绍了债务和信贷的原理和周期。第二部分深入分析了三次代表性的债务危机。第三部分48个案例研究分析，更像是一份底层资料。 1.债务周期几乎是不可避免，尤其在新兴经济体，因为新兴经济体存在大量的建设需求。 2.一个典型长期债务周期的7个阶... 2019年第14本书《债务危机》达利欧 《原则》后的原则，这本书虽然是对冲基金大佬撰写，但很显然，目标受众是普通大众，甚者包含了核心经济术语表。 第一部分用通俗的文字介绍了债务和信贷的原理和周期。第二部分深入分析了三次代表性的债务危机。第三部分48个案例研究分析，更像是一份底层资料。 1.债务周期几乎是不可避免，尤其在新兴经济体，因为新兴经济体存在大量的建设需求。 2.一个典型长期债务周期的7个阶段：周期早期、泡沫阶段、顶部、萧条阶段、和谐的去杠杆、推绳子、正常化。 3.相比信贷/债务增长过快，增长过慢更糟糕，因为增长过慢的代价就是会错失发展机会。 4.认为仅靠一个指标就可以预测债务危机是否即将到来是错误的。 5.如果市场已经好到不能再好，但每个人都认为它还会更好时，市场的顶部就形成了。 (展开)
5 有用 风后 2019-04-02 22:32:43
印钱的艺术，同时也是不可逆的缓慢衰败
130 有用 骑白马的黑人 2019-04-10 19:13:00
读完原书再回看去年那篇刷爆朋友圈的《假如帝国的黄昏降临》，结论根本站不住脚，完全低估了中国政府对经济的把控力：庞大的外汇储备和强有力的资本管制使中国很难发生通胀型债务危机。问题还是在于发生通缩型债务危机的可能性，其实在2015年股市汇市双杀以及国企大面积亏损时问题就已经浮出水面，但当时中国政府采取了包括资本管制供给侧改革等在内的一系列措施，使问题没有蔓延至其他领域。目前中国处在和谐去杠杆阶段，叠加... 读完原书再回看去年那篇刷爆朋友圈的《假如帝国的黄昏降临》，结论根本站不住脚，完全低估了中国政府对经济的把控力：庞大的外汇储备和强有力的资本管制使中国很难发生通胀型债务危机。问题还是在于发生通缩型债务危机的可能性，其实在2015年股市汇市双杀以及国企大面积亏损时问题就已经浮出水面，但当时中国政府采取了包括资本管制供给侧改革等在内的一系列措施，使问题没有蔓延至其他领域。目前中国处在和谐去杠杆阶段，叠加贸易战因素影响部分企业发生了债务危机，但仍处在可以控制的范围内。而央行这边也是在不遗余力完善自己的监管体系，如央行几年前就已经开始搭建书中提到的宏观审慎政策框架了。总之中国政府在一步步化解积累下来的债务问题，房价等资产价格已经横了很久了。最后的问题还是在于经济增长的可持续性，没有什么所谓的黄昏。 (展开)
0 有用 Kefi 2024-05-17 14:31:57 北京
历史总会重演，但又不是简单的重复。当交易员们都预判了大家的预判，进程总会提前或加速演变。不变的是人性。
0 有用 向阿仁 2024-05-13 19:36:54 湖南
我的神书之一。
0 有用 hom 2024-05-07 13:16:52 广东
读了前面两部分，第三部分讲48个案例，不了解具体情况只看简单案例模板无法深刻理解到
0 有用 韭菜星 2024-05-06 08:49:56 广东
每个人都应该看看这本书，可大幅降低人生的失败概率。
0 有用 明夷 2024-05-05 19:57:54 浙江
不早不晚，恰逢其时，算而今重到不须惊